友邦、安盛、宏利港險2026橫評：99%的人不知道的真相，踩坑前必看

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

今天這篇文章，我不打算跟你繞彎子。

如果你時間有限，只想知道三件事：現在買港險還值不值？買哪家？買什么產品？——30秒內我給你答案。

但如果你愿意多花10分鐘，我會把背后的邏輯、數據、坑點全部攤開講清楚。省得你踩坑。

先說結論：現在買港險依然值得，但要選對

別廢話直接看：現在入手港險，依然是窗口期。

為什么這么說？三個硬數據擺在這兒。

第一，匯率劃算，能鎖定當前收益水平。

2025年美聯儲降息后，港幣兌人民幣匯率處于相對低位，換匯成本比前兩年低了不少。現在買，相當于用更少的人民幣鎖定一份美元/港幣資產。

第二，香港主流保險產品收益率約6.5%。

你可能會說，不是之前有7%+嗎？沒錯，香港保監局從2025年7月1日起下調了分紅險演示利率，非港元保單上限6.5%，部分7%+的老產品已經下架了。

但橫向對比一下——2025年5月六大國有銀行剛剛同步下調存款利率，五年期定存降到了1.55%，活期更是只有0.05%。

6.5%和1.55%，差了4倍多，這個優勢還不夠明顯嗎？

第三，市場用腳投票，增速創歷史新高。

香港保監局2025年10月24日發布的數據顯示，全港新單總保費達1737億港元，同比增長50.3%。這個增速什么概念？翻翻歷年數據，這是近十年來的最高點。

所以我的判斷很明確：對有多元化資產配置需求的人來說，現在還是窗口期，比等后續產品更劃算。

但我也得說清楚——不是所有人都適合。

港險是長期資產配置工具，不是短期理財。如果你未來3-5年急需用錢，或者對美元資產波動承受能力有限，那就別跟風。

胡潤研究院2025年12月發布的《中國高凈值人群投資趨勢報告》顯示，56%的高凈值人群計劃增配境外金融產品，其中境外保險以28%占比居首，中國香港是首選目的地（52%）。高凈值人群用腳投票，不是沒有道理的。

推薦清單：不同需求選這些

這個我必須說清楚——港險不是一個產品打天下，不同需求對應不同選擇。

我直接給你一張表：

下面逐個說。

友邦：長期規劃首選

友邦是香港擁有最多保單的保險公司，客戶超360萬。業內有句話：「香港只有兩種保司，友邦和其他。」雖然有點夸張，但確實說明了它的江湖地位。

如果你是長期規劃，前期不急著用這筆錢，友邦環宇盈活很合適。

這款產品在保單30-40年優勢非常明顯，30年可實現預期收益率6.5%。但它復歸紅利占比小，提領靈活性不太行，更像個專門為長遠打算設計的存錢罐。

宏利：20年內用錢的最優解

宏利是香港強積金一哥，在亞洲有超過120年的投資管理經驗。

如果你未來20年內要用錢，比如孩子留學、換房，宏利宏摯傳承是最好的選擇。

這款產品在保單的前20年一直是市場的天花板，就算現在有新品出來，它在20年內的收益和提領靈活性還是沒有對手。

安盛：提領需求看這款

安盛1817年成立，208年歷史，全球9家「大而不能倒」的保險公司之一。歷經兩次世界大戰仍保持穩健，底氣硬得很。

如果你有提領需求，想早點提領，安盛盛利2可以選。

567提領的情況下，安盛盛利2的提領優勢比永明更大一些，絲毫不輸提領王者星河尊享。

永明：人民幣保單首選

永明在香港開展業務的時間是最早的，本土化程度更高。

對未來人民幣大幅升值有信心、希望以人民幣投保的朋友，可以重點關注永明星河尊享2。

市場上大多數保險公司美元保單收益更高，而永明首創了美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益。雖然安盛盛利2提領優勢強，但永明在晚提領和保證現金價值部分做得更扎實。

