國壽傲瓏盛世真相：收益不算頂尖，為什么我還是推薦買？

你好，我是大賀。北大碩士，深耕港險9年，今天聊一款讓我糾結了很久的產品——國壽「傲瓏盛世」。

先拋一個問題：年化**6.5%**的收益，放在投資市場算什么水平？

如果是保證收益，這已經是頂級中的頂級，秒殺**99%**的固收產品。

如果是預期收益，那關鍵就不在數字本身，而在于——誰來幫你實現這個預期。

這就是為什么我一直強調：選保司比選產品更重要。

從投資角度來看，傲瓏盛世這款產品，數據表現中規中矩。

但國壽這家公司，幾乎無可挑剔。

今天我們就來算一筆賬，看看這款產品到底值不值得買。

新舊對決：傲瓏盛世 vs 傲瓏創富

要理解傲瓏盛世，得先看看它的"前任"——傲瓏創富。

傲瓏創富是一款非常稀缺的美式分紅產品，每年派發的是現金紅利。這筆錢是純利息，你拿走不會影響保證部分的金額。

更重要的是，在保單后期，保證金額一直高于你的本金。換句話說，你一邊領錢，一邊本金還在漲，這是美式分紅最大的優勢。

但傲瓏盛世完全換了賽道。

新產品變成了英式分紅，紅利結構變成了復歸紅利+終期紅利。提取之后，在一定程度上會"傷害"本金。

我們用255提取方案來對比：

可以很直觀地看到：

• 傲瓏盛世的保證金額一直在下降，而且始終低于本金


• 傲瓏創富的保證金額在后期一直高于本金

說白了，國壽這次是拋棄了原有的美式分紅特色，加入英式分紅賽道去卷收益。

但坦白講，沒卷出太多名堂。

犧牲了一部分確定性，換來的是預期收益變高了。這個取舍值不值？我們接著往下看。

靜態收益PK：與第一梯隊的差距

傲瓏盛世只支持兩年繳費，我們把它和市場上所有1/2/3年繳費的產品放一起比。

先看靜態收益：

10年IRR：4.01%

從投資角度來看，這個數字中規中矩。不算差，但也沒什么驚喜。

20年到40年的IRR：處于第一梯隊。

這是傲瓏盛世表現最好的區間。跟其他比較能打的幾家產品相比，上下差距也就零點幾個百分點。

40年IRR：達到封頂6.5%。

增長速度算比較快的，說明這款產品更適合長期持有。

我們算一筆賬：

假設你30歲投保，2年交完，一直放著不動。到70歲時，IRR已經接近封頂的6.5%。

但問題來了：這6.5%是預期收益，不是保證收益。

能不能拿到手，取決于保司的投資能力和分紅實現率。這也是為什么我說，光看產品收益沒意義，得看背后是誰在幫你管錢。

提領實戰：與啟航創富、星河尊享2的較量

很多人買港險儲蓄險，不是為了一直放著，而是為了提領——每年取一筆錢出來用。

國壽有個經典的"255提領密碼"：

• 2年交


• 每年交5萬美金


• 第5年開始，每年領取5000美金

我們用這個方案，把傲瓏盛世和市面上幾款適合提領的產品做個對比：

領到保單第10年：

傲瓏盛世剩余現金價值，和表現最好的啟航創富卓越班相比，差距約5000美金。

領到保單第30年：

傲瓏盛世剩余現金價值，和表現較好的永明萬年青星河尊享2相比，差距約2萬美金。

從投資角度來看，國壽海外對比市面上其它適合提領的產品，前中后期都不算最有優勢的。

但嚴格來說，跟優秀產品之間的差距也不算大。

5000美金的差距，放在10萬美金的保費里，相當于5%。2萬美金的差距，放在30年的時間跨度里，年化影響不到0.3%。

這點差距，后期分紅實現率好一點就能抹平。

風險和收益要平衡，不能只盯著預期數字看。

紅利結構對比：復歸占比的差距與彌補

為什么傲瓏盛世在提領上不占優勢？答案藏在紅利結構里。

先給大家科普一下英式分紅的機制：

英式分紅保單的結構一般是：保證金額 + 復歸紅利 + 終期紅利

如果你要從保單里提取，一般優先從復歸紅利里取。因為從復歸紅利里取錢，不會影響保單的名義金額。

等復歸紅利取完了，再按比例從保證金額和終期紅利里取。這時候取錢，相當于部分退保，會直接影響保單的名義金額，對未來保單增值產生比較大的影響。

所以英式分紅保單，復歸紅利的占比很關鍵。復歸紅利占比越高，就越適合提領。

我們來對比一下傲瓏盛世和永明星河尊享2的紅利結構：

以2年繳、年繳10萬美金做測算：

可以很直觀地看到：兩款產品總收益差距不大，第30年傲瓏盛世甚至還高一點。

