2025年基金首尾差252%，144只產(chǎn)品虧損：有錢人卻在悶聲發(fā)財，他們買了什么？

你好，我是大賀。

2025年剛過完，公募基金的成績單就出來了——冠軍基金狂賺233%，墊底的卻虧了將近20%，首尾業(yè)績差超過252%。

更扎心的是，144只主動權益產(chǎn)品全年虧損，好幾位明星基金經(jīng)理獨管的產(chǎn)品集體上榜虧損榜。

說句大實話，這種"基金賺錢、基民不賺錢"的魔咒，我見太多了。

但有意思的是，就在散戶們追漲殺跌、忙得焦頭爛額的時候，另一群人卻在默默做著完全不同的事。

41%的高凈值人群，都在做同一件事

2025年胡潤研究院發(fā)布的《中國高凈值財富報告》里，有一組數(shù)據(jù)特別值得琢磨：41%的內(nèi)地高凈值人群，把香港當作未來3年境外投資的首選地。

這不是空口說的。

看數(shù)據(jù)就知道了——2024年全港新單總保費達2198億港元，而2025年上半年就已經(jīng)沖到了1737億港元，同比增長50.3%。

照這個勢頭，2025年全年大概率要創(chuàng)歷史新高。

你可能會問：這些錢都流向了哪里？

那些早就實現(xiàn)財富自由的人，都在默默配置香港的儲蓄險。

不是炒股，不是買基金，而是一種看起來"很慢"的產(chǎn)品。

這就奇怪了，有錢人不是應該追求高收益嗎？為什么反而選擇這種幾十年才見效的東西？

1567萬一單，他們在買什么？

別被忽悠了，有錢人花錢可精著呢。

看一組數(shù)據(jù)你就明白了：整付保單件均保費排名第一的匯豐人壽，每單高達1567萬港元。

**1567萬一單，這可不是小數(shù)目。**能拿出這么多錢的人，絕對不是沖動消費。

那他們到底在買什么？

香港儲蓄分紅險，本質(zhì)上是一個長期儲蓄+投資的產(chǎn)品。你前期投入一筆資金，保險公司拿去做全球投資，再以"非保證分紅"的形式，把潛在收益分給你。

聽起來好像沒什么特別的？

但接下來我要告訴你的四個"秘密"，可能會顛覆你對這類產(chǎn)品的認知。

秘密一：把雞蛋放進不同的「貨幣籃子」

我不是要嚇你，但你有沒有想過一個問題：

你的房子、股票、銀行理財、基金、增額壽……這些資產(chǎn)有一個共同點——全都是人民幣計價的。

這意味著它們?nèi)几鷩鴥?nèi)經(jīng)濟周期綁定。國內(nèi)經(jīng)濟好，你的資產(chǎn)漲；國內(nèi)經(jīng)濟差，你的資產(chǎn)跌。

這就像把所有雞蛋都放在同一個籃子里。

而香港儲蓄險的離岸屬性，正好提供了一個完全不同的"籃子"。

看數(shù)據(jù)：香港儲蓄險大多以美元計價，按新單總保費計算，美元占比高達79.8%，港幣16.5%，人民幣只有2.6%。

而且絕大多數(shù)產(chǎn)品都支持港幣、歐元等多種貨幣自由轉換。

這意味著什么？

你可以讓財富一部分以人民幣存在，一部分以美元存在。人民幣升值時，你的國內(nèi)資產(chǎn)受益；美元升值時，你的香港儲蓄險也能對沖掉損失。

兩種貨幣的波動可以相互對沖，追求的是整個資產(chǎn)組合的"穩(wěn)"。

還有一點很多人不知道：香港實行聯(lián)系匯率制度，港元與美元掛鉤，匯率一直穩(wěn)定在7.75至7.85港元兌1美元的區(qū)間內(nèi)。

港幣和美元是綁定的，這讓香港儲蓄險的貨幣價值又多了一層保障。

秘密二：用「鎖定」戰(zhàn)勝人性

說句大實話，很多人投資理財，不是輸在產(chǎn)品不行，而是輸在"人性"上。

2025年的基金市場就是最好的例子。華泰證券明確警示過：牛市虧損的三大原因——盲目追漲、過度交易、缺乏分散配置。

數(shù)據(jù)顯示，交易頻率越高，投資者平均收益率反而越低。

市場漲的時候跟風買入，市場跌的時候恐慌賣出。追漲殺跌下來，看似忙忙碌碌，最后卻沒賺到錢，甚至血本無歸。

這個坑我見太多了。

而香港儲蓄險的設計，恰好能幫你克服這個人性弱點。

它的繳費期通常是3年、5年、10年，而收益要等二三十年才能達到峰值。目前市場上的產(chǎn)品，差不多要等三十年才能達到6.5%的復利——安達傳承首創(chuàng)豐成27年達到6.5%，友邦環(huán)宇盈活和安盛盛利II都可以做到30年沖到6.5%。

