某公司2019年籌集資金25000萬(wàn)元，債務(wù)資金與權(quán)益資金的比例為4:6。其中:債務(wù)資金的平均利率為8%;公司發(fā)行在外的普通股為2 000萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格為7.5元/股,籌資費(fèi)率為8%,預(yù)計(jì)第一年支付的股利為0.5元,股利固定增長(zhǎng)率為6%。2019年公司發(fā)生固定成本總額為5000萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為3000萬(wàn)元，現(xiàn)假定公司的所得稅稅率為25%。要求計(jì)算: 綜合資金成本普通股每股收益EPS 息稅前利潤(rùn)EBIT 2020年財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)DFL 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)DOL 復(fù)合杠桿系數(shù)DCL

Moya老師

職稱：中級(jí)會(huì)計(jì)師,初級(jí)會(huì)計(jì)師

2022-01-11 10:04

你好，普通股資本成本=0.5/7.5*（1-8%）+6%=13.25%
綜合資本成本=8%*（1-25%）*4/10+13.25%*6/10=10.35%

Moya老師解答

2022-01-11 10:06

普通股每股收益=3000/2000=1.5
息稅前利潤(rùn)=3000/（1-25%）+25000*0.4*8%=4800

Moya老師解答

2022-01-11 10:10

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=4800/（4800-25000*0.4*8%）=1.2
經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=（4800+5000）/4800=2.04
聯(lián)合杠桿系數(shù)=1.2*2.04=2.448

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