友邦環宇盈活：6.5%新品吊打7%老產品，但有個隱患99%的人沒注意

你好，我是大賀。

2025年，你的錢該往哪放？存款利率跌破1%，房產不漲反跌，股市過山車。

從資產配置角度看，中國家庭正在經歷一場靜悄悄的財富大遷徙——房產占比從近70%顯著下降，權益類投資占比提升至15%左右。

這意味著什么？雞蛋不要放一個籃子，這個道理大家都懂了。

而就在7月1日，友邦即將上線一款讓我眼前一亮的新品——「環宇盈活」。研究完產品資料后，我必須說：這款6.5%的新品，在30-40年區間，居然能吊打自家**7%**的老產品。

但同時，它也藏著一個被忽略的隱患。今天我就把這款產品扒個底朝天。

結論先行：6.5%新品為何能吊打7%老產品

先說結論，省得大家往下翻。

友邦「環宇盈活」，5年交，30年收益就能達到6.5%——注意，這是不加任何保費優惠的裸奔收益。

而7.2%時代的老產品呢？30年最高也就6.51%，還是疊加了保費優惠之后的成績。

更讓我意外的是，在30-40年這個區間，沒限高的7%老產品，居然完全打不過限高的6.5%新品環宇盈活。無論是宏摯傳承、信守明天，還是友邦自家的活享儲蓄，都敗下陣來。

長期來看，友邦這次確實誠意滿滿。

并非擠牙膏式的升級，而是一步到位，把監管允許的收益空間全部釋放給了投保人。

這是對沖思維的勝利——與其讓客戶在70年后才拿到7%的高收益，不如讓他們在30年就鎖定6.5%。畢竟，誰能保證自己能等70年？

證據一：收益數據實錘

說結論容易，拿數據說話才有說服力。

我拉了環宇盈活的收益演示表。以0歲投保、5年交、總保費50萬美元為例：

• 10年預期IRR：3.51%


• 20年預期IRR：5.69%


• 30年預期IRR：6.50%


• 40-100年預期IRR：均為6.50%

30年預期總收益292.7萬美元，100年預期總收益2.4億美元。

從資產配置角度看，這基本上是在監管許可的限高范圍內，給到投保人最極致的收益了。

保單第30年達到6.5%后，一直維持到終身，沒有衰減。

對比內地增額終身壽險利率從3.5%一路降到2.75%甚至更低，港險6.5%復利已經成為稀缺的高收益穩健資產。風險和收益要匹配，這個收益水平對于保險產品來說，確實頂格了。

證據二：友邦內部新老產品對比

光看絕對數字還不夠，我們來做個內部對比。

友邦目前在售的7.0%老產品主要是盈御3和活享儲蓄。我把三款產品的收益拉在一起看：

前40年，環宇盈活的收益比自家兩款老產品都要高。

大家記不記得，活享儲蓄剛上線的時候，打出的口號是"20-40年市場收益第一"。現在居然被自家6.5%的產品給超過了。

這說明什么？友邦這次不是在應付監管，而是真的在重新設計產品結構，把收益釋放的節奏前置了。

證據三：全市場橫向對比

友邦內部對比完了，我們再看看全市場是什么水平。

下面是計算保費折扣后，主流5年交7%老產品的復利收益情況：

第30年，僅有萬通富饒千秋的收益可以到6.51%（含首年次年保費10%+14%折扣），這已經是五年交老產品的天花板收益了。其余產品均低于6.5%。

再往后看10年，第40年仍然只有富饒千秋一款產品收益超過6.5%。

這意味著什么？過去5年交老產品即便算上保費優惠，大多數產品也要到50年左右才能達到6.5%。而現在，環宇盈活30年就給你6.5%。

友邦采用了一種討巧的手段——盡可能把達到收益上限的時間提前，讓大家更早拿到6.5%。

你問我更早達到6.5%對投保人有什么好處？

30-40年是絕大多數客戶持有一張保單的最大期限，能自己把錢拿出來花。剛好，環宇盈活的6.5%就落在這個區間。從資產配置角度看，這很符合人性——錢要在自己能用的時候值錢，而不是留給曾孫輩。

加分項：功能全面升級

收益說完了，我們來看功能。

環宇盈活的功能可以說是一應俱全——老產品沒有的它創新，老產品有的它能做到升級。

基礎配置方面：

• 支持美元、港元投保


• 支持一次性整付和五年繳費


• 無需健康審查，投保容易

貨幣靈活性方面：

保單第2年末可在美元/人民幣/港元/英鎊/歐元/新加坡元/澳門幣/加元/澳元9種貨幣之間轉換。

當前人民幣兌美元預計在7.1-7.4區間波動，中美利差維持300基點左右歷史高位。在這種匯率環境下，多幣種轉換功能就是實打實的對沖工具。雞蛋不要放一個籃子，貨幣也是一樣的道理。

