友邦環宇盈活25萬美金計劃書拆解：3個90%的人沒看懂的真相

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近咨詢友邦環宇盈活的人特別多，很多客戶拿著計劃書來問我："大賀，這個產品到底怎么樣？"

我跟你說實話，計劃書上那些數字，90%的人根本沒看懂。

今天我就拿一份25萬美金、5年繳費的真實計劃書，一項一項給你拆開來看。看完這篇，你至少能搞明白三件事：這錢是怎么滾起來的、什么時候退保不虧、以及那些漂亮的收益數字到底能不能拿到手。

保單基礎信息速覽

先看這份計劃書的基本信息。

投保人是0歲男性，保單貨幣美元，總保費25萬美金，分5年繳費，每年交5萬美金。保費供款年期5年，保障年期終身。

這是一份非常典型的港險儲蓄險配置方案——給剛出生的孩子投保，利用時間杠桿讓復利充分發揮作用。

英式分紅收益結構拆解

友邦環宇盈活是一款英式分紅產品，這個問題我被問過無數次：英式分紅到底是什么意思？

簡單說，你的收益由三部分組成：保證金額 + 復歸分紅 + 終期分紅。

保證金額，就是保險公司必須給你的最低金額，不管未來投資環境有多差，這筆錢是實打實的。

復歸分紅，類似公司每年發給你的工資，發了之后就不會再減少。復歸紅利占比越高，產品波動越小，在提領方面的優勢也會更明顯。

終期紅利，在退保或理賠時才一次性派發，平時不累積到現金價值里。它是給保單博取高收益的進攻型選手。

港險非保證占比高、占大頭，這恰恰是高收益的來源。

你要明白，高收益和確定性本來就是一對矛盾體。

繳費期內退保：虧損是常態

以我的經驗來看，買保險不是買菜，最怕的就是沒想清楚就上車，然后中途想下車。

繳費期內退保會發生什么：

• 第1年，剛交了5萬美金，退保收益連已交保費的1%都拿不到


• 第3年，已經交了15萬美金，退保收益也就2.5萬多美金


• 第5年，剛把25萬美金交完，退保收益仍然追不上總保費，還是有損失

為什么會這樣？因為保單前期會扣初始費用、管理費等，成本都扣在前面了。

這基本已經是行業常態，不只是友邦，幾乎所有港險儲蓄產品都是如此。

所以我跟你說實話：如果這筆錢5年內可能要用，就別考慮港險了。

繳費期后收益：時間的復利魔法

交完費之后，情況就完全不一樣了。

• 第6年，預期總收益21.9萬美金


• 第7年，預期回本


• 第10年，預期總收益32.8萬美金，復利IRR 3.47%


• 第20年，預期總收益67.6萬美金，復利IRR 5.67%


• 第30年，預期總收益146.3萬美金，復利IRR達到 6.5%

時間越長，退保收益越高，而且越往后，增長幅度越大。

這就是復利的魔法——前期看著慢，后期指數級增長。

順便說一句，保單第18年才保證回本，這意味著如果只看保證收益，需要18年才能拿回本金。這個時間確實不短，但港險本來就是做長期規劃用的。

樂觀與悲觀：收益區間有多大？

計劃書里還有兩組數字，很多人忽略了：樂觀收益和悲觀收益。

這兩個數字是保險公司按照不同市場條件給出的預測區間：

• 第10年：樂觀39.3萬美金，悲觀27.4萬美金，相差約12萬美金


• 第20年：樂觀77.9萬美金，悲觀42.2萬美金，相差約35萬美金


• 第30年：樂觀146.3萬美金，悲觀65萬美金，相差約81萬美金

時間越久，樂觀和悲觀的收益差距就越大。

為什么？因為港險收益是復利計算的，一點回報差異看起來沒什么，幾十年滾下來差的就多了。

這張圖很直觀：同樣1塊錢，年化2%和年化6%，幾十年后的差距是天壤之別。

分紅實現率：預期能否兌現的關鍵

這是整篇文章最重要的部分。

很多人買港險只看計劃書上的收益演示，卻忽略了一個關鍵問題：這些數字到底能不能拿到？

港險計劃書里的收益演示并不是保證都能拿到的，實際能拿多少還得看保險公司的真實投資水平。真正決定你口袋里能有多少錢的，是分紅實現率。

分紅實現率就是計劃書預期收益和實際收益的比值：

• 達到100%，長期收益率就和計劃書演示的數據一樣


• 低于100%，實際拿到手的會打折扣


• 高于100%，拿得比預期還多

這個道理很簡單，但很多人買的時候根本沒考慮過這個問題。

那友邦的分紅實現率表現如何？

2025年1月，首批分紅險2024年度分紅實現率數據已經出來了。友邦保險公布了旗下2024年產品分紅數據，共75款分紅產品，62款產品公布了分紅數據，最高分紅率達169%。

香港保險業監管局有專門的網站公布各家保險公司的分紅實現率，這是官方數據，可以作為參考。

從友邦歷年的分紅數據來看，整體表現還是比較穩健的。

但我必須提醒你：過去的分紅實現率不能完全代表未來。

為什么這么說？因為分紅實現率受到很多因素影響：全球經濟環境、利率走勢、保險公司的投資策略、甚至地緣政治風險。

2025年初美元兌人民幣一度突破7.35，中美利差擴大至300個基點歷史高位，這種宏觀環境的變化都會影響保險公司的投資收益。

另一方面，2025年國內銀行降息頻繁，部分中小銀行3年期存款利率已經降到1.2%，5年期定存產品被多家銀行下架。在這種背景下，能鎖定長期復利收益的渠道越來越少，港險的配置價值反而更加凸顯。

所以在考量港險產品預期收益的時候，不能只看計劃書上的數字有多漂亮，還要綜合考慮保險公司的歷史分紅表現、投資能力、以及你自己的風險承受能力。

總結：適合自己的才是最好的

說到底，一款港險產品沒有絕對的好與壞，還得看適不適合自己的需求。

環宇盈活作為友邦的主力儲蓄險產品，收益結構清晰，長期復利可觀，分紅實現率表現也比較穩健。但它同樣有港險的共性特點：

• 前期退保虧損大


• 非保證占比高


• 需要長期持有才能發揮價值

如果你有一筆10年以上不用的閑錢，想做養老金或者孩子的教育金規劃，同時希望配置一些美元資產對沖匯率風險，那這類產品確實值得考慮。

但如果你的資金流動性需求比較高，或者對非保證收益的不確定性很難接受，那可能需要再想想。

希望這些拆解能幫大家建立起來一個簡單的框架，以后再遇到類似的計劃書，也能更從容地找到適合自己的選擇。

大賀說點心里話

看懂計劃書只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，里面的門道更多。同樣的產品，買對渠道能省下一大筆錢，這個信息差很多人不知道。