國壽傲瓏盛世：產品平平無奇，但這個"央企爹"讓我閉嘴了

你好，我是大賀。

給孩子買保險，最怕的是什么？

不是收益不夠高，不是保費太貴，而是——萬一我出事了，這份保單會怎樣？

這個問題，我被問過無數次。每次我都只能說：提前做好安排，找個靠譜的人當后備持有人。

但后備持有人的權限太大了，萬一對方起了別的心思呢？

直到國壽這次推出傲瓏盛世，新增了一個"保單暫托人"功能，我才覺得這個問題終于有了更好的解法。

但先別急著下單。這款產品的收益表現，說實話讓我有點失望。

今天我就從一個家庭財務規劃師的角度，幫你把這款產品扒個底朝天。

產品定位：從美式到英式的轉型

先搞清楚你買這份保險是為了什么。

如果你之前關注過國壽，應該知道他們家的王牌產品叫傲瓏創富。那是一款非常稀缺的美式分紅產品，每年派發現金紅利，你拿走這筆錢不會影響保證金額，主打的就是"提領不傷本"。

但傲瓏盛世完全換了一條路。

它變成了英式分紅，紅利結構變成了復歸紅利+終期紅利，而且只支持兩年繳費，沒有其他選項。

這意味著什么？

意味著它開始和市面上那些主流的英式分紅產品正面競爭了。放棄了自己的特色賽道，跑去別人的地盤卷收益。

結果卷出名堂了嗎？說實話，沒太卷出來。后面我會用數據告訴你。

靜態收益：IRR處于第一梯隊

先看不提取的情況下，純放著增值能漲多少。

我把傲瓏盛世和市面上所有1/2/3年繳費的產品做了對比：

• 10年IRR 4.01%，中規中矩，不算出挑


• 20年到40年的IRR處于第一梯隊


• 40年IRR達到封頂6.5%，增長速度也算比較快的

從圖上可以看出，跟其他比較能打的幾家產品，上下差距也就零點幾個百分點。

你說它差嗎？不差。你說它驚艷嗎？也沒有。

屬于那種"交作業及格，但拿不到獎學金"的水平。

動態收益：255提領實測

靜態收益只是一方面。更多人買港險是為了提領，比如給孩子當教育金，或者給自己當養老補充。

國壽有個經典的"255提領密碼"：2年交，每年交5萬美金，第5年開始每年領取5000美金。

我用這個方案做了測算，對比市面上幾款同樣適合提領的產品：

結果怎么樣？

領到保單第10年，剩余現金價值和表現最好的啟航創富卓越班相比，差距約5000美金。

領到保單第30年，和永明萬年青星河尊享2相比，差距約2萬美金。

國壽海外對比市面上其它比較適合提領的產品，前中后期都不算最有優勢的。

但話說回來，跟優秀的產品之間差距也不算大。幾千到兩萬美金的差距，放在二三十年的維度里，其實沒那么夸張。

紅利結構：復歸占比的隱藏玄機

為什么傲瓏盛世在提領上不占優勢？這就要說到英式分紅的底層邏輯了。

英式分紅的保單結構一般都是：保證金額+復歸紅利+終期紅利。

如果你要從保單里提錢，一般是優先從復歸紅利里取。因為從復歸紅利取錢不會影響保單的名義金額，對未來增值影響小。

等復歸紅利取完了，才會按比例從保證金額和終期紅利里取，這時候相當于部分退保，會直接影響保單的名義金額。

所以，英式分紅的保單，復歸紅利的占比很關鍵。復歸紅利占比越高，就越適合提領。

我們來看傲瓏盛世的紅利結構（以2年繳、年繳10萬美金測算）：

• 第10年復歸紅利4.2萬，總收益29萬，復歸占比14%


• 第30年復歸紅利8.9萬，總收益124萬，復歸占比7.1%

再對比永明星河尊享2：

• 第10年復歸紅利4.7萬，總收益29萬，占比16%


• 第30年復歸紅利15.4萬，總收益123萬，占比12.5%

兩款產品總收益差距不大，但復歸紅利占比傲瓏盛世明顯更低。這就是它提領表現不如人的原因。

但是，國壽做了一個巧妙的設計。

我仔細看了計劃書，發現它提領時，不是只從復歸賬戶取錢，而是同時提領復歸+終期賬戶。

這樣一來，復歸賬戶消耗得更慢，保單更晚才會動用到保證賬戶，降低了對后期增值的影響。

雖然紅利結構上不占優勢，但這個產品用了巧妙的方式化解了這一點。

功能升級：暫托人與年金轉化

保單功能比收益更重要。尤其是給孩子買的保單，功能設計直接決定了這份保單能不能真正保護孩子的利益。

