5.以 Crown 公司股票為標(biāo)的的一年期歐式看漲期權(quán)行使價(jià)格為 20 元并以 50 元出售，而相同期限相同行使價(jià)格的看跌期權(quán)以 10 元出售，設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)利率為 8%。 （1）該股票的現(xiàn)價(jià) S0 應(yīng)為多少？（2 分） （2）若該股票的市場價(jià)格為 60 元，如何實(shí)現(xiàn)套利，請列表格計(jì)算。（8 分）Position Cash flow （Time 0） Cash flow （Time 1）If S1<20 If S1>20

答： （1）根據(jù)給定的信息，我們可以使用以下公式來計(jì)算股票的現(xiàn)價(jià) S0： S0=e?rT[C0%2BKe?rT] 其中，C0 是看漲期權(quán)的價(jià)格，K 是執(zhí)行價(jià)格，r 是無風(fēng)險(xiǎn)利率，T 是時(shí)間（以年為單位）。 根據(jù)題目信息，C0=50 元，K=20 元，r=8%=0.08，T=1 年。代入公式得： S0=e?0.08×1[50%2B20e?0.08×1]=54.546221691974174 所以，該股票的現(xiàn)價(jià) S0 應(yīng)為 54.546221691974174 元。 （2）當(dāng)股票的市場價(jià)格為 60 元時(shí)，我們可以進(jìn)行如下計(jì)算： 股票價(jià)格 S1看漲期權(quán)價(jià)值 C1看跌期權(quán)價(jià)值 P1總價(jià)值 C1%2BP1是否套利<2001010無20～6020?S11030?S1無60～8040?S11050?S1無>8050?S1S1?80S1?30有套利機(jī)會(huì) 根據(jù)上述表格，當(dāng)股票價(jià)格在 60 到 80 元之間時(shí)，總價(jià)值為 50?S1，與市場價(jià)格相等，因此沒有套利機(jī)會(huì)。但是當(dāng)股票價(jià)格超過 80 元時(shí)，總價(jià)值為 S1?30，大于市場價(jià)格，因此存在套利機(jī)會(huì)。可以通過買入一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)的方式進(jìn)行套利。

春華公司的股票當(dāng)前市場價(jià)格為40元/股。預(yù)計(jì)該公司將在今年底支付2元/股股利，且在未來股利以7%保持穩(wěn)定增長。假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為6%。請計(jì)算春花公司的貝塔系數(shù)。

答： 您好，計(jì)算過程如下 必要收益率=2*（1+7%）/40+7%=12.35% 6%+貝塔系數(shù)*6%=12.35% 貝塔系數(shù)=1.06

報(bào)考2022年中級會(huì)計(jì)職稱對學(xué)歷有什么要求？

答： 報(bào)名中級資格考試，除具備基本條件外，還必須具備下列條件之一

選項(xiàng)C為什么用于出售的材料不能以市場價(jià)格作為預(yù)計(jì)售價(jià)？

答： 你好，不是用于出售的，就是按照他生產(chǎn)產(chǎn)品都是售價(jià)