保誠信守明天：25年IRR 6.35%全港第一，但我必須先潑盆冷水

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

今天聊一款最近被吹上天的產品——保誠「信守明天」。

升級后號稱"25年復利IRR 6.35%全港第一"，各種宣傳鋪天蓋地。

但作為一個金融學出身的測評博主，當我看到"全港第一"四個字時，第一反應不是興奮，而是警惕：高收益必有代價，代價是什么？

翻開升級細節，我發現了一個關鍵信息——收益提升全部來自波動最大的終期紅利，保證部分一分沒動。

這意味著什么？我不是來賣保險的，今天就把這款產品扒個底朝天，好的壞的都說清楚。

結論：25年IRR 6.35%全港第一，但波動也最大

先說結論，省得你看到最后才發現不適合自己。

收益確實能打。 第25年預期復利回報6.35%，收益是本金的4.13倍，這個數據放在全港儲蓄險市場，確實是第一。

但我必須同時告訴你另外兩個事實。

第一，這次收益提升全部來源于波動最大的終期紅利。 保證金額沒動，復歸紅利沒動，只有終期紅利漲了。

終期紅利是什么？就是那個"市場好就多給你，市場不好可能打折"的部分。

第二，保誠是全港唯一一家回撤過分紅的保司。 這不是黑它，是客觀事實。

保誠不采用分紅平滑機制，市場漲就多分，市場跌就少分，甚至可能回撤。

所以我對這次升級的評價是：一次激進的升級。

信守明天適合什么人？適合能接受分紅有較高波動的朋友——市場好能收獲超額收益，市場不好分紅也可能打個8折。

這個風險你能接受嗎？如果不能，后面的內容可以不用看了，市場上有更穩的選擇。

適合誰？不適合誰？

我知道很多人看測評就想快速知道"這玩意兒適不適合我"，所以這部分我直接給你畫個像。

適合的人群

第一類：追求長期高收益，能接受波動的人。

如果你的投資周期在20年以上，而且心態穩得住——市場跌的時候不會天天盯著賬戶焦慮，那信守明天的高收益對你是有吸引力的。

畢竟25年**6.35%**的復利，即便打個8折也有5%+，依然跑贏大部分理財產品。

第二類：晚提領需求的人。

什么叫晚提領？就是你不打算第6年就開始取錢，而是準備放個15-20年再動用。

我測算了5-15-12提領方案（第15年起每年提取總保費12%），保單23~29年信守明天是市場第一。5-20-16方案也是同樣結果。

如果你買這份保單是為了給孩子留教育金、自己的養老補充，計劃15年后再開始用錢，信守明天非常適合你。

不適合的人群

第一類：需要早期提領的人。

如果你打算第6年就開始每年取6%（業內叫566方案），信守明天就不是最優選了。

同樣投入30萬美金，第6年起每年提取1.8萬美金：

• 保單第10年，信守明天剩余28萬，星河尊享剩余29萬


• 保單第20年，信守明天剩余32萬，星河尊享剩余42萬


• 保單第40年，信守明天剩余92萬，星河尊享剩余106萬

差距一目了然。早提領場景，永明星河尊享II這類產品更扛打。

第二類：對波動極度敏感的人。

如果你是那種"賬戶跌了3%就睡不著覺"的性格，信守明天可能不適合你。

保誠的投資風格偏激進，權益類資產占比固定70%，加上沒有分紅平滑機制，波動會比友邦、永明這些公司更大。

如果覺得信守明天和你期待的理財效果不匹配，市場上也有其他產品可以選擇，不必糾結。

你大可以選擇收益和保誠差不多的友邦環宇盈活，友邦的穩健，對未來幾十年的血壓也很友好。

論證一：收益為何能全港第一？

說完結論和適用人群，接下來逐一論證。先看收益為什么能這么高。

老版信守明天在市場上幾乎默默無聞，這次升級后直接脫胎換骨。

核心變化：預期收益達到6.5%的時間從45年縮短到28年，提前了整整17年。

這意味著什么？直接超越了友邦環宇盈活的30年達6.5%，雖然還沒追上安達傳承首創V-豐成的27年，但已經是第一梯隊了。

我們把主流產品拉出來橫向對比（剔除宏摯傳承、啟航創富這兩個特殊產品后）：

保單14~26年，信守明天綜合市場第一。 這13年的窗口期，它的收益是最能打的。

再細看三款最快達到6.5%的產品對比：

• 前13年，優勢在環宇盈活


• 14~26年，優勢在信守明天


• 27~29年，優勢在傳承首創V-豐成

整體看下來，信守明天幾乎和環宇盈活打了個平手，最強時間點在保單25年左右。

升級后的信守明天不再是默默無聞了。就收益來說，這次升級至少是有吸引力的，是比較成功的。

論證二：為何說波動最大？

收益高是事實，但高收益必有代價。這部分我要解釋清楚：為什么說信守明天的波動是最大的。

第一個原因：收益提升全部來自終期紅利，保證部分紋絲不動。

我仔細對比了升級前后的計劃書：

復歸紅利完全沒動，保證金額也沒動，提升的就只有終期紅利。

保單的確定性是由100%確定的保證金額和派發即保證的復歸紅利體現的。而這次升級，這兩部分都沒變，變的只是波動最大的終期紅利。

雖然收益是更高了不假，但不確定性也相應提高了。

5年交的保證金額依然是：18年保證回本，長期持有保證復利回報僅0.32%。這個數字放在市場里只是中游水準。

第二個原因：投資策略激進，股債比例固定。

信守明天的投資策略是：權益類占比固定70%，固收類占比固定30%。

