國壽傲瓏盛世：產品真的不驚艷，但我為什么還是把它列進推薦名單？

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。今天聊一款讓我糾結了很久的產品——國壽傲瓏盛世。

先說結論：這產品說實話，真的不驚艷。

但你要問我它值不值得買，我的答案是：對某些人來說，它可能比那些"看起來更強"的產品更值得考慮。

聽起來矛盾？別急，我跟你講真的，看完這篇你就明白了。

開門見山：這款產品確實不驚艷

國壽之前有款王牌產品叫傲瓏創富，是市面上非常稀缺的美式分紅產品。

它最大的優勢是什么？每年派發的是現金紅利，你拿走這筆錢不會影響保證部分的金額，而且在保單后期，保證金額一直高于你的本金。這產品在提領這個賽道上幾乎沒有對手。

但傲瓏盛世呢？直接拋棄了這條老路線，轉頭加入英式分紅的賽道去卷收益。

結果卷出名堂了嗎？

數據擺在這——以255提取方案來看，傲瓏盛世的保證金額一直在下降，而且始終低于本金。

反觀傲瓏創富，保證金額在后期一直高于本金。

說白了，傲瓏盛世犧牲了一部分確定性，換來的是更高的預期收益。

這個交換值不值？我們繼續往下看。

收益對比：不是最強，但差距有限

傲瓏盛世只支持兩年繳費，我拿它跟市面上所有1/2/3年繳費產品做了對比。

靜態收益方面：

10年IRR 4.01%，中規中矩，不算出彩。20年到40年的IRR處于第一梯隊，但跟其他比較能打的產品相比，上下也就差零點幾。

40年漲到封頂6.5%，增長速度算比較快的。

再來看提取后的動態收益。

以國壽常用的255提領方案舉例：2年交，每年交5萬美金，第5年開始每年領取5000美金。

國壽海外對比市面上其它比較適合提領的產品，前中后期都不算最有優勢的。比如領到保單第10年，剩余現金價值和表現最好的啟航創富卓越班相比，差距約5000美金。

領到保單第30年，和永明萬年青星河尊享2相比，差距約2萬美金。

別被忽悠了，這個差距聽起來不小，但嚴格來說，跟優秀產品之間的差距也不算大。

30年差2萬美金，平攤到每年也就600多美金。

紅利結構的劣勢與巧妙化解

收益差距的背后，其實跟國壽賬戶的紅利結構有很大關系。

先給你解釋一下英式分紅的邏輯：一般結構都是保證金額+復歸紅利+終期紅利。如果從保單里提取，通常優先從復歸紅利里取，因為這樣不會影響保單的名義金額。

等復歸紅利取完了，再按比例從保證金額和終期紅利里取，這時候相當于部分退保，會直接影響未來保單增值。

所以英式分紅的保單，復歸紅利占比越高，就越適合提領。

來看傲瓏盛世的數據：

以2年繳、年繳10萬美金測算——第10年復歸紅利4.2萬，三個賬戶總收益29萬，復歸占比14%；第30年復歸紅利8.9萬，總收益124萬，復歸占比7.1%。

對比永明星河尊享2：同樣的繳費方式，第10年復歸紅利4.7萬，總收益29萬，占比16%；第30年復歸紅利15.4萬，總收益123萬，占比12.5%。

兩款產品總收益差距不大，但復歸紅利占比傲瓏盛世明顯更低。這就導致如果從前期就開始提領，傲瓏盛世相比別的產品不占優勢。

不過我仔細看了國壽的計劃書，發現它做了一個巧妙的創新：提領時同時提領復歸+終期賬戶，而非只提領復歸賬戶。

這樣一來，復歸賬戶消耗更慢，保單更晚才會動用到保證賬戶，降低了對后期保單增值速度的影響。雖然紅利結構上不占優勢，但這個方式巧妙地化解了這一點。

功能升級：有亮點也有雞肋

國壽在這次產品功能上也做了升級，但我要說實話，有亮點也有雞肋。

先說亮點：新增了保單暫托人功能。

舉個例子：媽媽給孩子買了一份傲瓏盛世，把小姨設為保單暫托人。如果孩子還沒成年時媽媽不幸去世，小姨可以代為監管這張保單。