通過強制進行跨越幾十年的儲蓄，把一筆錢穩(wěn)妥地封存起來，不讓你因為短期的市場波動或者臨時的消費需求，把這筆錢挪作他用。

復利的核心就是時間，時間越長，復利的威力越大。

看這張圖你就明白了：同樣是1元本金，6%的年利率，99年后能變成接近350元；而2%的年利率，99年后還是趴在地上。

這就是時間的力量。

秘密三：全球投資的「穩(wěn)定器」

不少剛接觸港險的朋友，一聽說非保證收益占大頭，就開始擔心：這是不是畫大餅？最后能不能拿到還不一定？

別被忽悠了，讓我來給你扒一扒背后的邏輯。

買香港儲蓄險，本質(zhì)上買的是保險公司的長期投資能力。

香港的保險公司拿著投保人的保費，不是只投在香港本地市場，而是可以在全球范圍內(nèi)進行投資——美股、歐洲的債券、東南亞的基建……

看看它們的投資分布：

• 公司債券按地區(qū)：美國82%、加拿大3%、中國3%、英國2%、瑞士2%


• 股票按地區(qū)：中國26%、美國16%、印度12%、臺灣12%、韓國10%

全球分散投資的模式，能有效降低單一市場波動帶來的風險。

比如某一個國家的股市下跌了，但其他地區(qū)的債券可能在上漲，從而實現(xiàn)整體收益的穩(wěn)定。

還有一個很多人不知道的機制——緩和調(diào)整機制。

保險公司在投資收益表現(xiàn)良好的年份，會把其中一部分盈余存儲起來；在市場表現(xiàn)欠佳時，再拿出來補貼收益。

這種機制能有效平滑投資收益的波動，讓你獲得比較穩(wěn)定的回報。

看這張圖：紅線是調(diào)整后的價值，走勢平滑穩(wěn)定；藍線是未調(diào)整的價值，波動明顯。

這就是為什么香港保險公司大多有上百年的歷史，經(jīng)歷過多少次全球經(jīng)濟危機、金融危機，依然能穩(wěn)定兌現(xiàn)分紅——它們積累了豐富的跨周期投資經(jīng)驗。

所以說句大實話，非保證收益不是畫大餅，而是一種更科學的收益分配方式。

秘密四：頂級監(jiān)管的「安全網(wǎng)」

一聽說是全球投資，是不是會下意識覺得風險很大？

我不是要嚇你，但這個擔心確實是多余的。

香港的保險監(jiān)管體系，在全球范圍內(nèi)都屬于頂尖水平。

2024年7月1日，香港正式落實了"償二代"制度（RBC），進一步抬高了行業(yè)門檻。這意味著什么？對保險公司的資本充足率、投資范圍、風險準備金都有非常嚴格的要求。

讓我來給你扒一扒香港保險的安全機制：

• 準入門檻極高。《保險公司條例》第6條明確規(guī)定，只有獲得授權的保險公司才能在香港從事保險業(yè)務。經(jīng)營長期業(yè)務的保險公司實繳股本1000萬港幣，綜合業(yè)務2000萬港幣。


• 分紅必須公開透明。 香港保監(jiān)局2015年就出臺了《GN16》指引，要求保險公司在官網(wǎng)披露分紅實現(xiàn)率。2024年《GN16》再度升級，規(guī)定保險公司必須在每年6月30日之前披露分紅實現(xiàn)率。保險公司有沒有兌現(xiàn)承諾，一查便知。


• 償付能力持續(xù)監(jiān)控。 當保險公司的償付能力充足率低于150%，監(jiān)管部門就有權采取監(jiān)管措施；低于100%，直接限制新業(yè)務開展。而目前大部分保險公司的償付能力都保持在**200%**以上。


• 接盤機制完善。《保險業(yè)條例》第46條規(guī)定，若人壽保司瀕臨倒閉破產(chǎn)，香港保監(jiān)局應出面讓更具實力的保司進行接管兼并。就算保險公司真的出問題，你的保單也會被接管，不會變成廢紙。

這將使得保險公司在資本管理和風險控制方面更加嚴格，給投保人提供更可靠的保障。

所以你看，全球投資聽起來風險大，但背后有一整套嚴密的監(jiān)管體系在保駕護航。

這也是為什么那些超高凈值人群敢一單砸進去1567萬的原因。

配置的智慧，你也可以擁有

說到這里，你可能會問：這東西這么好，是不是人人都該買？

別被忽悠了，資產(chǎn)配置沒有標準答案，重要的是找到適合自己的方式。

香港儲蓄險不是必選項，而是在人民幣資產(chǎn)之外，可以有一個長期、穩(wěn)健、跨貨幣的補充。

它不追求一夜暴富，而是能在幾十年時間里，默默幫你守護一部分財富，平滑波動，對沖風險。

按照目前的政策，個人每年有5萬美元的換匯額度。對于有長期規(guī)劃的家庭來說——比如孩子未來留學、海外養(yǎng)老——美元資產(chǎn)本就是剛需。

通過合法渠道赴港投保，不僅能合規(guī)配置美元資產(chǎn)，還能享受長期鎖定的收益。

對于那些真正理解"配置"意義的人來說，它是一個低調(diào)但關鍵的存在。

大賀說點心里話

看完這篇，你應該明白為什么有錢人都在悶聲配置港險了。但說實話，知道"該買"和"怎么買"之間，還差著一個關鍵信息差。