香港儲蓄險VS內地儲蓄險：30年差距201萬，99%的人不知道背后藏著3個"游戲規則"

你好，我是大賀。

北大碩士，深耕港險9年，以前在銀行賣理財時，有些話是不能說的。

但現在我只做測評，說真話沒負擔。

今天這篇文章，我要把兩地儲蓄險的"底層游戲規則"扒給你看——不是港險天生收益高，而是規則從一開始就不一樣。

一、一場沒有懸念的收益較量

先看一組數據，別被表面數字騙了，關鍵看這個：

香港儲蓄險長期復利 6.5%，內地是 3.5%。

單從數字上看，這幾乎是一場沒有懸念的較量。

但很多人會說："差2-3個點，能差多少？"

我用太平洋**「世代鑫享」**和內地新產品做了個實測對比——同樣條件：30歲女性，36萬人民幣，5年繳。

第10年，「世代鑫享」保證收益180萬元，內地產品179.76萬元——幾乎持平。

但到了第30年，「世代鑫享」保證收益比內地產品高出近50萬元。

投入同樣的錢，30年后差距就是一套房的首付。

這還只是保證部分。如果算上分紅，差距會更讓人心驚——我后面會詳細拆解。

很多人踩坑就是因為不懂這個：短期看不出差距，但復利這東西，時間越長，差距越像滾雪球。

二、收益拆解：保證與分紅的雙重碾壓

我以前賣理財時不會告訴你這些——收益要分兩層看：保證收益和預期收益（含分紅）。

先看保證收益：

「世代鑫享」保證部分復利最高能做到 2%，內地產品保證部分復利最高只能達到 1.37%。

別小看這0.63%的差距。30年下來，保證收益差出近50萬。

再看疊加分紅后的預期收益：

這才是真正拉開差距的地方——

• 第10年，「世代鑫享」預期收益比內地產品高出 9.3萬元


• 第20年，高出 85萬元


• 第30年，高出 201萬元

收益差距一目了然，這下可不是"多賺一點"，而是徹底拉開財富差距。

而且這還只是人民幣保單。如果選擇美元保單，收益能達到 5.1% 的復利，差距會更大。

可能有人會說："港險分紅不保證啊，萬一拿不到呢？"

這是行業內不說的秘密：就算把香港分紅險的實現率打六折，它的收益依然比內地的"滿格表現"還高。

為什么會這樣？關鍵看這個——接下來我要揭開三個"底層游戲規則"。

三、底層邏輯一：投資范圍決定收益天花板

收益的本質是"投資回報"，而兩地保司的投資范圍天差地別。

香港保險公司：全球資產配置，高收益資產占比高

香港保險公司能夠投資全球多個市場，包括股票、債券、房地產等多種資產類別。

以友邦為例，投資地域主要分布于美國、加拿大、英國和亞太市場。

友邦旗艦產品**「環宇盈活」**的投資策略：債券固收類占比 20%-100%，增長型資產 0%-80%。

這意味著什么？保司可以根據市場利率變化，靈活調整增長型資產比例。

在這樣的投資策略下，5年繳費，第10年IRR達到 3.51%；20年沖向 5.69%；30年達到天花板 6.5%。

內地保險公司：投資范圍受限，低風險資產為主

內地有嚴格的"資產負債匹配"和"安全性"要求，對境外投資比例有嚴格限制。

主要以固定收益類資產為主——銀行存款、國債、金融債、企業債，權益類（股票）和海外投資比例不到 3%。

說句不好聽的：想拿高收益的可能性很低。

更扎心的是，2025年中小銀行"超車式降息"——部分銀行年內降息7次，3年期存款利率降至 1.2%，低于國有大行。

內地固收類產品的收益天花板還在持續下壓。

這就是第一個游戲規則的差異：投資范圍決定了收益的天花板在哪里。

四、底層邏輯二：利潤分配比例的隱形差距

就算投資賺了錢，"怎么分"也很重要。

這是行業內不說的秘密：兩地監管對利潤分配比例的規定，從一開始就不一樣。

香港：保單持有人優先，利潤共享

香港保險按照"保單持有人優先"原則進行紅利分配，保單持有人的分紅一般不少于可分配盈余的 90%。

部分實力雄厚的保司更激進。比如安盛，明文規定"盈利后 95% 的利潤分配給保單持有人"。

內地：保司留存比例更高

金管局規定分紅比例不得低于當年可分配盈余的 70%。

所以內地保險公司默認最高分70%給到保單持有人，當前3.5%左右的演示收益，基本就是按70%比例計算的。

90%-95% vs 70%，分配比例的差距直接導致收益落差。

這就是第二個游戲規則：賺到的錢，分給你多少，規則早就寫好了。

五、底層邏輯三：分紅實現率的透明度與穩定性

高預期收益能不能兌現，關鍵要看分紅實現率。

別被表面數字騙了，關鍵看這個——兩地的透明度和穩定性差距巨大。

透明度差異：

香港早在2017年就要求保司公開分紅實現率，"分紅實現率"、"過往派息率"的透明度拉滿。

內地披露相關數據僅2年左右，信息公開程度仍在完善中。

實際表現差異：

從近5年實際表現看，友邦、安盛等香港頭部保司的平均分紅實現率在 92%-103% 之間，穩定性較強，還有分紅平滑機制，長期穩定性更強。

內地分紅險受政策影響大，很多產品近年實現率只有 30%-60%。

能不能拿到高分紅，在內地比較看"運氣"。

這就是第三個游戲規則：承諾的分紅能不能兌現，歷史數據會告訴你答案。

六、超越收益：港險的隱藏福利

如果只看收益，港險還不足以讓內地客"跨城投保"。

真正吸引大家的，是它把"全球投資、便捷理財、家族傳承、資產隔離、安全保本"等需求打包成一個"操作簡單的工具"，這是內地儲蓄險很難做到的。

我整理了一張對比表，你一看就明白：

貨幣選擇： 香港支持美元、人民幣、英鎊、加元、港幣等高達 10種 貨幣選擇，貨幣自由兌換，全球資產配置。內地只有人民幣。

傳承功能： 香港支持無限更改受保人，支持保單拆分——可以把錢按比例分給多個子女。內地不支持。

提領靈活性： 香港多達 29種 領錢方案，且賬戶余額不減少。支持紅利鎖定/解鎖，靈活度拉滿。

資產隔離： 香港法律保護保單隱私，無權強制披露，不容易查到，執行有難度，資產隔離性會更好。

很多人踩坑就是因為不懂這個：港險不只是"收益更高"，而是一整套財富管理工具。

通過拆分保單，能把錢按比例分給多個子女；指定"保單暫托人"，確保未成年子女的權益；多幣種配置還能對沖單一貨幣風險。

這些功能，內地儲蓄險目前做不到。

七、如何選擇：適合你的才是最好的

講完差異，最關鍵的是"選對產品"——不是港險一定更好，還要看你的需求。

內地儲蓄險： 更側重"保障+穩健理財"，收益不高但確定性強，適合追求安全、打算長期持有、以人民幣為基礎資產的投資者。

香港儲蓄險： 更偏向"資產配置+迷你信托"，保證收益低，但潛在回報更高，支持多幣種靈活轉換，適合能承受一定波動、希望分散風險、追求更高收益的投資者。

如果您追求更高收益、全球化配置、完善傳承，香港儲蓄險無疑是更優選擇。

我也整理了目前在售的香港旗艦儲蓄險產品，大家可以參考：

大賀說點心里話

看完這篇，你應該明白了兩地儲蓄險的"游戲規則"差異。但怎么買、找誰買、怎么省錢，這里面還有更大的信息差。