這次傲瓏盛世新增了兩個功能。

保單暫托人功能

這個功能我認為非常實用，能保障未成年受保人權益。

舉個例子：媽媽給孩子買了一份傲瓏盛世，把小姨設為保單暫托人。萬一媽媽不幸去世了，小姨就代為監管這張保單。

但暫托人的權限是有限的——只能交保費、改通訊資料，無法變更投保人、受保人、受益人或提取保單價值。

等孩子成年后，保單權益自動轉移給孩子。

這和"后備持有人"完全不一樣。如果小姨是后備持有人，媽媽去世后，小姨會直接成為保單持有人，可以行使所有權益，包括改受保人、提取保單價值。

一份保單解決三代人的問題，這個暫托人功能才是真正做到了。

年金轉化功能

說實話，這個功能有點雞肋。

它的邏輯是：受保人滿65歲后可全數退保，轉換成10年期或20年期年金。

既要全數退保，而且不是終身年金，應用場景有限。

如果你本來就打算65歲退保拿錢養老，那這個功能還行。但如果你想保留保單繼續增值，同時領一筆年金，那這個功能幫不了你。

公司背書：央企底色與全球視野

說完產品，必須說說公司。在我看來，這才是國壽最大的優勢。

先說個大背景：2025年5月香港遷冊新政落地后，AXA安盛、宏利人壽這些國際保險巨頭紛紛宣布從百慕大遷冊到香港。國際巨頭用腳投票，說明香港保險市場的穩健性和監管優勢是被認可的。

而國壽，在這個市場里有著獨一無二的地位。

央企背景

國壽的股東是中國財政部和社保基金會。央企背景，錢放這里很安心。

這不是虛的。2024年前三季度，內地訪客赴港投保466億港元，環比增長21%。分紅業務新造保費1414億港元，占新造總保費83.37%。

內地家庭對港險的認可度持續提升，而國壽這種央企背景的公司，天然更容易獲得信任。

投資能力

我上次去香港，專門和國壽的負責人聊了他們的投資策略。

他們采取內外兼修的投資策略：內部有自己的資管團隊，同時引進外部專業資管團隊，通過賽馬機制篩選能力更強的投資機構。不僅保持了央企的穩定傳統，還兼具了國際投資視野。

2023年，國壽可投資金額達3932億港元。其中**81%**投向固收類資產，包括美國國債、發達市場投資級信用債等，都是高評級、以穩健為主的債券。其余小部分投向權益類、另類資產和現金。

這種配置風格，說白了就是**"穩"字當頭**。

分紅實現率

港險的收益大部分來自不確定的分紅，純卷預期數字意義不大。幾千幾萬的預期收益差距，可能后期分紅實現率好一點就可以抹平。

國壽在分紅實現率排名中位列第一梯隊：

• 9成以上產品分紅實現率在70%以上


• 約一半產品實現率在80%以上


• 終期紅利連續8年100%達成


• 10年+保單分紅實現率全部在78%以上，最高達99%，平均值85%

長期投資和分紅實力，值得信任。

這也是為什么我說，在如今的港險市場，公司品牌以及投資分紅的穩定性可能比產品細節更重要。

你可以把香港保司當作你做全球投資的一個專業助理。專業團隊管理你的錢，保本，有更高的預期收益，這就足夠了。

如果你太看重收益演示，就偏離了港險真正的用途。

**港險真正的用途是美元資產對沖，和在保本前提下做全球優質資產投資。**從這個角度看，國壽的全球投資做得比較好，是非常合格的"基金經理"。

總結：產品一般，公司很好

最后給個結論。

傲瓏盛世產品沒有讓人非常驚艷。以255提取方案來看，傲瓏盛世保證金額一直在下降且低于本金，而傲瓏創富保證金額后期一直高于本金。

從產品層面說，它放棄了美式分紅的特色優勢，跑去英式分紅賽道競爭，但收益沒卷出太多名堂，紅利結構也不算最優。

但從公司層面說，國壽的央企背景、全球投資能力、分紅實現率表現，都是第一梯隊。

如果你特別看重收益數字，想要每一分錢都榨出最高回報，那可能有更適合你的產品。

但如果你更看重安全感，想找一個靠譜的"基金經理"幫你做全球資產配置，而且正好需要保單暫托人這個功能來保護孩子的利益——

那國壽這家公司的產品，依舊是港險市場比較好的選擇之一。

大賀說點心里話

產品怎么選，只是第一步。更重要的是，同樣的產品，怎么買更劃算。

這里面有個信息差，很多人不知道。