友邦環宇盈活深度測評：被高凈值人群追捧的港險，藏著這個致命短板

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

前兩天刷到胡潤剛發布的《2025中國高凈值人群金融投資白皮書》，有個數據讓我眼前一亮。

56%的高凈值人群計劃增配境外金融產品，其中境外保險以28%的占比高居首位，年均保費支出59萬元。

聰明人都在做什么？答案已經很明顯了。

正好最近友邦推出了新品「環宇盈活」，作為服務高凈值客戶多年的從業者，我第一時間拿到了產品資料。

研究完之后，我想說：這可能是目前港險市場上最均衡的產品，但它有一個短板，必須提前告訴你。

先說結論：近乎完美，但有一個"致命"短板

不賣關子，直接給結論。

對比完近期各大港險保司的新品后，我認為環宇盈活最大的優勢是各方面表現都很均衡，沒有大的短板。靈活的保單功能、強大的公司實力、不俗的收益表現、穩健的投資和分紅——這四個維度，它都能打到第一梯隊。

如果你是那種"不要把雞蛋放一個籃子"的配置型選手，想找一款能長期持有、功能齊全、公司靠譜的產品，環宇盈活幾乎可以用"近乎完美"來形容。

但有一點必須提前說清楚：它前期不太適合提領。

如果你買港險的目的是"短期存錢、幾年后就要用"，或者特別看重早期提領的靈活性，這款產品可能不是最優選。

但如果你不是特別在意這一點，其它部分真的挑不出毛病。

下面我展開講講，為什么我給出這個結論。

論據一：收益領先市場，第30年直接封頂6.5%

先看大家最關心的收益。

5年交的保單，預期第7年回本，第18年保證回本。這個回本速度在市場上屬于中等偏上。

關鍵看長期收益：

• 第10年靜態收益：3.51%


• 第20年靜態收益：5.69%


• 第30年靜態收益：6.5%（直接封頂）

在目前5年交的產品里，這個成績能排到第一梯隊。

更重要的是，保單第30年就能達到6.5%的封頂收益——這個收益不僅比友邦自家的盈御3強了不少，也基本領先整個市場。目前市場上大部分產品，要到保單第40年之后才能達到這個水平。

