157家保司混戰(zhàn)香港：AA級和A級到底差在哪？選錯公司可能虧幾十萬

你好，我是大賀。

北大碩士，深耕港險9年，服務(wù)過**300+**高凈值家庭的資產(chǎn)配置。

最近咨詢我的客戶，問得最多的一個問題是：香港保險公司這么多，到底怎么選？

說實話，這個問題我太理解了。

2025年初美元兌人民幣跌破7.3關(guān)口，中美利差擴大到300基點的歷史高位。

很多人意識到，光靠人民幣資產(chǎn)，風(fēng)險太集中了。

于是紛紛把目光投向香港保險——畢竟，多幣種配置、全球化投資、長期復(fù)利增長，這些優(yōu)勢擺在那兒。

但問題來了：香港有157家保險公司同臺競技，你怎么知道哪家靠譜？

今天這篇文章，我就從資產(chǎn)配置的角度，幫你把這事兒掰扯清楚。

選保司，先看這個"硬指標(biāo)"

很多人選保險公司，喜歡看廣告、看朋友推薦、看代理人說得天花亂墜。

但從資產(chǎn)配置角度看，這些都是"軟信息"——聽著舒服，但沒法量化。

真正能幫你篩選的，是一個"硬指標(biāo)"：國際信用評級。

什么是信用評級？簡單說就是：全球三大評級機構(gòu)（標(biāo)普、穆迪、惠譽）對保險公司償債能力和財務(wù)穩(wěn)健性的打分。

這三家機構(gòu)評的不是"產(chǎn)品好不好"，而是"這家公司會不會倒、能不能兌現(xiàn)承諾"。

評級從高到低大致是：AAA > AA > A > BBB > BB……

對于儲蓄險來說，你買的是一份可能持續(xù)30年、50年甚至更久的合約。

選公司，本質(zhì)上是選一個"長期合作伙伴"。

這個伙伴靠不靠譜，評級是最客觀的參考。

當(dāng)然，評級不是唯一標(biāo)準(zhǔn)。但它是一個很好的起點——先用評級把157家公司篩到十幾家，再看其他維度，效率高得多。

接下來，我按評級高低，把主流保司分成兩個陣營，給你逐一拆解。

AA級陣營：老牌巨頭的信用背書

先看站在金字塔頂端的AA級陣營。

能拿到AA級評級的保司，放眼全球都是鳳毛麟角。在香港市場，主要是這幾家老牌巨頭：友邦、安盛、宏利、永明。

友邦保險（AIA）

友邦是我服務(wù)客戶時提到最多的公司之一。

為什么？因為它的"硬實力"擺在那兒：

• 評級頂配：標(biāo)普AA-、惠譽AA、穆迪Aa2，三大機構(gòu)評級都在AA檔


• 償付能力：長期超過300%（監(jiān)管要求是100%，它是3倍多）


• 分紅穩(wěn)定：2024年稅后營運溢利66億美元，分紅實現(xiàn)率穩(wěn)定在95%-105%

友邦是最大的泛亞地區(qū)獨立上市人壽保險集團，1919年成立，在香港開展業(yè)務(wù)已經(jīng)超過90年。

長期來看，這種歷史積淀帶來的穩(wěn)健性，是很難被替代的。

安盛保險（AXA）

安盛是全球最大的保險集團，1816年成立于法國，歷史比清朝道光皇帝登基還早。

評級方面：標(biāo)普AA-、惠譽AA-、穆迪Aa3，同樣是AA檔的頂級選手。

安盛的特點是全球化投資能力強。

作為世界領(lǐng)先的保險及資產(chǎn)管理機構(gòu)，它的投資團隊遍布全球，能捕捉不同市場的機會。

宏利保險（MANULIFE）

宏利1887年成立于加拿大，香港業(yè)務(wù)從1897年就開始了——比很多人爺爺?shù)臓敔斶€早。

評級同樣亮眼：標(biāo)普AA-、惠譽AA-、穆迪Aa3。

宏利有個數(shù)據(jù)很有意思：連續(xù)5年拿下香港"客戶最滿意保險品牌"和"最受客戶推薦保險品牌"。

這說明什么？說明它不光財務(wù)穩(wěn)健，客戶體驗也做得好。

資產(chǎn)總值4425億加元，服務(wù)香港及澳門超過250萬客戶，規(guī)模在那兒擺著。

永明保險（SUN LIFE）

永明是我個人很欣賞的一家公司。

它1865年成立于加拿大，是香港首家跨國人壽保險公司（1892年進(jìn)入香港）。

評級方面，標(biāo)普AA、穆迪Aa3——注意，標(biāo)普給的是AA，比前面幾家的AA-還高一檔。

但真正讓永明脫穎而出的，是它的資產(chǎn)管理能力。

永明管理著約8萬億港元資產(chǎn)，旗下有五大資管公司，構(gòu)建起強大的資產(chǎn)管理矩陣。

這意味著什么？意味著你的保費交進(jìn)去，有專業(yè)的投資團隊幫你打理，長期收益更有保障。

AA級陣營核心特點：歷史長、規(guī)模大、評級高、投資能力強。

雞蛋不能放一個籃子，但如果你只能選一個籃子，AA級保司是最穩(wěn)的那個。

A級陣營：新興與中資的穩(wěn)健表現(xiàn)

