買了6年港險，我來告訴你八大保司誰在"畫餅"，誰在真給錢

你好，我是大賀。

2018年我第一次去香港買保險，簽完字手都在抖——50萬美金交出去，心里只有一個念頭：這分紅，真的能拿到嗎？

6年過去了，我手上攢了3份不同保司的儲蓄險。有驚喜，也有教訓。

今天這篇文章，我把八大保司的投資策略、分紅實現率、資產質量全部扒了一遍。不吹不黑，只說數據和真實感受。

Q1：香港保險的收益為什么比內地高？

我當年也是這么糾結的——內地保險不香嗎？為什么非要折騰去香港？

后來我想明白了，核心就一句話：香港保險市場以高預期收益和全球化資產配置著稱。

內地保險公司的投資受限很多，主要投國內債券、存款。但香港保司不一樣，它們可以把錢投到美國國債、歐洲股市、亞太房地產、甚至私募基金——全球哪里賺錢往哪投。

這就好比你自己炒股只能買A股，但有個基金經理能幫你買全球最賺錢的資產，你選哪個？

選擇香港保險，就是選擇把錢交給"全球頂配的資管團隊"打理。

但問題來了：這些保司的投資能力到底怎么樣？分紅是真給還是"畫餅"？

Q2：八大保司的投資規模有多大？

很多人買保險只看產品，不看公司。這是我踩過的坑。

保司的投資規模直接決定了它的議價能力和風控水平。錢越多，能拿到的優質資產越多，分紅才越穩。

我把八大保司2024年的投資規模整理了一下，數據來源都是各家年報：

安盛的數字最夸張——全球管理總資產超過1萬億美元，相當于香港外匯基金的2.4倍。

難怪被譽為"歐洲排名第一的資產管理公司"。

宏利作為138年歷史的老牌公司，投資分散于美國(42%)、加拿大(27%)、亞洲(22%)等地區。這種全球化布局，能有效對沖單一市場的風險。

萬通2024年總投資資產2853億美元，83%配置于債券且96%為高評級債券。雖然規模不是最大，但資產質量相當扎實。

買了6年我來說說真實感受：保司規模大不代表一定好，但規模太小的確實要謹慎。

畢竟這是幾十年的長期投資，你得確保這家公司能一直在。

Q3：保守型和激進型投資有什么區別？

這是很多人選保司時最糾結的問題。

我當年買的第一份是友邦，第二份是保誠。買完才發現，這兩家的投資風格完全是兩個極端。

友邦：保守型代表

友邦保險堪稱保守型投資的典范。看數據就知道：

• 近**70%**配置于固定資產（主要是債券）


• 股權資產只占24%


• 房地產僅3%

更關鍵的是，友邦70%以上投資期限超過10年，政府和機構債券占58%。

這種配置的好處是波動小、穩定性強，缺點是收益天花板也相對低一些。

保誠：激進型代表

保誠就完全不一樣了。2024年總投資資產1600億美元，其中：

• 債券類資產占比45.7%


• 權益類資產占比50.3%，顯著高于行業平均水平

金融投資總額161,184百萬美元" />

高權益類資產占比的投資策略可能帶來較大的收益波動性，但也帶來更高的潛在投資收入——2024年保誠年度凈利潤整體增長了40%。

我的真實感受是：友邦的保單每年分紅波動很小，心里踏實；保誠的保單有些年份分紅超預期，有些年份略低于預期。

如果你是"佛系"投資者，選友邦這類保守型；如果你能接受波動、追求長期高復利，保誠這類激進型更適合你。

Q4：分紅實現率是什么？各保司表現如何？

這是我最想說的部分。

很多人問我：港險分紅那么高，是不是"畫餅"？

我用6年的真實數據告訴你：不是畫餅，但要看你選的是哪家。

分紅實現率簡單說就是：保險公司當初承諾給你的分紅，實際兌現了多少。100%就是完全兌現，低于100%就是"縮水"。

2024年各大保司分紅實現率報告都出爐了，我整理了主流公司的數據：

友邦整體的分紅實現率達到99%，是港險市場中表現最好的第一梯隊保司。

我持有的友邦保單，6年來分紅從沒讓我失望過。

安盛97.5%也很亮眼，22款儲蓄險平均94.7%，最高的甚至達到117%——超額兌現。

保誠84.5%墊底，但要注意：主流保司的平均分紅實現率都在80%以上，這個成績放在全球保險市場已經很不錯了。而且保誠是激進型打法，波動大是正常的。