但關鍵是，暫托人的權限有限——只能交保費、改通訊資料，沒辦法變更投保人、受保人、受益人，也不能提取保單價值。等孩子成年后，保單權益自動轉移給孩子。

這跟"后備持有人"完全不同。如果小姨是后備持有人，媽媽去世后她會直接成為保單持有人，未成年孩子作為受保人的權益就得不到最大保障。

再說雞肋：年金轉化功能。

聽起來很美好，但實際上就是受保人滿65歲后可以全數退保，把退保拿到的錢轉換成10年期或20年期年金。既要全數退保，而且不是終身年金，應用場景相當有限。

但是，選港險不只是選產品

說到這里，你可能覺得這產品一般般，為什么我還要專門寫一篇測評？

我跟你講真的，在630之后，各家保司在收益賽道上卷得越來越厲害。但對于港險這個品類，收益大部分來自不確定分紅，純卷預期數字意義不大。

況且大家的預期收益已經差得不多了。傲瓏盛世20年到40年的IRR處于第一梯隊，40年漲到封頂6.5%。

幾千幾萬的預期收益差距，可能后期分紅實現率好一點就可以抹平。

今年5月，六大行同步下調存款利率，1年期定存降至0.95%，5年期降至1.3%。10萬塊存5年，利息從7750元降到6500元。

銀行利率跌破1%的時代，你還在糾結港險產品之間零點幾的IRR差距，是不是有點本末倒置？

港險真正的用途是什么？

• 美元資產對沖：中美對抗是避不開的世界格局，我們不能只賭一方


• 在保本前提下做全球優質資產投資：國內想找優質資產投資越來越難，你看中融信托暴雷到現在，部分產品累計兌付才86.54%

所以你可以把香港保司當作你做全球投資的專業助理——專業團隊管理你的錢，保本，有更高的預期收益，這就足夠了。

挑選港險時，除了看產品收益，真正要挑的是基金經理——也就是保險公司。

這個基金經理的畫像應該是：公司體量大，值得信任，分紅要穩，同時足夠安全，即便出現大的沖突也不會傷害你的財產。

國壽：最讓人安心的基金經理

國壽這家公司作為基金經理，真的沒得挑。

先說背景：股東是中國財政部和社保基金會。央企背景，錢放這里很安心。

再說投資能力：國壽的全球投資做得相當好。

我上次去香港跟他們負責人聊投資策略，了解到他們采取內外兼修的策略——內部有自己的資管團隊，同時引進外部專業資管團隊，通過賽馬機制篩選業績更好的投資機構。不僅保持了央企的穩定傳統，還兼具國際投資視野。

2023年，國壽可投資金額達到3932億港元。其中**81%**投向固收類資產，主要包括美國國債、發達市場投資級信用債等高評級債券，以穩健為主。其余小部分投向權益類、另類資產和現金。

最關鍵的是分紅實現率。

數據擺在這：國壽9成以上產品分紅實現率在70%以上，約一半產品實現率在80%以上，在所有保司中位列第一梯隊。

終期紅利更厲害——連續8年100%達成。

10年+保單的分紅實現率全部在78%以上，最高達到99%，平均值85%。

這說明什么？長期投資和分紅實力值得信任。

結論：產品一般，但公司值得托付

傲瓏盛世這款產品確實沒有讓我非常驚艷。它從美式分紅轉向英式分紅，只支持兩年繳費，收益不是最強，紅利結構也不占優勢。

但在如今的港險市場，公司品牌以及投資分紅的穩定性可能比產品細節更重要。

從公司層面和過往分紅表現來說，國壽有非常大的不可替代的優勢：央企背景、全球投資能力、分紅實現率第一梯隊。

如果你是那種追求極致收益、喜歡在產品細節上精打細算的人，傲瓏盛世可能不是你的首選。

但如果你更看重資金安全、公司信譽、長期穩定，國壽這家公司的產品，依舊是港險市場比較好的選擇之一。

大賀說點心里話

產品怎么選只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，差距可能比產品本身更大。