AA級固然好，但不是每個人都適合。

有些人想要更靈活的產(chǎn)品設(shè)計，有些人偏好中資品牌的本土化服務(wù)，有些人看重性價比。

這時候，A級陣營就值得關(guān)注了。

新興力量代表

富衛(wèi)保險（FWD）

富衛(wèi)2013年才成立，是李澤楷旗下盈科拓展集團控股。雖然年輕，但發(fā)展迅猛。

評級方面：惠譽A、穆迪A3。2024年市場份額躍居第六，保費203億港元。

富衛(wèi)在香港市場發(fā)展迅速，致力成為泛亞洲領(lǐng)先的保險公司。它的產(chǎn)品設(shè)計比較靈活，適合追求高折扣、高回報的客戶。

忠意保險（GENERALI）

忠意集團1831年創(chuàng)立于意大利，是全球最大的保險及資產(chǎn)管理企業(yè)之一，長期穩(wěn)居世界500強前100名。

香港業(yè)務(wù)從1981年開始，評級是惠譽A、穆迪A3。

周大福人壽（CTF LIFE）

周大福人壽（原名富通保險）成立于1985年，2024年正式更名。

背靠周大福集團，與貝萊德、瑞銀等全球知名資管機構(gòu)合作。評級：惠譽A-、穆迪A3。

它的產(chǎn)品注重提領(lǐng)靈活性，過往分紅表現(xiàn)也不錯。

萬通保險（YF LIFE）

萬通是港交所上市公司云鋒金融集團成員，評級惠譽A-。

它的特點是多元貨幣配置做得好，適合有多幣種需求、追求靈活提領(lǐng)的投資者。

中資背景代表

國壽（海外）

國壽（海外）背后是中國人壽集團，1984年開始在香港開展業(yè)務(wù)。

評級方面：標(biāo)普A、穆迪A1（注意，穆迪A1比A3高兩檔）。

作為央企，實力雄厚，給人很強的信任感。適合對中資品牌有偏好、有明確現(xiàn)金流需求的人群。

太保（香港）

中國太保集團1991年成立，是首家A+H+G三地上市的保險公司。太保壽險香港是其全資子公司。

評級：標(biāo)普A、穆迪A3。

太保有個獨特優(yōu)勢：國內(nèi)高端養(yǎng)老社區(qū)資源。如果你有養(yǎng)老規(guī)劃需求，可以重點關(guān)注。

A級陣營核心特點：雖然評級比AA級低一檔，但A級本身已經(jīng)是"投資級"評級，代表財務(wù)穩(wěn)健、違約風(fēng)險低。

這些公司各有特色：新興力量產(chǎn)品靈活、中資背景服務(wù)便捷。關(guān)鍵是找到適合自己的。

評級之外，還要看什么？

評級是"入場券"，但不是唯一的決策依據(jù)。

從資產(chǎn)配置角度看，還有幾個維度值得關(guān)注：

1. 市場份額與規(guī)模

規(guī)模大，意味著抗風(fēng)險能力強、運營效率高。

友邦2024年總保費收入871億港元，市場份額16.4%，穩(wěn)坐香港市場頭把交椅。

富衛(wèi)雖然年輕，但2024年保費203億港元，市場份額躍居第六，增長勢頭很猛。

2. 分紅實現(xiàn)率

儲蓄險的收益分兩部分：保證收益 + 非保證收益（分紅）。

分紅能不能兌現(xiàn)，看的就是"分紅實現(xiàn)率"。

