宏摯傳承vs星河尊享：港險20款深度測評，4個致命誤區沒人告訴你，看完少虧10萬

你好，我是大賀。

北大碩士畢業，在港險行業摸爬滾打了9年。

2024年7月，香港保險業發生了一件大事——限高政策正式落地，所有儲蓄分紅險的收益率上限被鎖定在6.5%。

很多人沒注意到，這背后的邏輯是：監管層在給市場"擠水分"。

過去那些靠"演示收益8%、9%"吸引眼球的產品，徹底沒戲了。

但問題來了——

當所有產品的"天花板"都一樣時，怎么選才不踩坑？

我研究了市場上20款主流產品，發現絕大多數人在買港險時，至少會踩中4個誤區中的2-3個。

今天這篇文章，我把這些坑一個個扒給你看。

誤區一：港險收益都差不多？

這是我聽過最多的一句話。

"不就是6%左右嘛，差不了多少。"

真的是這樣嗎？

我拉了一組數據，同樣是0歲男孩、每年6萬美元、交5年，總保費30萬美元。

看看不同產品的表現差距有多大：

從行業角度看，這張表至少說明三件事。

第一，回本速度天差地別。

宏利「宏摯傳承」5年交、6年回本，市場領先。

什么概念？你剛交完最后一筆保費，第二年就能把本金全拿回來。

而有些產品，回本要等到第8年、第9年。

別小看這2-3年的差距。如果你40歲投保，6年回本意味著46歲就能動用這筆錢；8年回本就是48歲。

對于規劃子女教育金、或者自己的中年應急儲備來說，這個差距是實打實的。

第二，中期爆發力差距巨大。

宏摯傳承9年復利到4%，14年本金翻倍（復利5.8%），21年本金翻3倍（復利6%）。

這背后的邏輯是：宏摯傳承主要在前20年發力。

如果你想在6-20年這個期間用錢——比如孩子上大學、自己提前退休、或者換房首付——它都具有壓倒性的優勢。

我看了很多客戶的需求，大部分人的用錢場景其實都在這個區間。

第三，后期表現開始分化。

宏摯傳承唯一稍有不足的就是后期稍微有點乏力，47年才能達到6.5%。

而其他產品呢？

• 安達傳承首創豐成：27年到6.5%


• 保誠信守明天：28年到6.5%


• 友邦環宇盈活：30年到6.5%


• 永明星河傳承II：35年到6.5%

看到這張IRR曲線圖，趨勢已經很明顯了：

短期看宏摯傳承，長期看安達、保誠、友邦、永明。

同樣30萬美元投進去，選對產品和選錯產品，20年后的差距可能超過10萬美元。

這還只是靜態收益的差距，還沒算提領方式的影響。

誤區二：收益高的產品就是好產品？

很多人選港險的邏輯很簡單：哪個收益高選哪個。

這個邏輯在2024年7月之前，勉強還能用。

但現在，這個邏輯徹底失效了。

為什么？

因為限高政策落地后，所有產品收益率最高不會超過6.5%。

說點行業內幕：限高政策的本質，是監管層在"削峰填谷"。

過去，一些新興保司為了搶市場，把演示收益做得很高——7%、8%甚至更高。

但這些收益能不能實現？誰也不知道。

現在好了，大家都被鎖在6.5%的天花板下，比的就不是"誰吹得更狠"，而是"誰更能兌現"。

來看一個具體案例：

忠意「啟航創富（卓越版）」，15-22年收益全場最高。

單看這張表，啟航創富確實很能打。

但問題來了——

忠意分紅產品樣本數量較少，即便全是100%，參考意義也沒宏利那么強。

什么意思？

分紅實現率需要時間驗證。宏利在香港經營超過126年，分紅產品樣本量大，歷史數據豐富，100%的分紅實現率更有說服力。

而忠意的分紅產品上市時間短，樣本量小，即使目前是100%，也不能說明未來就一定能持續。

這就像買股票，你敢買一只上市3個月、業績全是"預期"的新股嗎？

再說說那些因為限高政策"失寵"的產品：

匠心2、盈聚天下、富饒千秋，這三款產品過去的賣點就是"收益高"。

但限高之后，它們無法再憑借高收益與大保司產品打得有來有回。

因為當天花板一樣時，品牌、資管能力、分紅穩定性就成了決定性因素。

收益高≠好產品。真正的好產品，是"能兌現的高收益"。

誤區三：分紅實現率100%就穩了？

這是我見過最隱蔽的坑。

很多人買港險前，會去查分紅實現率。

看到100%，就覺得"穩了"。

但我要告訴你：分紅實現率100%，不代表你的保單表現就是100%。

先科普兩個概念：

分紅實現率 = 實際到手的分紅 ÷ 計劃書上演示的預期分紅

舉個例子：投保時計劃書顯示預期分紅100，實際分了80，分紅實現率就是80%；實際分了150，分紅實現率就是150%。

很簡單，對吧？

但問題在于——分紅只是保單收益的一部分。

保單的總收益 = 保證金額 + 非保證分紅。

如果你只看分紅實現率，就忽略了保證金額的影響。

所以，還有一個更重要的指標：

總現金價值比率 = (保證金額 + 實際到手的分紅) ÷ (保證金額 + 計劃書上演示的分紅)

