10. A 公司擬投資一項(xiàng)目，該項(xiàng)目可推出一種新產(chǎn)品，相關(guān)資料如下， (1）項(xiàng)目存續(xù)期為6年。(2）該項(xiàng)目需固定資產(chǎn)投資2000萬元，預(yù)計(jì)殘值為200萬元，采用直線折舊。 (3）預(yù)計(jì)付現(xiàn)固定成本（不含折舊）為100萬元／年，變動成本為400元／件。 (4）預(yù)計(jì)各年銷量為10萬件，售價(jià)為800元／件。 (5）需投入營運(yùn)資本200萬元，初始一次性投入，項(xiàng)目到期后可全部回收。 (6）設(shè) A 公司為上市公司，公司貝塔系數(shù)（權(quán)益）為1.25，設(shè)該項(xiàng)目和 A 公司的杠桿水平一致，風(fēng)險(xiǎn)也一致。 (7) A 公司借款的平均利率為7%。 (8）設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，市場組合收益率為9.5%，所得稅稅率為30%。要求： (1）計(jì)算該項(xiàng)目貼現(xiàn)率。 (2）計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。

晨曦老師

職稱：中級會計(jì)師,初級會計(jì)師,注冊會計(jì)師

2022-10-21 19:56

5% 2×（7.5%-5%）
0時(shí)點(diǎn)，-2200
1-5年，（8000-4000-100）×75% 1800÷6×25%
6年，（8000-4000-100）×75% 300×25% 200 200

每一年現(xiàn)金流量折現(xiàn)，你計(jì)算一下

追尋的方盒追問

2022-10-22 11:22

晨曦老師，您給的和我發(fā)的這不是一道題？

追尋的方盒追問

2022-10-22 11:24

麻煩再幫看下，要詳細(xì)點(diǎn)的

晨曦老師解答

2022-10-22 18:38

股權(quán)折現(xiàn)率=5%+(9.5%-5%)*1.25=10.625%債權(quán)折現(xiàn)率=7%*(1-30%)=4.9%
但是您復(fù)制的部分沒有杠桿水平，要杠桿水平才能計(jì)算項(xiàng)目貼現(xiàn)率
現(xiàn)金流情況如上圖，然后只要用杠桿率求出項(xiàng)目折現(xiàn)率，用excel函數(shù)算一下，項(xiàng)目NPV就出來了。