港險(xiǎn)分紅實(shí)現(xiàn)率最低只有3%：90%的產(chǎn)品都是包裝出來(lái)的，別再被騙了

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

最近有個(gè)數(shù)字一直在我腦子里轉(zhuǎn)——3%。

這是某家百年老牌港險(xiǎn)公司，今年公布的分紅實(shí)現(xiàn)率最低值。

3%是什么概念？

如果你2015年買(mǎi)了這款產(chǎn)品，當(dāng)時(shí)業(yè)務(wù)員可能跟你說(shuō)預(yù)期收益7%以上，結(jié)果10年過(guò)去了，終期紅利只兌現(xiàn)了3%。

我?guī)湍闼阋还P賬：假設(shè)你當(dāng)年投了50萬(wàn)，按7%預(yù)期，10年后應(yīng)該有接近100萬(wàn)的賬戶(hù)價(jià)值。但3%的實(shí)現(xiàn)率意味著，你的終期紅利幾乎可以忽略不計(jì)。

這不是個(gè)案。今天這篇文章，我想用數(shù)據(jù)幫你拆解一下，港險(xiǎn)市場(chǎng)里那些"看起來(lái)很美"的產(chǎn)品，到底藏著多少坑。

一個(gè)讓人震驚的數(shù)字：3%

先看這張圖：

這是某保險(xiǎn)公司「創(chuàng)未來(lái)」兒童儲(chǔ)蓄保障計(jì)劃的分紅實(shí)現(xiàn)率表。

注意看2015年那一欄——終期紅利實(shí)現(xiàn)率只有3%。

很多家長(zhǎng)當(dāng)年買(mǎi)這款產(chǎn)品，是想給孩子存一筆教育金。業(yè)務(wù)員可能說(shuō)："這是百年老牌公司，分紅穩(wěn)定，等孩子上大學(xué)的時(shí)候，這筆錢(qián)就能派上用場(chǎng)。"

結(jié)果呢？10年過(guò)去了，終期紅利幾乎沒(méi)了。

你可能會(huì)問(wèn)：現(xiàn)金紅利不是還有80%左右嗎？

這個(gè)問(wèn)題要具體分析。港險(xiǎn)的分紅通常分兩部分：現(xiàn)金紅利（周年紅利）和終期紅利。現(xiàn)金紅利每年派發(fā)，金額相對(duì)穩(wěn)定但占比較小；終期紅利是大頭，通常占總分紅的60%-80%，但只有在退保或身故時(shí)才能拿到。

終期紅利實(shí)現(xiàn)率只有3%，意味著這款產(chǎn)品的核心收益基本落空了。

更扎心的是，這家公司今年公布的分紅實(shí)現(xiàn)率數(shù)據(jù)里，最低的就是這個(gè)3%。也就是說(shuō)，2015年買(mǎi)了這款產(chǎn)品的客戶(hù)，是所有客戶(hù)里運(yùn)氣最差的那一批。

177年歷史的真相

你可能會(huì)說(shuō)：這家公司不是有177年歷史嗎？怎么分紅能這么差？

關(guān)鍵要看你理解的"177年歷史"是什么意思。

看這張官網(wǎng)截圖，寫(xiě)得很清楚：集團(tuán)創(chuàng)立至今177年，在香港扎根超過(guò)60年。

乍一看確實(shí)很有底蘊(yùn)。但實(shí)際情況是什么呢？

這家公司2019年剝離了英國(guó)和歐洲的業(yè)務(wù)，2021年又把美國(guó)的業(yè)務(wù)拆分出去，目前只專(zhuān)注亞洲和其它新興市場(chǎng)的業(yè)務(wù)。

換句話(huà)說(shuō)，跟177年前在倫敦成立的那家保險(xiǎn)公司，早就不是同一個(gè)公司了。

這就像一家老字號(hào)餐廳，祖上確實(shí)是御廚，但現(xiàn)在的廚師早就換了好幾茬，菜譜也改了，你還能指望吃到當(dāng)年的味道嗎？

我服務(wù)過(guò)500多個(gè)家庭，發(fā)現(xiàn)很多人買(mǎi)港險(xiǎn)的時(shí)候，特別容易被"百年歷史""全球500強(qiáng)"這些標(biāo)簽打動(dòng)。但這些標(biāo)簽和你的保單收益之間，真的沒(méi)有必然聯(lián)系。