第30年，是環宇盈活的統治區。

我拉了一張對比表，10款主流產品的IRR對比一目了然。

環宇盈活在第10年就能做到3.51%，第30年直接封頂，長期表現非常穩健。

以30歲女性、每年繳6萬美元、5年繳為例：第20年總額可達81萬美元，第30年接近176萬美元。

資產配置決定90%的收益，這個復利效應，懂的人自然懂。

論據二：功能最豐富，多項市場首創

如果你把港險當成一個"20年復利4-6個點、保本且可投資全球"的基金來看，功能實不實用，遠比摳計劃書上的數字更重要。

這一點，友邦一直是行業標桿。環宇盈活不僅繼承了盈御3的全部功能，還做了多項升級，可以說是目前港險產品中功能最豐富的。

1. 升級版保單分拆：第1年就能拆，每天可拆1次

保單分拆這個功能，不管是做財富傳承，還是用一份保單做不同用途的規劃，都非常方便。

市場上大部分產品是從保單第5年開始，每年只能行使一次。

而環宇盈活呢？從保單第1年開始就能拆分，每天可以分拆1次，靈活度拉滿。

對于有多個子女、或者想靈活規劃不同用途的家庭來說，這個功能簡直是剛需。

2. 靈活提取選項：錢可以直接打給指定收款人

這個功能非常像保誠去年獨創的新功能。簡單說，你可以把每年提取的收益直接給到指定的收款人，不經過你自己的賬戶。

保司變成了你的財富小管家。你告訴他"把錢打給誰"，他就直接執行，不會給你留下任何轉賬記錄。

收款人的范圍非常寬松：除了直系親屬，還包括叔叔阿姨、表兄弟姐妹、同居伴侶（包括同性）、甚至香港注冊的慈善機構。收款對象和次數可以無限次更改。

對一部分家庭和情感關系比較復雜的朋友來說，這是有錢人的選擇——既能照顧到想照顧的人，又能保持自己的隱私。

3. 受益人靈活選項：重疾可提前領取

假如投保人身故，這款產品的身故金可以通過6種方式給到受益人：全部支付、定額定期支付、遞增支付等等。這種類信托功能，很多產品都有。

但環宇盈活不一樣的是：如果受益人不幸患上重大疾病，而且達到了指定年齡，可以提前把錢拿走，方便治療。

這個設計非常人性化。傳統的類信托功能，受益人只能等到指定年齡才能拿錢。

但人生無常，萬一受益人急需用錢治病呢？這個選項就是一個"安全閥"。

4. 未來守護選項+健康障礙選項：兩個市場首創

未來守護選項：允許保單暫托人分拆保單。如果保單持有人身故，第二持有人還未成年，暫托人可以把保單拆成兩份，從家庭成員中指定新的第二持有人。

健康障礙選項：如果你突發意外，可以讓信任的家庭成員成為部分保單的持有人，確保你能獲得醫療協助。最多可以指定兩位18歲以上的家庭成員，還能靈活設定所有權百分比。

這兩個功能都是市場首創，把"萬一"這件事想得非常周全。

跟著趨勢走，高凈值人群越來越重視資產安全隔離和財富傳承。胡潤報告顯示：**68%**的人把"長期財富規劃"列為配置保險的主要目標，**59%**關注"資產安全隔離"，**51%**關注"財富傳承"。

環宇盈活的功能設計，正好契合這些需求。

論據三：友邦分紅穩健，投資策略差異化

產品再好，也要看背后的公司靠不靠譜。

友邦不管是股東背景、品牌認知度、投資策略還是過往的分紅表現，都非常強勢。

股東背景：全球資管巨頭站臺

友邦的股東包括貝萊德集團、美國資本公司、摩根大通集團、紐約梅隆銀行等，都是資管總額超過萬億美元級別的機構。

這樣的股東能給友邦提供更多投資經驗和投資資源。

投資策略：重倉亞洲，差異化明顯

2024年友邦總投資資產達2553億美元。資產配置結構類似"721"：

• 固收類資產占比69%，其中國家級別債券占比接近6成


• 權益類資產占比約24%


• 房地產3%，其他投資4%

更有意思的是投資地區。大多數港險公司都是重倉美國，但友邦是重倉亞洲。

政府債券方面，中國內地占比高達45%，泰國18%，美國僅**11%**位列第三。

很多朋友可能不知道，過去兩年由于內地持續降息，債券在資本市場的表現非常不錯。

友邦這個差異化的配置策略，反而成了優勢。

分紅實現率：第一梯隊，波動小、上限高

在我們內部制作的"港險分紅實現率排名"表上，友邦位列第一梯隊。

具體數據：

• 今年公布了63款產品的分紅實現率


• 過往所有產品分紅實現率在64%以上，最高169%，平均值93.1%


• 10年+以上的產品有38款，長期平均實現率為86%

不管是從分紅產品數量、分紅波動度，還是長期分紅保單表現來看，友邦都是分紅非常穩的公司。

分紅實現率向下波動小，而且上限非常高——這對于長期持有的儲蓄險來說，至關重要。

唯一短板：早期提領不占優

說完優點，必須說說短板。

環宇盈活的復歸紅利占比相對較低：

• 保單第10年：復歸紅利占總收益約9.5%


• 保單第20年：占比6.23%


• 保單第30年：占比3.8%

這個占比雖然比盈御3略高，但和已經下架的活享比，縮水了近2/3。

為什么這個數據重要？因為復歸紅利占比更高的產品，更適合早期提領。

復歸紅利是"鎖定"的收益，提取時不會影響后續增值；而終期紅利是"浮動"的，提取會影響復利效應。

我對比了幾款熱門產品，在同樣"566"的提領方式下（即第5年開始，每年提6%，提6年），環宇盈活越到后期，劣勢越大。

30年后的剩余現價和IRR，都不如星河尊享、富饒千秋等產品。

另外，這款產品的提取邏輯也和一般產品不太一樣：先從復歸紅利和終期紅利同時取錢，復歸取完后才開始動保證收益部分。這個設計有利有弊，具體影響需要結合分紅實現率來分析。

所以我的建議是：如果你打算早期提領，最好有專業的顧問幫你分析保單結構，再決定什么時候提、按什么比例提，不能盲目只看"提領密碼"。

附：產品基本信息速覽

最后附上產品的基礎信息，方便大家查閱：

• 支持3種貨幣繳費：美元、港元、澳門幣


• 投保2年后可進行多達9種貨幣的轉換（美元/港元/人民幣/英鎊/加元/澳元/歐元/新加坡元/澳門幣）


• 保單結構：保證收益賬戶+復歸紅利賬戶+終期紅利賬戶（英式分紅）

9種貨幣轉換功能，正好契合高凈值人群的全球配置需求。

胡潤報告顯示，45%的高凈值人群已配置境外資產，香港作為財富管理樞紐的地位越來越穩固——2025年香港管理資產總值達35萬億港元，同比增長13%。

大賀說點心里話

產品分析到這里就結束了。但說實話，選對產品只是第一步，怎么買、在哪買，可能比買什么更重要。

同樣一款產品，不同渠道的成本差距可能超乎你想象。如果你想知道聰明人都在怎么做，掃碼加我，發送「信息差」三個字。