總現金價值比率將保證和非保證兩部分收益結合起來考量，相比單一的分紅實現率，更能準確綜合評估保單的整體表現。

舉個極端例子：

假設產品A的保證金額很低、分紅占比很高，分紅實現率100%。產品B的保證金額較高、分紅占比較低，分紅實現率也是100%。

單看分紅實現率，兩者一樣。

但如果分紅波動，產品A的總收益波動會更大，產品B更穩。

這就是為什么我說，分紅實現率100%不代表"穩了"。

2017年，香港保監局就強制保險公司披露分紅實現率數據。

每一家保險公司、每一款分紅產品、每一個年度的分紅實現率都有歷史數據在官網披露。

這是好事，讓市場更透明。

但問題也來了——

建議大家不要相信市場上某些人貼出的分紅實現率的數據截圖。

為什么？

因為某些圖表是錯誤的，引用的數據不真實、不完整或過時，扭曲了事實。

我見過不少"對比圖"，看上去很專業，但仔細一查，數據來源根本對不上。

有的是用老版本產品的數據，套在新產品上；有的是只截取對自己有利的年份；還有的干脆就是PS的。

不是官網原版的數據大家不要相信。

尤其是網上各個保險公司的分紅實現率對比圖，不一定是真的，因為稍微PS一下就能更改數字。

我們不去官網看最源頭的數據，是無法知道真實情況的。

怎么查？

每家保險公司官網都有披露入口，搜索"分紅實現率"或"總現金價值比率"就能找到。

多花10分鐘，可能幫你避開一個大坑。

說到這里，可能有人會問：2024年信托違約653.95億元，房地產信托仍是高發領域，港險會不會也有類似風險？

這個問題問得好。

從行業角度看，港險和內地信托的監管邏輯完全不同。

港險的分紅披露是強制性的，每年都要公開，接受市場監督。而信托產品的信息披露相對不透明，很多投資者直到違約才知道底層資產出了問題。

這也是為什么我一直強調：買港險，一定要自己去官網查數據，不要只聽銷售說。

誤區四：小公司不靠譜？

"周大福？賣珠寶的那個？"

"富衛？沒聽過啊。"

"萬通？是不是那個被曝光過的？"