2025年1月延遲退休正式啟動(dòng)了，退休規(guī)劃周期變得更長(zhǎng)。如果你買(mǎi)港險(xiǎn)是為了養(yǎng)老，更需要看清楚產(chǎn)品的真實(shí)表現(xiàn)，而不是被營(yíng)銷(xiāo)話(huà)術(shù)帶跑。

分紅實(shí)現(xiàn)率的極端波動(dòng)

你可能覺(jué)得3%只是個(gè)極端案例。那我們來(lái)看看整體數(shù)據(jù)。

這是某保險(xiǎn)公司的分紅實(shí)現(xiàn)率匯總表。我?guī)湍悴鸾庖幌玛P(guān)鍵數(shù)據(jù)：

• 最高實(shí)現(xiàn)率：1044%


• 最低實(shí)現(xiàn)率：3%


• 平均值：93.8%

看到這組數(shù)據(jù)，你的第一反應(yīng)可能是：平均值93.8%，還不錯(cuò)啊，接近100%了。

但相比于分紅實(shí)現(xiàn)率的平均值，更應(yīng)該關(guān)注它的波動(dòng)區(qū)間。

最高1044%，最低3%，這個(gè)波動(dòng)區(qū)間也太夸張了。更關(guān)鍵的是，實(shí)現(xiàn)率超過(guò)80%的產(chǎn)品，只占到了3成左右。

也就是說(shuō)，如果你買(mǎi)了這家公司的產(chǎn)品，有7成的概率，分紅實(shí)現(xiàn)率是不及格的。

再看另一家公司：

這家公司也有上百年歷史，同時(shí)還是香港的強(qiáng)積金供應(yīng)商，乍一看非常靠譜。

但實(shí)際上分紅實(shí)現(xiàn)率比較一般。最新數(shù)據(jù)顯示，最低的周年/復(fù)歸紅利分紅達(dá)成率只有26%。2018年生效的保單，分紅實(shí)現(xiàn)率只有26%，連三成都不到。

這兩家都是港險(xiǎn)市場(chǎng)上的"老牌大公司"，但分紅表現(xiàn)差距巨大，而且內(nèi)部產(chǎn)品之間的波動(dòng)也很大。

紅利回撤：投資一年反而虧了

比分紅實(shí)現(xiàn)率低更讓人崩潰的，是紅利回撤。

2022年，前面提到的那家公司，某款產(chǎn)品出現(xiàn)了紅利回撤現(xiàn)象。

什么意思呢？就是公布的終期紅利，經(jīng)過(guò)一年的投資，最終的收益比去年還低了。不是漲得少，是倒退了。

這直接導(dǎo)致一部分客戶(hù)，原本只用8年預(yù)期就能回本的保單，需要再多等4-5年才能回本。

我遇到過(guò)一個(gè)客戶(hù)，2018年買(mǎi)了這款產(chǎn)品，當(dāng)時(shí)業(yè)務(wù)員跟他說(shuō)8年回本，他規(guī)劃的是孩子2026年上大學(xué)時(shí)用這筆錢(qián)。

結(jié)果2022年紅利回撤，現(xiàn)在預(yù)計(jì)要2030年左右才能回本。孩子大學(xué)都畢業(yè)了，錢(qián)還沒(méi)回本。

