福理企業(yè)擬投資200萬(wàn)元新建一項(xiàng)目。項(xiàng)目的建設(shè)期為2年,第3年初投產(chǎn)，投產(chǎn)后每年能給企業(yè)帶來(lái)的凈利為10萬(wàn)元,項(xiàng)目的有效期為5年,假設(shè)企業(yè)采用直線法計(jì)提折舊,使用期滿后無(wú)殘值,企業(yè)期望的投資報(bào)酬率為10%,假定企業(yè)所得稅率為30%,要求:計(jì)算凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)并做決策。

樸老師

職稱：會(huì)計(jì)師

2024-07-02 11:47

首先，計(jì)算每年的折舊額：

固定資產(chǎn)原值為 200 萬(wàn)元，使用年限為 5 年，無(wú)殘值，所以每年折舊額 = 200 / 5 = 40 萬(wàn)元

第 0 年和第 1 年現(xiàn)金凈流量為 0

第 2 年現(xiàn)金凈流量為 0

第 3 年至第 7 年每年的現(xiàn)金凈流量為：

凈利潤(rùn) + 折舊 = 10 + 40 = 50 萬(wàn)元

由于凈利潤(rùn) = 10 萬(wàn)元，所得稅稅率為 30%，所以稅前利潤(rùn) = 10 / (1 - 30%) ≈ 14.29 萬(wàn)元

則每年的現(xiàn)金凈流量為：14.29×(1 - 30%) + 40 = 50 萬(wàn)元

按照 10%的投資報(bào)酬率進(jìn)行折現(xiàn)：

第 3 年現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值 = 50×(P/F, 10%, 3) ≈ 37.57 萬(wàn)元

第 4 年現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值 = 50×(P/F, 10%, 4) ≈ 34.15 萬(wàn)元

第 5 年現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值 = 50×(P/F, 10%, 5) ≈ 31.05 萬(wàn)元

第 6 年現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值 = 50×(P/F, 10%, 6) ≈ 28.23 萬(wàn)元

第 7 年現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值 = 50×(P/F, 10%, 7) ≈ 25.66 萬(wàn)元

凈現(xiàn)值（NPV） = 37.57 + 34.15 + 31.05 + 28.23 + 25.66 - 200 ≈ -28.34 萬(wàn)元

現(xiàn)值指數(shù)（PI） = （37.57 + 34.15 + 31.05 + 28.23 + 25.66） / 200 ≈ 0.86

由于凈現(xiàn)值小于 0，現(xiàn)值指數(shù)小于 1，所以該項(xiàng)目不可行，不建議投資。

例如，如果期望投資報(bào)酬率變?yōu)?nbsp;8%，重新計(jì)算如下：

第 3 年現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值 = 50×(P/F, 8%, 3) ≈ 39.69 萬(wàn)元

第 4 年現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值 = 50×(P/F, 8%, 4) ≈ 36.75 萬(wàn)元

第 5 年現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值 = 50×(P/F, 8%, 5) ≈ 34.03 萬(wàn)元

第 6 年現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值 = 50×(P/F, 8%, 6) ≈ 31.50 萬(wàn)元

第 7 年現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值 = 50×(P/F, 8%, 7) ≈ 29.17 萬(wàn)元

凈現(xiàn)值（NPV） = 39.69 + 36.75 + 34.03 + 31.50 + 29.17 - 200 ≈ -28.86 萬(wàn)元

現(xiàn)值指數(shù)（PI） = （39.69 + 36.75 + 34.03 + 31.50 + 29.17） / 200 ≈ 0.86

結(jié)果仍是凈現(xiàn)值小于 0，現(xiàn)值指數(shù)小于 1，項(xiàng)目不可行。

迷你漢堡包追問(wèn)

2024-07-02 11:51

0 1 2年的ncf都為0嗎

樸老師解答

2024-07-02 11:52

嗯，我算著是這樣的

【參考答案】年折舊=300×(1-5%)/3=95(萬(wàn)元) 年折舊抵稅額=95×25%=23.75(萬(wàn)元第1年末殘值變現(xiàn)損失抵稅額=(300-95-200)×25%=1.25(萬(wàn)元) 第2年末殘值變現(xiàn)損失抵稅額=(300-95×2-110)×25%=0(萬(wàn)元) 第3年末殘值變現(xiàn)收益納稅額=(40/300x5%)×25%=6.25(萬(wàn)元) 更新年限為1年的平均年成本 =[300-(200+1.25)×(P/F，10%，1)+90×(1-25%)×(PF，10%，1)-23.75×(P/F10%，1)]/(P/A，10%，1) =[300-(200+1，25)×0.9091+90×(1-25%)×0.9091-95×25%×0.9091]/0.9091 =172.5(萬(wàn)元) 更新年限為2年的平均年成本 =[300-110×(PF,10%,2)+90×(1-25%)×(P/F,10%,1)+100X×(1-25%)×(P/F,10%,2)-23.75×(PA，10%,2)]/(P/A,10%,2) =(300-110x0.8264+67.5×0.9091+75×0.8264-23.75×1.7355)/1.7355 =167.8(萬(wàn)元) 更新年限為3年的平均年成本 =1300-(40-6.25)×(P/F,10%,3)+90X(1-25%)×(P/F,10%，1)+100X(1-25%)(P/F，10%,2)+150×(1-25%)×(P/F,10%，3)-23.75×(P/A,10%，3)]/(P/A，10%,3) =(300-33.75×0.7513+67.5x0.9091+75x0.8264+112.5×0.7513-23.75x2.4869)/2.4869 =170.27(萬(wàn)元) (2)更新年限為2年的平均年成本最低，因此該設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命為2年。

