甲公司是一家上市公司，當(dāng)前每股市價(jià)60元。市場上有兩種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)：歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)，每份看漲期權(quán)可以買入1股股票，每份看跌期權(quán)可以賣出1股股票。兩種期權(quán)行使權(quán)利的價(jià)格都為70元，都是三個(gè)月到期，到期前甲公司不分配現(xiàn)金股利。預(yù)計(jì)三個(gè)月后甲公司股價(jià)上漲26元或者下跌14元，三個(gè)月的無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為0.8%。乙投資者準(zhǔn)備買入1000股甲公司股票，同時(shí)買入1000份看跌期權(quán)。要求：（1）利用套期保值原理，計(jì)算套期保值比率和每份看漲期權(quán)的價(jià)值；（2）利用看漲期權(quán)一看跌期權(quán)平價(jià)定理，計(jì)算每份看跌期權(quán)的價(jià)值；（3）在（2）的基礎(chǔ)上，如果股票價(jià)格下跌14元，計(jì)算Z投資者的組合凈損益。

答： 正在解答下請稍等

公司是一家上市公司，當(dāng)前每股市價(jià)60元。市場上有兩種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)：歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)，每份看漲期權(quán)可以買入1股股票，每份看跌期權(quán)可以賣出1股股票。兩種期權(quán)行使權(quán)利的價(jià)格都為70元，都是三個(gè)月到期，到期前甲公司不分配現(xiàn)金股利。預(yù)計(jì)三個(gè)月后甲公司股價(jià)上漲26元或者下跌14元，三個(gè)月的無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為0.8%。 乙投資者準(zhǔn)備買入1000股甲公司股票，同時(shí)買入1000份看跌期權(quán)。 要求： （1）利用套期保值原理，計(jì)算套期保值比率和每份看漲期權(quán)的價(jià)值； （2）利用看漲期權(quán)一看跌期權(quán)平價(jià)定理，計(jì)算每份看跌期權(quán)的價(jià)值； （3）在（2）的基礎(chǔ)上，如果股票價(jià)格下跌14元，計(jì)算Z投資者的組合凈損益。

答： 答案：（1）股價(jià)上行時(shí)期權(quán)到期日價(jià)值=60+26-70=16（元）?股價(jià)下行時(shí)市價(jià)46元（60-14）低于執(zhí)行價(jià)格，?所以股價(jià)下行時(shí)期權(quán)到期日價(jià)值為0套期保值比率=（16-0）/（60+26-46）=0.4，?購買股票支出=0.4×60=24（元），?看漲期權(quán)價(jià)值=24-（46×0.4-0）/（1+0.8%）=5.75（元）。?（2）根據(jù)期權(quán)的平價(jià)定理公式：看漲期權(quán)價(jià)格-看跌期權(quán)價(jià)格=標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)值，則有5.75-看跌期權(quán)價(jià)格=60-70/（1+0.8%），得出看跌期權(quán)價(jià)格=15.19（元）。?（3）乙投資者準(zhǔn)備買入1000股甲公司股票，同時(shí)買入1000份看跌期權(quán)，這是保護(hù)性看跌期權(quán)。股價(jià)下跌14元，股價(jià)=60-14=46（元）這時(shí)候股價(jià)小于執(zhí)行價(jià)格，組合凈損益=1000×（執(zhí)行價(jià)格-股票買入價(jià)格-期權(quán)費(fèi)用）=1000×（70-60-15.19）=-5190（元）。?

一名會計(jì)如何讓領(lǐng)導(dǎo)給你主動加薪？

答： 都說財(cái)務(wù)會計(jì)越老越吃香，實(shí)際上是這樣嗎？其實(shí)不管年齡工齡如何

公司是一家上市公司，當(dāng)前每股市價(jià)60元。市場上有兩種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)：歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)，每份看漲期權(quán)可以買入1股股票，每份看跌期權(quán)可以賣出1股股票。兩種期權(quán)行使權(quán)利的價(jià)格都為70元，都是三個(gè)月到期，到期前甲公司不分配現(xiàn)金股利。預(yù)計(jì)三個(gè)月后甲公司股價(jià)上漲26元或者下跌14元，三個(gè)月的無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為0.8%。 乙投資者準(zhǔn)備買入1000股甲公司股票，同時(shí)買入1000份看跌期權(quán)。 要求： （1）利用套期保值原理，計(jì)算套期保值比率和每份看漲期權(quán)的價(jià)值； （2）利用看漲期權(quán)一看跌期權(quán)平價(jià)定理，計(jì)算每份看跌期權(quán)的價(jià)值； （3）在（2）的基礎(chǔ)上，如果股票價(jià)格下跌14元，計(jì)算Z投資者的組合凈損益。

答： 答案：（1）股價(jià)上行時(shí)期權(quán)到期日價(jià)值=60+26-70=16（元）?股價(jià)下行時(shí)市價(jià)46元（60-14）低于執(zhí)行價(jià)格，?所以股價(jià)下行時(shí)期權(quán)到期日價(jià)值為0套期保值比率=（16-0）/（60+26-46）=0.4，?購買股票支出=0.4×60=24（元），?看漲期權(quán)價(jià)值=24-（46×0.4-0）/（1+0.8%）=5.75（元）。?（2）根據(jù)期權(quán)的平價(jià)定理公式：看漲期權(quán)價(jià)格-看跌期權(quán)價(jià)格=標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)值，則有5.75-看跌期權(quán)價(jià)格=60-70/（1+0.8%），得出看跌期權(quán)價(jià)格=15.19（元）。?（3）乙投資者準(zhǔn)備買入1000股甲公司股票，同時(shí)買入1000份看跌期權(quán)，這是保護(hù)性看跌期權(quán)。股價(jià)下跌14元，股價(jià)=60-14=46（元）這時(shí)候股價(jià)小于執(zhí)行價(jià)格，組合凈損益=1000×（執(zhí)行價(jià)格-股票買入價(jià)格-期權(quán)費(fèi)用）=1000×（70-60-15.19）=-5190（元）。?