這些問題我聽過無數遍。

很多人覺得，買保險就要買"大牌"——友邦、保誠、安盛，名字響亮，心里踏實。

但我要說：很多人覺得周大福是一家不起眼的保險公司，那還真是冤枉它了。

先看周大福：

周大福人壽的前身是成立于1985年的富通保險，2019年新世界集團收購，總資產達到812億港幣。

新世界集團的業務涵蓋多個領域：周大福珠寶、K11、瑰麗酒店、新世界百貨……

其中，周大福珠寶的黃金儲備超過1743噸。

這是什么概念？以世界各國黃金儲備來統計，位列第八位，比很多國家的央行黃金儲備都多。

2024年黃金大漲，周大福賺得盆滿缽滿。2024年三季度，從眾多公司品牌名中選擇了"周大福"這個名稱，可見鄭家對保險業務的重視。

分紅實現率呢？一直都是很好的，多款產品100%。

再看富衛：

2013年，李澤楷旗下的盈科收購荷蘭ING在香港、澳門及泰國的保險業務，更名為富衛集團。2019年又收購美國大都會的香港業務。

整個業務規模保持在全港前五。

償付能力比率292%，評級穆迪A3、惠譽A。

很多朋友反饋，香港本地醫療險里理賠比較方便、比較快的，除了友邦保誠，就是富衛了。

在香港本土消費者眼里，富衛是知名度比較高、口碑比較好的。

再看萬通：

萬通保險的股東包括云峰金融和美國萬通人壽。

美國萬通成立于1851年，超過170年歷史，是全美五大人壽保險公司之一。

香港萬通1975年成立，在香港穩健運營接近50年。

2018年，坐擁螞蟻金服的云峰金融收購了萬通亞洲業務。

最關鍵的是——

萬通旗下資管公司是全球資管巨頭霸菱，擁有260多年跨越多周期的資管經驗。

霸菱還是中國社保基金主要的管理者之一。

香港一直有"真年金選萬通"的說法。

"小公司不靠譜"這個認知，需要更新了。

判斷一家保險公司靠不靠譜，不能只看名字響不響。

要看：股東背景、資管能力、償付能力、分紅實現率。

這些數據都是公開的，自己查一下就知道了。

正確的選擇邏輯是什么？

說了這么多誤區，那正確的選擇邏輯到底是什么？

一句話：先明確需求場景，再匹配產品。

你買港險是為了什么？

• 給孩子存教育金，10-15年后用？


• 給自己存養老金，20-30年后用？


• 純粹做資產配置，長期增值傳承？

不同的需求場景，對應不同的產品選擇。

我拉了幾組提領數據，你一看就明白了。

場景一：投入30萬美金，從第6年開始每年提取18000美金（總保費6%）

這種提領方式，適合"早用錢"的場景——比如孩子上小學就開始領教育金。

結論很清晰：

• 前20年，宏摯傳承表現最好


• 20年以后，萬年青星河尊享II賬戶余額大幅領先，一直到終身都是最高

場景二：投入30萬美金，從第15年開始每年提取36000美金（總保費12%）

這種提領方式，適合"晚用錢"的場景——比如45歲投保，60歲開始領養老金。

結論稍微復雜一點：

• 前20年，宏摯傳承和啟航創富有優勢


• 20-30年，保誠信守明天最強


• 星河尊享II綜合表現依舊不差，但提領時間越往后，競爭力相對越弱

所以，提領環節基本上大家只用關注兩款產品：

• 20年內看宏摯傳承


• 20年后看星河尊享II

如果你的用錢場景在中間位置（15-25年），可以再看看保誠信守明天。

那如果不考慮提領，純粹做長期增值呢？

綜合考慮品牌、資管、分紅穩定性，我的推薦順序是：

1. 友邦環宇盈活


2. 永明星河傳承II


3. 保誠信守明天


4. 安達傳承首創

這個順序不是絕對的，綜合考慮了到達6.5%的時間、保司品牌、資管能力、分紅歷史。

說到這里，可能有人會問：2025年人民幣匯率企穩回升，從年初7.3升到年底7.0以下，是不是應該買人民幣保單？

這個問題要具體分析。

如果你對人民幣長期升值有信心，可以考慮永明的產品——它首創美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益。

但如果你的用錢場景涉及海外——比如孩子留學、自己移民、或者全球資產配置——美元保單的靈活性更高。

尤其是2025年澳洲留學簽證費翻倍、限制留學生人數的背景下，教育金規劃的不確定性在增加。

港險的多幣種功能（9種貨幣可選、終身無限次轉換），在這種環境下就顯得更有價值。

港險的真正優勢在哪？

講了這么多產品對比，最后回到一個根本問題：港險到底好在哪？

第一，收益確實更高。

香港儲蓄分紅險的中長期收益6%-6.5%，內地長期險種回報率在**2.0%-3.2%**左右。

這不是我編的，是市場公開數據。

為什么會有這個差距？

因為香港市場國際化程度更高，投資策略更靈活。香港保險可以投資全球權益類資產——股票、對沖基金、共同基金等。

而內地保險主要投資國內市場，境外投資僅**2%**左右。

看這張復利終值曲線圖：

• **2%**年利率，99年后終值幾乎可以忽略


• **4%**年利率，99年后終值約50倍


• **6%**年利率，99年后終值接近350倍

2個百分點的差距，長期來看是天壤之別。

第二，功能確實更強。

香港保單提供多達9種貨幣選項：美元、港元、人民幣、英鎊、歐元、澳元、加元等。

自第3個保單周年日開始，每年擁有一次將保單貨幣進行轉換的機會，終身可進行無限次轉換。

這意味著什么？

你可以根據匯率變化、用錢場景，靈活調整貨幣配置。孩子去美國留學，轉美元；去英國留學，轉英鎊；回國發展，轉人民幣。

一張保單，解決多種場景。

還有更厲害的——可變更被保人。

這個原本是不敢想象的，但人家就是實現了。

部分公司可以無限次變更，甚至可設置候補被保人名單。這意味著保單可以永續復利增值且傳承下去。

爺爺買的保單，可以傳給爸爸，再傳給孫子。

保單能夠拆分，靈活調度保單價值。你可以把一張保單拆成多份，分配給不同的家人，而無需強制退保。

這些功能都是實打實落地在保單里面的，一次投保，享受這么多東西，相對確實是好用的。

附：主流保司實力速覽

最后，附一份主流保司的實力速覽，方便大家快速參考。

宏利

• 1887年成立于加拿大，進入香港超過126年


• 截至2024年6月30日，宏利管理的強積金資產占27.9%，位于全港第一


• 財務實力評級：惠譽AA-、穆迪A1、標普AA-


• 宏利公司品牌力上沒話說，屬于國際頂尖的保險公司

友邦

• 1919年在上海成立，1931年開始經營香港業務


• 香港擁有最多保單的保險公司，客戶超360萬


• 信貸評級：標準普爾AA-/穩定、惠譽AA/穩定


• 償付能力充足率275%

保誠

• 1848年創立，176年歷史


• 英式分紅的引領者，香港唯一擁有超過30年英式分紅運營經驗的保司


• 償付能力充足率295%

安盛

• 總部位于法國，200多年歷史


• 連續10年全球No.1保險品牌


• 資管規模1.5萬億美元，全球第九

永明

• 1865年成立于加拿大，1892年進入香港市場，扎根132年


• 全球管理資產規模高達8萬億港元


• 首創美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益

忠意

![忠意