4%保證派息！國壽萬里優悠看起來很香，但我扒完計劃書發現一個大坑

你好，我是大賀。

最近后臺收到好多人問我同一個問題：國壽新出的「萬里優悠」，4%保證派息，是不是真的很香？

說實話，看到這個數字我也心動了一下。

畢竟現在利率一降再降，2025年銀行存款利率都第七次下調了，1年期定存跌破1%，活期更是只剩0.05%。在這種背景下，"4%保證派息"這幾個字，簡直像黑暗中的一束光。

但我這人有個毛病——數字越好看，我越想扒一扒。

于是我把這款產品的計劃書拉出來，又順手對比了太平洋人壽的「鑫相伴」（終身2.5%保證派息），結果發現……這個4%，沒那么簡單。

4%保證派息！國壽放大招了？

先說說萬里優悠的賣點。

中國人壽（海外）這次開門紅新品，打出的口號非常直接：4%保證提領。具體規則是，一次性預繳保費的話，每年能拿到總保費的4%。

"當年投、馬上領"，聽起來是不是很誘人？

尤其是現在這個環境，定存、國債的收益越來越薄，連R1理財都開始虧錢了（2025年3月，中銀理財有R1產品近1月年化收益-2.6%）。大家既想讓錢安全，又想每年都能穩定拿到實實在在的錢，所以快返吃息類產品確實很熱。

4%保證派息，看起來完美命中需求。

但別急，咱們來算筆賬。

等等，這4%怎么越看越不對勁？

我以5年交、總保費104萬美元為例，把萬里優悠的計劃書扒了一遍。

第一個發現：25年才保證回本。

你沒看錯，保單持有到第25年，保證金額才超過總保費。這個速度，在港險市場里屬于最慢的產品之一了。

更關鍵的是，這個"回本"是怎么算的？是把25年間累計發的77.6萬美元派息，也一并算進了回本總額里。

換句話說，如果你每年都把派息拿出來花了，賬戶里剩下的保證現金價值是多少？

只剩23.3萬美元。

交了104萬，賬戶里只剩23.3萬，這個差距也太大了。

第二個發現：保證現金價值增長極慢。

為了撐住每年的保證派息，這款產品把保證現金價值的增值拖得極慢。

如果你一直持有不提取，要等到保單的90年左右，保證現金價值才基本回本。

90年是什么概念？如果你30歲買，得活到120歲。

這就有點顧此失彼了——為了實現表面上的"4%保證派息"，犧牲了本金的增值能力。

真相：這不是利息，是割自己的肉

繼續深扒，問題更多了。

派息不全保證。

只有5到30年這個期間，派息是純保證的，總的確定能拿到手100多萬美元。

但31年之后呢？領取的就是非保證的紅利了，具體金額要看產品的分紅表現。雖然國壽的分紅表現一直還算穩定，但總歸是有不確定性的。

所以嚴格來說，這不是"終身4%保證派息"，只是**"前30年保證派息"**。

長線收益率也很一般。

我又測算了一下，如果選擇不提取、累計生息的情況下：

• 20年IRR：3.42%


• 30年IRR：4.03%


• 40年IRR：4.29%

這個收益表現，在目前的港險市場里，只能說沒什么太大的競爭力。

所以我的評價是：普適性不強，性價比一般。

用作長期儲蓄增值的話，收益率很一般；當作快返年金的話，又不是終身固定領取的。屬于兩頭都沒占到優勢，有點尷尬。

反觀太保鑫相伴：2.5%才是真實在

說完萬里優悠，再來看太平洋的鑫相伴。

表面上看，2.5%比4%低不少。但我把計劃書一扒，發現本質上完全不同。

以一次性繳費、總保費100萬美元為例：

第一，8年保證回本。

保單第8年就實現回本了，速度非常快。

而且這個回本是什么概念？已經派發了20萬美元，賬戶里的保證現金價值還有80萬美元，加起來剛好100萬。更重要的是，后續保證現金價值還在持續增值，不是"越拿越少"。

一對比就看出差距了：

• 鑫相伴是"真金白銀落袋，本金還在增值"


• 萬里優悠是"拆東墻補西墻，本金越拿越少"

第二，終身保證派息，綜合派息3.3%。

每年保證派息2.5%，也就是25000美元，直到終生。不是30年，是終生。

除了保證的以外，第5年開始還有0.8%的周年紅利，加起來綜合派息33000美元，派息率3.3%。既有確定性，又有期待，這種終身固定領取模式更適合大部分人。

第三，長線收益率5.55%。

除了每年給你穩定的派息以外，它的長線收益率表現也不錯：

• 20年IRR：3.83%


• 30年IRR：4.44%


• 長線IRR：5.55%

一份保單實現"終身穩定的現金流+財富增值"，這才是快返吃息產品該有的樣子。

數字會騙人，但邏輯不會

說到底，國壽萬里優悠和太平洋鑫相伴的差距，根本不是表面4%和2.5%派息率的區別。

核心是產品底層邏輯不一樣。

萬里優悠為了撐住前5-30年的保證派息，把保證現金價值的增值拖得極慢。25年才回本，還是把累計派息算進去的；要是每年提取，本金縮水就很嚴重。

它更適合那些對前30年固定派息有剛性需求，且能接受長期鎖倉、不追求高增值的小眾人群。

鑫相伴就實在多了，沒那么多彎彎繞繞。

8年保證回本，保證現金價值不低還在持續增值，終身保證派息2.5%，預期派息3.5%，長線收益率還有5.5%，兼顧了穩健和增值。

大家選快返吃息類港險，圖的就是穩和劃算——既要本金安全、現金流可控，長期收益也得拿得出手。

港險沒有絕對好壞，只看適配性。但同等風險下，鑫相伴的性價比和普適性，明顯更值得推薦。

別被表面數字忽悠了，賬得算清楚。

大賀說點心里話

選產品只是第一步，怎么買、從哪買，里面的門道更多。同樣的產品，不同渠道價格能差出一大截。