這就是我開(kāi)頭說(shuō)的那個(gè)問(wèn)題：原本8年預(yù)期回本的保單，因?yàn)榧t利回撤，需要再多等4-5年——你能接受嗎？

如果你買(mǎi)港險(xiǎn)是有明確用錢(qián)時(shí)間的，比如孩子教育金、自己的養(yǎng)老金，這種不確定性是很致命的。

投資策略決定收益天花板

為什么同樣是港險(xiǎn)，有的產(chǎn)品分紅實(shí)現(xiàn)率能做到100%以上，有的只有3%？

分紅實(shí)現(xiàn)率代表產(chǎn)品的分紅意愿，投資策略決定產(chǎn)品的分紅能力。

我用兩款產(chǎn)品來(lái)說(shuō)明：

這是頤年樂(lè)享珍藏版的投資策略。固收類(lèi)投資占比最少30%，最高能做到100%。

這樣的投資策略相對(duì)穩(wěn)健，波動(dòng)小，但收益天花板也相對(duì)有限。

這是匠心傳承2優(yōu)越版的投資策略。股權(quán)類(lèi)投資占比最低50%，最高能做到75%。

這樣的投資策略很激進(jìn)，但帶來(lái)的預(yù)期收益也會(huì)更高。

兩種策略沒(méi)有絕對(duì)的好壞，關(guān)鍵要看你的需求。如果你追求穩(wěn)健，能接受相對(duì)較低的收益，選前者；如果你追求高收益，能承受較大波動(dòng)，選后者。

100%分紅實(shí)現(xiàn)率的產(chǎn)品真的存在

說(shuō)了這么多"坑"，你可能會(huì)問(wèn)：港險(xiǎn)還能買(mǎi)嗎？

當(dāng)然能。 也有一些保險(xiǎn)公司，過(guò)往所有分紅實(shí)現(xiàn)率都在100%及以上。

這張圖展示的幾款產(chǎn)品，美元和人民幣保單在特定年度都實(shí)現(xiàn)了**100%**的分紅率。

分紅實(shí)現(xiàn)率是判斷香港保險(xiǎn)未來(lái)分紅表現(xiàn)最重要的依據(jù)。但這里有個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：香港保險(xiǎn)的分紅實(shí)現(xiàn)率不代表當(dāng)年數(shù)據(jù)，而是從產(chǎn)品開(kāi)始分紅以來(lái)的累計(jì)實(shí)現(xiàn)率。

所以最好能看到過(guò)往10年及以上保單的分紅實(shí)現(xiàn)率數(shù)據(jù)，公布的時(shí)間越早越有參考性。如果公司連續(xù)10年及以上的分紅表現(xiàn)都非常優(yōu)秀，那未來(lái)有不錯(cuò)分紅的可信度也會(huì)更高。

選對(duì)產(chǎn)品的三個(gè)數(shù)據(jù)指標(biāo)

最后，我總結(jié)一下選港險(xiǎn)產(chǎn)品的三個(gè)核心數(shù)據(jù)指標(biāo)：

第一，分紅實(shí)現(xiàn)率的波動(dòng)區(qū)間。 不要只看平均值，要看最低值和超過(guò)80%的產(chǎn)品占比。

第二，投資策略匹配度。 收益只是產(chǎn)品的其中一個(gè)分析維度，關(guān)鍵還是得看你的偏好和用錢(qián)的需求。

比如太平的頤年樂(lè)享珍藏版，長(zhǎng)期預(yù)期收益出色，但回本時(shí)間尤其是保證回本時(shí)間很長(zhǎng)。友邦的盈御3長(zhǎng)期收益不錯(cuò)，但如果做早期提領(lǐng)，保單收益會(huì)受到很大影響。

如果你有短期現(xiàn)金流需求，卻買(mǎi)了一個(gè)長(zhǎng)期收益很高但不適合短期提領(lǐng)的產(chǎn)品，就會(huì)承受不必要的損失。

第三，過(guò)往10年以上的分紅歷史。 時(shí)間越長(zhǎng)越有參考價(jià)值。

想要買(mǎi)港險(xiǎn)不踩坑，一定要明確好自己的需求，關(guān)注產(chǎn)品更深層的數(shù)據(jù)。適合你的才是最好的。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話(huà)

看完這些數(shù)據(jù)，你可能會(huì)覺(jué)得港險(xiǎn)水很深。確實(shí)，90%的產(chǎn)品都是包裝出來(lái)的，但剩下10%真的值得買(mǎi)。關(guān)鍵是怎么找到它們，以及怎么用最低的成本買(mǎi)到。