對比一下內地： 2024年金融監管總局把增額終身壽險預定利率從3.0%降到2.5%，收益空間進一步壓縮。港險長期復利6%+的優勢，只會越來越明顯。

Q5：哪些保司的資產質量最高？

分紅能不能兌現，歸根結底看保司買的資產質量好不好。

這是我后來才學到的經驗：不要只看收益率，要看資產評級。 高評級債券雖然收益低一點，但違約風險小，分紅更穩。

各保司的資產質量數據：

宏利的投資策略是以高信用評級的債券為資金安全墊，同時還配置了另類長期資產，以獲取可觀的高收益。70%資產為A級及以上優質債券，這個比例在行業里算中上水平。

永明更狠——穩健的固收資產占比高達75%，其中**97%**評級為"投資級"高質量。它的投資團隊跨周期、跨市場、跨區域篩選優質標的，穿越周期可持續長期穩健+增值。

富衛的資產質量最夸張：99%是優質投資級別。雖然分紅實現率86%不算最高，但資產底子扎實，未來可期。

安盛還有個硬指標：償付比率高達227%，標準普爾評級AA-，穆迪評級Aa3，惠譽國際評級AA。這意味著就算遇到極端情況，安盛也有足夠的資金兌付保單。

Q6：各保司的代表產品有什么特點？

說了這么多公司層面的分析，具體到產品怎么選？

我把八大保司的旗艦儲蓄險整理了一下，重點看資產配置比例。

友邦「盈御3」

• 債券及其他固定收入工具：25%-100%


• 增長型資產：0%-75%


• 特點：投資策略穩健，兼顧穩健與增長潛力

保誠「信守明天」

• 固定收益證券：30%


• 股票類別證券：70%


• 特點：股票類別證券投資占比高，適合長期主義者

安盛「盛利」

• 債券及其他固定收益資產：25%-80%


• 增長資產：20%-75%


• 特點：收益波動可控，資產靈活適配市場變化

周大福「匠心傳承」

• 一般情況：25%-50%固定收入 + 50%-75%股權


• 財富躍進選項：15%-40%固定收入 + 60%-85%股權


• 特點：三種投資策略，高度靈活，滿足不同風險偏好需求

萬通「富饒千秋」

• 債券及其他固定收益資產：25%-100%


• 股權類型資產：0%-75%


• 特點：長期資產穩定增值、"機構級別配置"

富衛「盈聚天下」

• 固定收益類型資產：25%-100%


• 股權類型資產：0%-75%


• 特點：投資于不同的地區和行業

永明「萬年青·星河尊享」

• 固定收入資產：25%-80%


• 非固定收入資產：20%-75%


• 特點：收益波動可控，"穩+可持續"

如果讓我重新選，我會這樣配置：一份保守型（友邦或宏利）打底，一份平衡型（安盛或永明）求穩，如果還有余力，再配一份激進型（保誠）博高收益。

Q7：我該選哪家保司？

這是我被問得最多的問題。

沒有"最好"的保司，只有"最適合"的保司。選保司就像選"財富合伙人"，要根據你自己的風險偏好來。

極度風險厭惡者（本金安全第一）

• 推薦保司：宏利、友邦、富衛、周大福人壽


• 原因：高比例配置高評級債券（70%-80%+），波動小，本金安全優先


• 適合：教育金、養老金等剛性需求

平衡型投資者（穩中求進）

• 推薦保司：安盛、永明


• 原因：債券打底（60%-75%）+ 彈性增長空間（股票/私募等）


• 適合：投資期較長（10-20年），希望收益有潛力又不愿承受過大波動

進取型投資者（能扛波動，追求高復利）

• 推薦保司：保誠、萬通


• 原因：保誠高配權益資產（約70%），波動大但長期復利潛力強；萬通專注債券+精選私募，捕捉高質量非公開市場機會


• 適合：資金為長期閑錢，目標年化6.5%+，能承受中期波動

特殊需求

• 想自主調控風險：周大福人壽（第10年后可靈活切換策略）


• 需要"類美債"替代品：萬通（高質債券+私募債）

大賀說點心里話

買了6年港險，我最大的感受是：選對保司比選對產品更重要。 產品可以換，但保司的投資能力和兌現能力，決定了你未來幾十年的收益。

不過，選保司只是第一步。怎么買、從哪個渠道買，里面的門道更多。