友邦的分紅實現(xiàn)率長期穩(wěn)定在95%-105%，基本說到做到。

這是我服務(wù)客戶的經(jīng)驗：買儲蓄險，不要只看演示收益高不高，更要看歷史分紅實現(xiàn)率穩(wěn)不穩(wěn)。

3. 產(chǎn)品特性

不同保司的產(chǎn)品設(shè)計思路不同：

• 周大福注重提領(lǐng)靈活性和產(chǎn)品過往分紅表現(xiàn)


• 萬通適合有多元貨幣需求、追求靈活提領(lǐng)和長期高收益的投資者


• 宏利連續(xù)5年拿下"客戶最滿意保險品牌"，產(chǎn)品體驗好

選保司，最終還是要落到具體產(chǎn)品上。

4. 投資能力

中國10年期國債收益率已經(jīng)跌破1.6%，而美國10年期國債收益率接近4.8%。

低利率環(huán)境下，保司的全球投資能力變得更重要。

AA級保司普遍擁有更強的投資團隊和更廣的投資渠道，長期收益更有保障。

3類人群，3種選擇

說了這么多，到底怎么選？

我把它簡化成3類人群對應(yīng)的3種選擇：

第一類：看重穩(wěn)健，追求長期

特征：資金量較大，投資周期長（20年+），對收益要求不激進(jìn)，但對安全性要求高。

建議：選老牌跨國巨頭（友邦、安盛、宏利、永明）。

如果你看重大品牌全球布局、長期分紅穩(wěn)健性，這些AA級保司是首選。

歷史長、規(guī)模大、投資能力強，是最穩(wěn)的"長期合作伙伴"。

第二類：偏好中資，看重便捷

特征：對中資品牌有天然信任感，有跨境需求但希望服務(wù)便捷，可能有養(yǎng)老社區(qū)等附加需求。

建議：選中資背景保司（國壽海外、太保香港、太平香港）。

如果你偏好本土化服務(wù)、看重內(nèi)地聯(lián)動+便捷性，中資保司是不錯的選擇。

特別是太保，有高端養(yǎng)老社區(qū)資源，適合有養(yǎng)老規(guī)劃的人群。

第三類：追求靈活，注重性價比

特征：年輕家庭、資金量適中，對產(chǎn)品靈活性要求高，愿意接受新興品牌。

建議：選新興勢力保司（富衛(wèi)、萬通、周大福、忠意）。

如果你追求創(chuàng)新、靈活提領(lǐng)，或為年輕家庭做理財規(guī)劃，這些公司的產(chǎn)品設(shè)計更靈活，折扣力度也可能更大。

總結(jié)：用數(shù)據(jù)說話，用需求決策

回到開頭的問題：香港157家保險公司，到底怎么選？

我的答案是：先用評級篩選，再用需求匹配。

評級是"硬指標(biāo)"，幫你快速過濾掉不靠譜的公司。AA級和A級，都是值得信賴的選擇。

但最終決策，還是要回到你自己的需求：

• 你是追求穩(wěn)健，還是追求靈活？


• 你偏好國際品牌，還是中資背景？


• 你的投資周期是多長？資金規(guī)模有多大？

買香港保險，選對公司很重要，本質(zhì)是選"長期合作伙伴"。

這個伙伴要陪你走20年、30年甚至更久。選之前，多花點時間研究，是值得的。

大賀說點心里話

選對保司只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，里面的信息差可能比你想象的大得多。