某公司要投資兩個(gè)項(xiàng)目:食品和煙草。預(yù)計(jì)每塊業(yè)務(wù)資本結(jié)構(gòu)相同,即杠桿水平均(債務(wù)/總資本)為30%。目前借款利率10%，公司所得稅率30%。運(yùn)用CAPM模型計(jì)算業(yè)務(wù)的期望收益。無(wú)風(fēng) 險(xiǎn)利率6% ,市場(chǎng)組合收益率11%。兩個(gè)業(yè)務(wù)比照公司數(shù)據(jù)如下，計(jì)算兩個(gè)業(yè)務(wù)的期望收益率。貝塔系數(shù)債務(wù)/總資本所得稅率食品0.80.640%煙草1.250.330%

ABC公司目前的資本結(jié)構(gòu)為：公開(kāi)發(fā)行的長(zhǎng)期債券900萬(wàn)元，普通股1200萬(wàn)元，留存收益900萬(wàn)元。其他有關(guān)信息如下：（1）債券稅后資本成本為4%；（2）股票與股票指數(shù)收益率的相關(guān)系數(shù)為0.5，股票指數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)差為3.0，該股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為3.9；（3）國(guó)庫(kù)券的利率為5%，股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)附加率為8%；（4）公司所得稅率為25%；（5）由于股東比債權(quán)人承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)所要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為5%。要求：（1）按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算普通股成本；（2）按照債券收益加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法計(jì)算留存收益成本；（3）計(jì)算公司的加權(quán)平均利率資本成本。

答： 參考答案： （1）該股票的β系數(shù)=0.5×3.9/3.0=0.65普通股成本=5%+0.65×8%=10.2% （2）留存收益成本=4%+5%=9% （3）資本總額=900+1200+900=3000（萬(wàn)元）加權(quán)平均資本成本=900/3000×4%+1200/3000×10.2%+900/3000×9%=7.98%

我是一名會(huì)計(jì),想問(wèn)一下考個(gè)網(wǎng)絡(luò)學(xué)歷有用嗎？

答： 眾所周知會(huì)計(jì)人如果要往上發(fā)展，是要不斷考證的

ABC公司目前的資本結(jié)構(gòu)為：?公開(kāi)發(fā)行的長(zhǎng)期債券900萬(wàn)元，普通股1200萬(wàn)元，留存收益900萬(wàn)元。?其他有關(guān)信息如下：?（1）債券稅后資本成本為4%；?（2）股票與股票指數(shù)收益率的相關(guān)系數(shù)為0.5，股票指數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)差為3.0，該股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為3.9；?（3）國(guó)庫(kù)券的利率為5%，股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)附加率為8%；?（4）公司所得稅率為25%；?（5）由于股東比債權(quán)人承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)所要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為5%。?要求：?（1）按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算普通股成本；?（2）按照債券收益加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法計(jì)算留存收益成本；?（3）計(jì)算公司的加權(quán)平均利率資本成本。?

答： （1）該股票的β系數(shù)=0.5×3.9/3.0=0.65普通股成本=5%+0.65×8%=10.2%?（2）留存收益成本=4%+5%=9%?（3）資本總額=900+1200+900=3000（萬(wàn)元）加權(quán)平均資本成本=900/3000×4%+1200/3000×10.2%+900/3000×9%=7.98%?