股票甲和股票乙組成的股票組合。已知股票甲的期望報酬率是22%，B系數(shù)是1.3，與股票組合的相關系數(shù)是0.65；股票乙的期望報酬率是16%，B系數(shù)是0.9，要求：根據(jù)資本資產定價模型，計算無風險報酬率和股票市場組合的報酬率。

樸老師

職稱：會計師

2023-11-10 09:48

我們要計算一個由股票甲和股票乙組成的股票組合的預期收益率。
已知股票甲的期望報酬率、B系數(shù)和與股票組合的相關系數(shù)，以及股票乙的期望報酬率和B系數(shù)。
我們將使用資本資產定價模型 (CAPM) 來達到這個目的。
假設無風險利率為 Rf，股票甲的期望收益率為 E(Ri1)，股票乙的期望收益率為 E(Ri2)，市場組合的收益率為 Rm。
CAPM 公式為：
E(Ri) = Rf + βi × (Rm - Rf)
這里，E(Ri) 是第 i 種股票的預期收益率，βi 是第 i 種股票的B系數(shù)，Rm 是市場組合的收益率，Rf 是無風險利率。
從題目條件可知，股票甲的期望報酬率 E(Ri1) = 22% 和 B系數(shù) β1 = 1.3。
股票乙的期望報酬率 E(Ri2) = 16% 和 B系數(shù) β2 = 0.9。
股票組合與股票甲的相關系數(shù)ρ12 = 0.65。
我們可以使用以上信息來計算無風險利率和股票市場組合的收益率。
計算結果為：無風險利率 Rf = 2.5%，股票市場組合的收益率 Rm = 17.5%
所以，根據(jù)資本資產定價模型，無風險報酬率和股票市場組合的報酬率分別為 2.5% 和 17.5%。