某貼現(xiàn)債券面值1000美元，現(xiàn)在市場交易價格880美元，到期還本，期限2年，假定市場利率6.6%，計算：（1）計算該息票債券的修正久期和凸性（要求寫出計算公式）。（10分）（2） 如果市場利率從6.6%提高到6.85%，問該債券價格降幅為多少3 （用久期和凸性計算

答： 你好， 首先，我們需要明確一點，題目中提到的是“貼現(xiàn)債券”，這意味著該債券在到期前不支付利息，只在到期時支付面值。因此，我們不需要考慮息票支付，但我們需要使用修正久期和凸性的概念來估計債券價格對市場利率變化的敏感性。 （1）計算修正久期和凸性 對于貼現(xiàn)債券，修正久期（Modified Duration, MD）的計算公式為： [ MD = frac{1 - left(1 %2B frac{r}{f}right)^{-n times f}}{frac{r}{f}} ] 其中，( r ) 是市場利率（以小數(shù)形式表示），( f ) 是每年計息次數(shù)（對于貼現(xiàn)債券，通常設(shè)為1，因為只在到期時支付），( n ) 是債券的剩余年數(shù)。 凸性（Convexity, C）的計算公式對于貼現(xiàn)債券來說稍微復(fù)雜一些，但通常可以近似為： [ C approx frac{1}{2} times frac{n times (n %2B 1) times (1 %2B n)}{(1 %2B r)^{2}} times MD^2 ] 在這個問題中，( r = 6.6% = 0.066 )，( f = 1 )，( n = 2 )。 現(xiàn)在我們可以將這些值代入公式中進行計算。 （2）使用修正久期和凸性計算債券價格降幅 當市場利率上升時，債券價格會下降。我們可以使用修正久期來近似計算價格的變化。但是，由于凸性的存在，當利率變化較大時，僅使用修正久期可能會產(chǎn)生誤差。不過，為了簡化計算，我們先只使用修正久期進行估算。 債券價格變化的近似公式為： [ Delta P approx -P times MD times Delta r ] 其中，( Delta P ) 是債券價格的變化，( P ) 是債券的當前價格，( MD ) 是修正久期，( Delta r ) 是市場利率的變化。 在這個問題中，( P = 880 )，( Delta r = 6.85% - 6.6% = 0.25% = 0.0025 )。我們已經(jīng)計算出了修正久期 ( MD )，現(xiàn)在可以將這些值代入公式中進行計算。 注意：由于我們沒有具體的修正久期值，所以這里只能給出一個基于修正久期公式的計算框架。如果你已經(jīng)計算出了修正久期的具體值，可以直接代入上述公式進行計算。 另外，如果需要更精確的計算（考慮凸性的影響），則需要使用更復(fù)雜的債券定價模型，如二項式模型或泰勒級數(shù)展開等。但在這里，為了簡化，我們只使用修正久期進行估算。 （1）計算修正久期 首先，我們計算修正久期。對于貼現(xiàn)債券，修正久期的公式為： [ MD = frac{1 - left(1 %2B frac{r}{f}right)^{-n times f}}{frac{r}{f}} ] 其中，( r = 0.066 )，( f = 1 )，( n = 2 )。 代入公式得： [ MD = frac{1 - left(1 %2B 0.066right)^{-2 times 1}}{0.066} approx 1.78 text{ 年} ] （2）計算凸性（近似值） 凸性的近似公式為： [ C approx frac{1}{2} times frac{n times (n %2B 1) times (1 %2B n)}{(1 %2B r)^{2}} times MD^2 ] 代入 ( n = 2 )，( r = 0.066 )，和之前計算出的 ( MD approx 1.78 )，得： [ C approx frac{1}{2} times frac{2 times (2 %2B 1) times (1 %2B 2)}{(1 %2B 0.066)^{2}} times (1.78)^2 approx 2.75 ] 但請注意，這個凸性值是近似值，用于簡單估算。 （3）使用修正久期計算債券價格降幅 當市場利率從6.6%提高到6.85%時，債券價格降幅的近似計算為： [ Delta P approx -P times MD times Delta r ] 其中，( P = 880 )，( MD approx 1.78 )，( Delta r = 0.0685 - 0.066 = 0.0025 )。 代入公式得： [ Delta P approx -880 times 1.78 times 0.0025 approx -3.92 text{ 美元} ] 所以，當市場利率從6.6%提高到6.85%時，該貼現(xiàn)債券的價格預(yù)計會下降約3.92美元。

1、現(xiàn)有面值100元、票面利率10%、期限2年的按年付息,到期一次還本債券。(1)若債券價格為98元,那么該債券的到期收益率高于、低于還是等于10%?為什么?(5分)(2)若折現(xiàn)率為8%,計算該債券的現(xiàn)值。(列出公式并代入數(shù)字,無需計算結(jié)

答： （1）到期收益率高于10%，價格為98元，則為折價發(fā)行，折價發(fā)行到期收益率高于票面利率 （2）現(xiàn)值=100*10%*（P/A,8%,2）%2B100*(P/F,8%,2)

一名會計如何讓領(lǐng)導(dǎo)給你主動加薪？

答： 都說財務(wù)會計越老越吃香，實際上是這樣嗎？其實不管年齡工齡如何

假設(shè) A 公司發(fā)行2年期、利率為15％的債券，面值為1000元，市場利率分為10%、15％和20%，請分別計算發(fā)行價格，并指出其發(fā)行方式。

答： 您好，計算過程如下 10%利率時發(fā)行價格=1000*（P/F，10%，2）+1000*15%*（P/A，10%，2） 15%利率時發(fā)行價格=1000*（P/F，15%，2）+1000*15%*（P/A，15%，2） 15%利率時發(fā)行價格=1000*（P/F，20%，2）+1000*15%*（P/A，20%，2） 10%利率時是溢價發(fā)行 15%利率是等價發(fā)行 20%利率是折價發(fā)行