太平洋「世代鑫享」：港險6.5% vs 內地險2%，這筆賬算完我沉默了

你好，我是大賀。

今天我要做一件可能會得罪人的事——把港險和內地險放在一起，逐項PK。

先說一個反直覺的結論：就算把港險的分紅實現率打六折，它的收益依然比內地險"滿血"狀態還高。

很多人糾結港險"非保證收益"不靠譜。但數據不會騙人——當一個產品打完折還能贏，那"非保證"這三個字還重要嗎？

從概率角度看，未來一定是分紅險的天下。買分紅險，港險和內地險的差距，不是"多賺一點"的問題，是投資范圍、監管環境、市場機制等多重因素疊加后的結構性差異。

下面做個假設：如果你手里有36萬人民幣，打算做長期儲蓄配置，港險和內地險到底該怎么選？

我用四個回合的對比，幫你理性分析一下。

Round 1 產品設計：靈活多樣 vs 穩健單一

先從產品設計的底層邏輯說起。

香港保險市場是典型的市場化競爭環境，自由度高，靈活創新，產品豐富。保險公司為了搶客戶，必須在產品功能上卷起來——高預期收益產品多，還有IUL（指數型萬能壽險）等創新產品滿足不同需求。

內地保險市場走的是強管控路線，側重標準化、穩定性，同質化明顯。安全性確實高，但功能相對僵化，收益有"隱形天花板"。

這兩種模式下，產品的實際功能差距非常明顯：

內地定額壽險更像是一筆固化、身后給付的"免稅遺產"，生前難以動用；增額壽和年金雖然能提供生存利益，但傳承功能相對單一。

香港儲蓄險則實現了"自己可用、子女可領、后代可續"的跨代靈活性。你的錢不僅能自己用，還能在家族內部靈活流轉，像一個"迷你信托"。

Round 1 結論：產品設計維度，港險勝在靈活，內地險勝在穩定。如果你追求的是"錢能活起來"，港險更適合。

Round 2 收益對比：30年差距201萬

接下來是最核心的問題——收益到底差多少？

我們用**太平洋「世代鑫享」**和內地新產品做個直接對比。

投保條件：30歲女性，36萬人民幣，5年繳。

先看保證收益部分：

前9年內地產品確實更高，但從第10年開始，「世代鑫享」的保證收益就實現反超。到第30年時，「世代鑫享」的保證收益比內地產品高出近50萬元。

再看疊加分紅后的預期收益：

• 第10年，「世代鑫享」比內地產品高出 9.3萬元


• 第20年，高出 85萬元


• 第30年，高出201萬元

投入同樣的錢，30年后差距就是一套房的首付。

從復利角度看，「世代鑫享」預期復利最高 5%，內地新產品預期復利只有 3.28%。1.7個百分點的差距，30年復利滾下來，就是這個結果。

Round 2 結論：收益維度，港險完勝。這還只是人民幣保單，若選美元保單收益能達到5.1%復利；其他主流港險產品甚至能做到6.5%。

Round 3 實現率：90% vs 30%-60%

有人會問：港險預期收益高，但能兌現嗎？

這個問題問到點子上了。核心要看分紅實現率的可持續性。

內地分紅險受政策影響大，很多產品近年實現率只有 30%-60%。

2025年6月監管發布的《關于分紅險分紅水平監管意見的函》明確了分紅水平上限 3.2%，頭部公司新產品實現率能達到100%-114%，但老產品多在25%-50%區間。能不能拿到高分紅，比較看運氣。

香港主流保險公司近10年實現率普遍在 90%以上，部分產品甚至高于 150%。而且香港有分紅平滑機制，長期穩定性更強。

這張表很有意思，我們來做個假設：

• 港險實現率只有 60%，對應收益 4.4%


• 內地"老七家"實現率達到 100%，對應收益 3.3%

就算把港險打六折，它的收益依然比內地險"滿格表現"還高。

這就是我開頭反直覺結論的數據來源。

Round 3 結論：實現率維度，港險不僅絕對值高，穩定性更強。"非保證"并不等于"不靠譜"。

Round 4 投資策略：全球配置 vs 國債為主

為什么兩地分紅險的收益差距這么大？根源在投資策略。

香港保險公司能夠投資全球多個市場，包括股票、債券、房地產等多種資產類別。權益類資產配置比例可達 70%，遠高于內地。

從這張圖可以看到，政府債券總規模 879億美元，2024年中國大陸占 45%，泰國 18%，美國 11%——這是真正的全球化配置。投資者可以通過港險間接參與全球資產配置，享受美元資產的穩定性和增值潛力。

內地保險的投資策略則更為保守，大部分資金投向固定收益類資產，如國債、企業債等。

2025年一季度商業銀行凈息差已降至 1.43%，再創歷史新低，明顯低于 1.8% 警戒水平。銀行經營壓力傳導至保險投資端，進一步壓縮了收益空間。

雖然監管在"引導中長期資金入市"，但多數險資還是配置大盤藍籌、ETF，和全球市場相比差距太大。

Round 4 結論：投資策略維度，港險是全球配置思維，內地險是國債為主的穩健思維。在這樣的先天差距下，內地險想追上港險的收益非常難。

對比結論：沒有最好，只有最適合

四個回合打完，理性分析一下。

香港分紅險與內地分紅險，沒有絕對的優劣之分，只有是否匹配需求之別。

內地儲蓄險更側重"保障 + 穩健理財"，收益確定性強。適合追求安全、打算長期持有、以人民幣為基礎資產的投資者。如果你的核心訴求是"穩"，不想操心，內地險是個不錯的選擇。

香港儲蓄險更偏向"資產配置 + 迷你信托"，保證收益低但潛在回報更高，支持多幣種靈活轉換。適合能承受一定波動、希望分散風險、追求更高收益的投資者。

如果你決定配置港險，結合保險公司表現來看：

• 求穩的，可以考慮友邦的產品，實現率穩定


• 穩中求進的，可以選宏利和安盛的產品，收益表現很不錯，穩定性也不用擔心


• 看重靈活理財的，想做提領打算，永明的產品不容錯過

沒有最好的產品，只有最適合的選擇。建議根據自身的資金規劃、風險偏好和實際需求來決策。

如果你還在糾結，或者想看看具體產品的詳細測算，可以來找我聊聊。

大賀說點心里話

這篇對比寫完，相信你對港險和內地險的差距已經有了清晰認知。但知道差距只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，里面的門道可能比產品本身更重要。