2022-04-15 22:55:14

2022-04-15 08:16:50

年折舊＝300×（1-5%）/3＝95（萬(wàn)元）年折舊抵稅額＝95×25%＝23.75（萬(wàn)元）第1年末殘值變現(xiàn)損失抵稅額＝（300-95-200）×25%＝1.25（萬(wàn)元）第2年末殘值變現(xiàn)損失抵稅額＝（300-95×2-110）×25%＝0（萬(wàn)元）第3年末殘值變現(xiàn)收益納稅額＝（40/300×5%）×25%＝6.25（萬(wàn)元）更新年限為1年的平均年成本＝[300-（200%2B1.25）×（P/F，10%，1）%2B90×（1-25%）×（PF10%，1）-23.75×（P/F，10%，1）]/（P/A，10%，1）=[300-（200%2B1.25）×0.9091%2B90×（1-25%）×0.9091-23.75×0.9091]/0.9091＝172.5（萬(wàn)元）更新年限為2年的平均年成本=[300-110×（PF，10%，2）%2B90×（1-25%）×（P/F，10%，1）%2B100×（1-25%）×（P/F，10%，2）-23.75×（PA10%，2）]/（P/A，10%，2）=（300-110×0.8264%2B67.5×0.9091%2B75×0.8264-23.75×1.7355）/1.7355＝167.8（萬(wàn)元）更新年限為3年的平均年成本＝[1300-（40-6.25）×（P/F，10%，3）%2B90×（1-25%）×（P/F，10%，1）%2B100×（1-25%）（P/F，10%，2）%2B150×（1-25%）×（P/F，10%，3）-23.75×（P/A，10%，3）]/（P/A，10%，3）=（1300-33.75×0.7513%2B67.5×0.9091%2B75×0.8264%2B112.5×0.7513-23.75×2.4869）/2.4869＝170.27（萬(wàn)元）（2）更新年限為2年的平均年成本最低，因此該設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命為2年。

2022-04-11 15:21:57

您的問(wèn)題老師解答(計(jì)算)中，請(qǐng)耐心等待

2022-04-08 15:00:10

參考答案】年折舊=300×(1-5%)/3=95(萬(wàn)元) 年折舊抵稅額=95×25%=23.75(萬(wàn)元第1年末殘值變現(xiàn)損失抵稅額=(300-95-200)×25%=1.25(萬(wàn)元) 第2年末殘值變現(xiàn)損失抵稅額=(300-95×2-110)×25%=0(萬(wàn)元) 第3年末殘值變現(xiàn)收益納稅額=(40/300x5%)×25%=6.25(萬(wàn)元) 更新年限為1年的平均年成本 =[300-(200+1.25)×(P/F，10%，1)+90×(1-25%)×(PF，10%，1)-23.75×(P/F10%，1)]/(P/A，10%，1) =[300-(200+1，25)×0.9091+90×(1-25%)×0.9091-95×25%×0.9091]/0.9091 =172.5(萬(wàn)元) 更新年限為2年的平均年成本 =[300-110×(PF,10%,2)+90×(1-25%)×(P/F,10%,1)+100X×(1-25%)×(P/F,10%,2)-23.75×(PA，10%,2)]/(P/A,10%,2) =(300-110x0.8264+67.5×0.9091+75×0.8264-23.75×1.7355)/1.7355 =167.8(萬(wàn)元) 更新年限為3年的平均年成本 =1300-(40-6.25)×(P/F,10%,3)+90X(1-25%)×(P/F,10%，1)+100X(1-25%)(P/F，10%,2)+150×(1-25%)×(P/F,10%，3)-23.75×(P/A,10%，3)]/(P/A，10%,3) =(300-33.75×0.7513+67.5x0.9091+75x0.8264+112.5×0.7513-23.75x2.4869)/2.4869 =170.27(萬(wàn)元) (2)更新年限為2年的平均年成本最低，因此該設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命為2年。

2022-04-08 22:45:34

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