但復歸紅利占比，傲瓏盛世明顯更低。

按照正常的提領邏輯，傲瓏盛世從前期就開始提領的話，相比別的產品不占優勢。

但是，國壽在提領上做了一個創新設計。

我仔細看了國壽的計劃書，發現它提領時，沒有只提領復歸賬戶，而是同時提領復歸+終期賬戶。

這樣一來：

• 復歸賬戶消耗得更慢


• 保單更晚才會動用到保證賬戶


• 降低了對后期保單增值速度的影響

雖然紅利結構上不占優勢，但這個產品用了這個巧妙的方式化解了這一點。

這是一個聰明的產品設計。 不是在紅利結構上硬卷，而是通過提領機制的優化來彌補短板。

分紅實現率對比：國壽的隱藏王牌

在630之后，港險市場有一個明顯的趨勢：各家保司在收益賽道上卷得更厲害了。

但對于港險這個品類，收益大部分來自不確定的分紅。純卷預期數字，意義不大。

幾千幾萬的預期收益差距，可能后期分紅實現率好一點就可以抹平。這才是國壽真正的王牌。

國壽2025年公布的最新分紅數據：

• 9成以上的產品分紅實現率在**70%**以上


• 約一半的產品實現率在**80%**以上


• 終期紅利連續8年100%達成


• 10年+保單分紅實現率全部在78%以上，最高達到99%，平均值為85%

在我們的排名里，國壽位列第一梯隊。

長期主義很重要。分紅實現率不是一年兩年能看出來的，需要長期的數據積累。

國壽不僅分紅歷史久，而且產品數據多，這說明它的長期投資和分紅實力值得信任。

公司實力對比：央企背景的不可替代性

從投資角度來看，港險真正的用途其實是兩點：

第一，美元資產的對沖。

2025年人民幣兌美元匯率在7.1-7.4區間波動，中美利差維持300基點左右的歷史高位。中美對抗是避免不了的世界格局，我們不能只賭一方。

第二，在保本的前提下做全球優質資產的投資。

目前在國內想找一些優質資產投資還是比較困難的。你可以把香港保司當作你做全球投資的專業助理——專業團隊管理你的錢，保本，有更高的預期收益，這就足夠了。

別把保險當理財產品買，但可以把它當作一個保本的全球投資混合基金來看。

所以我們在挑選港險的時候，除了看產品收益之外，真正要挑的是基金經理——也就是保險公司。

國壽這家公司作為"基金經理"，幾乎無可挑剔：

1. 央企背景，安全性無可比擬

國壽的股東是中國財政部和社保基金會。錢放這里，真的很安心。

2. 全球投資能力出色

我上次去香港跟他們的負責人聊投資策略，了解到他們采取的是內外兼修的投資策略：

• 內部有自己的資管團隊


• 同時引進外部專業資管團隊


• 通過賽馬機制篩選能力業績更好的投資機構

不僅保持了央企的穩定傳統，還兼具了國際投資視野。

3. 投資規模和配置策略穩健

2023年，國壽可投資金額達到3932億港元。

其中81%投向固收類資產，主要包括美國國債和發達市場投資級信用債，都是高評級、以穩健為主的債券。

其余小部分投向權益類、另類資產和現金。

從公司層面和過往分紅表現來說，國壽有非常大的不可替代的優勢。

對比總結：產品中規中矩，公司無可挑剔

最后說說功能升級。

傲瓏盛世新增了兩個功能：

1. 保單暫托人功能

這個功能非常實用。

比如媽媽給孩子買了一份傲瓏盛世，把小姨設為保單暫托人。如果媽媽不幸去世，小姨可以代為監管這張保單，但權力有限——只能交保費、改通訊資料，無法變更投保人、受保人、受益人，也無法提取保單價值。

等孩子成年后，保單權益自動轉移給孩子。這對保障未成年受保人權益非常重要。

2. 年金轉化功能

受保人滿65歲后，可以全數退保，轉換成10年期或20年期年金。

坦白說，這個功能有點雞肋。既要全數退保，又不是終身年金，應用場景有限。

我的結論是：

單從產品來說，傲瓏盛世沒有讓我非常驚艷。收益不是最高的，提領不是最優的，紅利結構不是最好的。

但在如今的港險市場，公司品牌以及投資分紅的穩定性，可能比產品細節更重要。

2025年中國居民資產配置仍集中在低風險領域，儲蓄型保險成為新中產家庭資產配置的重要選擇。在這個大背景下，傲瓏盛世兼具穩健收益和全球配置功能，契合當前的投資需求。

國壽這家公司的產品，依舊是港險市場比較好的選擇之一。

大賀說點心里話

產品選好了，怎么買才能更省錢？這里面的門道，可能比選產品本身更重要。