傳承功能方面：

具備保單分拆、無限變更受保人、紅利鎖定與解鎖、價值保障、第二受保人、第二持有人、卓越成績獎等功能。

其中最亮眼的是未來守護選項（市場首創）：

保單暫管人可將保單分拆為兩張，指定現有第二持有人的另一家庭成員為新第二持有人及受保人。

如果家庭人口比較多，想要點對點精準傳承財富，這個功能就是剛需。比如你有兩個孩子，想讓保單在未來分別傳給他們，這個功能可以提前規劃好路徑。

特色功能詳解

除了上面提到的功能，還有幾個特色功能值得單獨拿出來說。

靈活提取選項

可以指定一個對象，按時按量給他打錢。收款人范圍非常廣泛：

可以是自己，也可以是配偶、父母、子女、兄弟姐妹、祖父母、孫子女、侄子侄女、叔叔阿姨。

甚至還可以是表兄弟姐妹、繼父母、繼子女、未婚夫/未婚妻、同居伴侶。

更廣泛的，還包括香港注冊的慈善機構和香港安老院。

這個功能實現的效果幾乎和保誠信守明天的"自主入息"一樣，能使財富在更廣泛的關系圈中分配。從資產配置角度看，這不僅是保險功能，更是家族財富規劃工具。

健康障礙選項

持有人可預先指定最多兩位18歲或以上家庭成員為指定接收人。在持有人被診斷患有指定疾病或永久精神無行為能力時，這些指定接收人可以接管保單權益。

這個功能解決了一個現實問題：如果保單持有人突然失能，保單怎么辦？

有了這個選項，可以提前安排好接班人，避免保單權益懸空。

總之，功能作為選產品一個重要的決策重心，環宇盈活做的很好很全，基本能覆蓋90%以上的需求。

不像之前友邦推出的活享儲蓄，就是典型的閹割功能換取收益。好在環宇盈活不存在這個現象——功能齊全，收益也做到了極限。

風險提示：分紅結構的隱患

說完優點，必須說說我擔心的地方。

環宇盈活的分紅結構依舊是由復歸紅利和終期紅利構成，派發的是新式復歸紅利——即復歸紅利的面值=現金價值，不像老式復歸紅利一樣前期的現金價值＜面值。

新式復歸紅利的代表產品有活享儲蓄、萬年青星河尊享、匠心2、富饒千秋、信守明天等。這些無一例外，都是最適合進行早期提領的產品。

但問題來了。

同樣投保10萬美元：

• 活享儲蓄第20年復歸紅利：4.7萬美元


• 環宇盈活第20年復歸紅利：約1.7萬美元

新產品的復歸紅利縮水了64%，接近三分之二！

一般來說，復歸紅利占比越高，產品越適合早期提領。因為復歸紅利一旦派發就是"落袋為安"的，而終期紅利則要到退保或身故時才能兌現。

按照這個邏輯來看，環宇盈活的提領能力恐怕會大打折扣。

當然，這只是基于現有數據的推測。目前還無法做完整計劃書進行具體測算，得等到7月1日產品正式上線才能真正見分曉。

從資產配置角度看，如果你的投保目的是長期持有、傳承為主，這個問題影響不大。但如果你計劃在中期（比如20-30年）頻繁提領用于養老或子女教育，這個分紅結構的變化就需要認真考慮了。

最終建議與上市信息

最后給大家總結一下。

上市信息：

• 銷售日期：2025年7月1日（香港及澳門）


• 盈御多元貨幣計劃3大概率會對收益限高之后重新上架


• 環宇盈活預期回本期比盈御3快一年

我的建議：

功能作為選產品重要決策重心，環宇盈活做的很好很全，基本能覆蓋90%以上的需求。

不像之前友邦推出的活享儲蓄是典型的閹割功能換取收益，環宇盈活不存在這個現象。

長期來看，如果你的目標是30-40年持有、追求穩健增值，環宇盈活是7月1日之后的優質選擇。但如果你更看重早期提領靈活性，建議等產品正式上線后，拿到完整計劃書再做決定。

雞蛋不要放一個籃子，選產品也是一樣——沒有完美的產品，只有最適合你的配置方案。

大賀說點心里話

環宇盈活的收益確實驚艷，但怎么買、什么時候買、通過什么渠道買，這里面的門道可能比產品本身更重要。