甲公司某項目建設(shè)期為一年，在建設(shè)起點進(jìn)行固定資產(chǎn)投資共150萬元，建設(shè)期資本化利息10萬元，建設(shè)期期末墊支流動資金30萬元。項目使用壽命為5年，期滿凈殘值為10萬元，同時收回全部流動資金，使用直線法計提折舊。項目投產(chǎn)后，每年可獲營業(yè)收入200萬元，付現(xiàn)成本50萬元。假定企業(yè)所得稅稅率為25%，資本成本率為10%。要求：（1）計算項目投資計算期內(nèi)各年現(xiàn)金凈流量；（2）計算該項目包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期指標(biāo)；（3）計算該項目的凈現(xiàn)值；（4）計算該項目的凈現(xiàn)值率；（5）計算該項目的獲利指數(shù)；（6）對該項目的財務(wù)可行性進(jìn)行總體評價。

劉歡老師

職稱：注冊會計師,中級會計師,初級會計師,稅務(wù)師,經(jīng)濟(jì)師,審計師

2024-05-31 18:08

您好，稍等，需要一些時間進(jìn)行回復(fù)。

劉歡老師解答

2024-05-31 22:41

（1）0時點現(xiàn)金流量=-150萬元
第1年末現(xiàn)金流量=-10-30=-40萬元，由于沒說資本化利息是在何時支付，這里假設(shè)在第1年年末支付，也假設(shè)不計入投資總額，也就是不計算折舊。
營運期間5年，第2-6年現(xiàn)金流量=（200-50）*75%+150/5*25%=120萬元
第6年還有終結(jié)期收現(xiàn)金流量=30萬元
（2）包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=2+（190-120）/120=2.58年
（3）該項目的凈現(xiàn)值=-150-40*（P/F，10%，1）+120*（P/A，10%，5）*（P/F，10%，1）+30*（P/F，10%，6），這里您可以自行查表進(jìn)行計算。
（4）該項目的凈現(xiàn)值率=凈現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值，凈現(xiàn)值來自第3問，原始投資額現(xiàn)值=150+40*（P/F，10%，1）
（5）該項目的獲利指數(shù)=1+凈現(xiàn)值率
（6）凈現(xiàn)值＞0，凈現(xiàn)值率＞0，獲利指數(shù)＞1，項目可行。