注意"固定"兩個字。市場上很多產品會根據市場情況靈活調整股債比例，市場不好就多配債券避險。

但信守明天不會，70%的股票倉位雷打不動。相比其他可以靈活調整股債比例的產品，信守明天的波動會更大。

第三個原因：保誠不采用分紅平滑機制。

大部分保險公司會用"平滑機制"來熨平收益波動——賺多了留一部分，賺少了補一部分，讓客戶的體驗更穩定。

但保誠不這么干。它客觀反映市場波動，多賺了就多分，少賺了就少分。

這種做法的好處是透明，壞處是波動大。而且保誠有個黑歷史：全港唯一一家回撤過分紅的保司。說好聽點是忠實反映市場，說難聽點就是投資失利……

論證三：為何晚提領更強？

前面說信守明天"不適合早提領，但非常適合晚提領"，這個結論是怎么來的？

核心原因：復歸紅利占比太低。

復歸紅利是什么？就是那個"派發即保證、提取不影響剩余收益"的部分。復歸紅利占比越高，產品越適合早期提領。

信守明天的復歸紅利占比只有13.25%，只比不擅長提領的環宇盈活高一點點（8.00%），但遠遠落后于星河尊享II（22.76%）、盈聚天下（24.03%）這些強提領產品。

這就解釋了為什么566方案下，信守明天打不過星河尊享：

但如果把提領時間往后推，情況就完全不同了。

5-15-12方案（第15年起每年提取總保費12%）：

保單23~29年，信守明天市場第一。第25年信守明天剩余69.75萬美金，星河尊享II是66萬美金，多近3萬美金。

5-20-16方案（第20年起每年提取總保費16%）：

同樣是保單23~29年市場第一，30年后和星河尊享II等一眾強提領產品剩余金額相同。

結論很清晰：信守明天不適合566這種早提領方案，但非常適合晚提領。

如果你的規劃是15年甚至20年后再開始動用這筆錢，信守明天在提領階段的表現反而是最強的。

附加價值：功能亮點速覽

聊完收益和提領，再快速過一下保單功能。這次升級是針對收益，保單功能沒有變化，但有幾個亮點值得一提。

亮點一：自主入息功能

這個功能被同行瘋狂抄襲，說明確實好用。

大白話解釋就是：自主選擇保單價值的提取方式。怎么提取、啥時候提取、提多少、提給誰，明明白白自主設定。

既可以一筆過提取，也可以設置自動定期提取。

最特別的是受益人范圍：除了常規的家屬親人、法定監護人，信守明天還可以指定雇員、生意合伙人，甚至是慈善機構——這些非親屬關系、非血緣關系的人和機構，并且所有受益人都享有同樣的權益。

這對于有企業傳承、慈善規劃需求的高凈值客戶來說，非常實用。

亮點二：真多元貨幣轉換

先潑盆冷水：多元貨幣轉換功能是個新玩意，開發出來沒多久，而且不同幣種之間轉換并沒有那么絲滑，隱含的摩擦成本可能超出你的預期。

如果你看過某些產品的小冊子，會發現條款可能這么寫：

翻譯成人話就是：

• 收益會變


• 保單會轉換成新的計劃，權益條款都可能變

也就是說，你手上有一張美元保單，因移民、求學等需求要轉換成加幣保單，新保單原有的現金價值可能會莫名其妙縮水，預期總收益也會降低，甚至原來的無限變更受保人等功能都會失去。

但信守明天不同于其他產品，它把這事兒放到臺面上了，承諾了轉換貨幣后保單功能不變、已有現金價值不會縮水。

信守明天支持6種保單幣種：美元、港元、人民幣、澳元、加元、英鎊，第3年起可轉換貨幣。

其他功能一覽

• 無限次變更受保人


• 后繼持有人/后備受保人


• 終期紅利鎖定+解鎖


• 開枝散葉（保單分拆）


• 身故賠償及支付選擇


• 延伸意外身故保障


• 投保人意外身故保障


• 無行為能力選項


• 學術優異獎


• 保單貸款


• 保費假期

功能配置齊全，該有的都有，屬于市場主流水準。

最終建議：高收益高波動，量力而行

說到這，這款產品已經扒得差不多了。最后給幾點實操建議。

第一，這次升級本質是一次自救行為。

老版信守明天在6.5%時代幾乎沒有競爭力，再不升級就要成為時代的眼淚了。保誠選擇了激進路線——把終期紅利拉滿，換來了"25年全港第一"的宣傳點。

第二，高波動不是原罪，關鍵是你能不能接受。

保誠有相對較高的波動性，同時也支付了相應的溢價。信守明天的收益足夠高，即便分紅實現率打了8折，我們依舊是賺的。

6.35% × 80% = 5.08%，這個收益放在當前的低利率環境下，依然是非常可觀的。

第三，適合的才是最好的。

如果你符合以下條件，信守明天值得考慮：

• 投資周期20年以上


• 能接受分紅波動


• 計劃15年后再開始提領


• 看好保誠的長期投資能力

如果你是以下情況，建議看其他產品：

• 需要早期提領 → 推薦永明星河尊享II


• 對波動極度敏感 → 推薦友邦環宇盈活

最后說一句，2025年全球資產配置正在發生深刻變化。美國、日本、歐元區家庭在保險和養老金上的配置比例高度一致，均在**26%-30%**之間。

增持保險是經濟體成熟的表現，但需要選擇與自身風險偏好匹配的產品。我不是來賣保險的，只是幫你把產品拆解清楚。買不買、買哪個，你自己決定。

大賀說點心里話

分析了這么多，其實最重要的不是選哪款產品，而是怎么買、從哪個渠道買。同樣的產品，不同渠道的成本差距可能超乎你想象。