為什么這么推薦？看分紅數據

你聽我一句——選港險，不能只看演示收益率，得看分紅實現率。

什么是分紅實現率？簡單說，就是保司承諾給你的分紅，實際兌現了多少。100%就是說到做到，低于100%就是打了折扣。

我把老五家2025年最新的分紅實現率數據拉出來給你看：

看出什么了嗎？

友邦產品種類多、時間久、分紅實現率穩定，向上潛力大、向下波動小。

最高169%，最低也有64%，總現金價值比率中位數97%，方差小。這意味著它不會給你驚喜到離譜，但也不會讓你踩大坑。

宏利和永明同樣穩健，方差都很小。

宏利最低78%，永明最低66%，總現金價值比率中位數分別是94%和97%。如果你是風險厭惡型，這兩家的產品讓你晚上睡得著覺。

安盛雖然最低值50%看著嚇人，但方差小，整體可控。

而且安盛盛利2是新品，歷史數據還不夠長，后續表現值得觀察。

保誠為什么沒推薦？

你可能會問：保誠名氣那么大，理財顧問數量全港最多，為什么沒進推薦清單？

先說結論：保誠信守明天雖然28年可實現6.5%收益率，但性價比不如友邦環宇盈活和安盛盛利2，不推薦買。

為什么這么說？數據擺在這兒。

保誠的分紅實現率最大值122%，看著還行對吧？但最小值只有16%。沒看錯，16%。總現金價值比率中位數87%，方差大。

這意味著：保誠波動大，兩極分化明顯。

很多朋友一聽到「保誠」就色變，其實也沒那么嚴重——1848年于英國倫敦創立，176年歷史，在香港、倫敦、紐約和新加坡四地上市，1964年進入香港，扎根60年。標準普爾A（穩定）、穆迪A2（穩定）、惠譽A-（穩定），償付能力充足率295%。

那問題出在哪兒？

保誠因為之前分紅回撤慘遭「網暴」，不像其他保司會把收益做平滑。

什么叫平滑？就是把好年份賺的錢存起來，用來填補差年份的虧損，讓每一年的分紅實現率看上去都比較穩健。

但保誠不這么干。它真實反映市場盈虧，市場好的時候你可能賺得盆滿缽滿，市場差的時候你就得承受分紅大幅縮水的風險。

再看投資策略：保誠投資占比49%固收/49%權益，激進型，投資亞太，債券占比只有58%。

對比一下友邦**69%固收/24%權益、宏利78.5%**固收/6%權益，保誠的權益類占比幾乎是友邦的兩倍。這種策略在牛市里確實可能跑贏，但波動也會更大。

所以我的建議是：選保誠得有一定風險承受能力，不能只盯著高預期收益，得接受市場波動帶來的不確定性。 如果你是穩健型投資者，保誠可能不太適合你。

市場全景：這些保司都在賣什么

說完推薦和不推薦的，我再給你補充一下市場全景，讓你對整個港險市場有個更完整的認知。

先看非銀渠道標準保費排名：

為什么要看非銀渠道？

非銀渠道數據能更真實反映客戶主動選擇的偏好和產品的市場反響。 銀行渠道多少會受存款業務帶動的因素，而非銀渠道是客戶自己找上門來買的。

這里解釋一下標準保費的計算方式：整付×10%+年度化保費。這樣能把不同繳費方式的保單統一折算成標準單位，更容易比較產品實際賣得怎么樣。

有個細節值得注意：國壽擠進前五了。

國壽傲瓏創富產品太強了，今年上半年和安盛盛利一樣賣爆了，擠進前五情理之中。

各保司投資風格一覽

如果你想更深入了解各家保司的投資策略，這張表值得收藏：

幾個關鍵點：

• 友邦、安盛、宏利、永明都是穩健型，固收占比高，波動相對可控


• 保誠是唯一的激進型，權益類占比高達49%，不做削峰填谷，真實反映市場盈虧


• 國壽（海外）最保守，固收81%，權益只有2%，適合極度風險厭惡的人

投資分布也有講究：友邦和保誠主投亞太，安盛主投歐洲，宏利和永明主投北美。如果你對某個市場有特別偏好，可以作為參考因素。

最后提醒：別跟風，要匹配

說了這么多，最后我得潑盆冷水。

現在優惠縮水了。

香港保監局7月1日起實施分紅演示利率上限，港元保單演示利率上限6%，非港元保單上限6.5%，部分7%+的老產品已經下架。

港險7%+收益率的時代，已經一去不復返了。部分產品下架，窗口期在收窄。

但話說回來，現在入手的優勢也很突出：

美聯儲降息，黃金價格上漲，內地銀行存款利率持續下降——五年期定存1.55%，活期0.05%。這個大背景下，6.5%的港險收益率橫向對比內地儲蓄險仍有明顯優勢。匯率劃算，能鎖定當前收益水平，比等后續產品更劃算。

但我必須再強調一遍：買保險從來不是跟風，得結合自己的資金情況、風險承受能力和長期需求來選。

• 如果你未來5年內急需用錢——別買


• 如果你對美元資產波動承受能力有限——謹慎買


• 如果你只是聽說港險火就想跟一把——冷靜下來再想想

港險是長期資產配置工具，不是短期投機品。 選對了，它能成為你家庭財務規劃的壓艙石；選錯了，中途退保的損失可能讓你后悔很久。

大賀說點心里話

產品怎么選，我今天講得夠清楚了。但怎么買、從哪個渠道買，這里面的門道更深——同樣的產品，不同渠道的成本可能差出好幾萬。