港險VS內地險：被吹上天的"收益神話"，有3個坑99%的人不知道

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

今天這篇文章，可能會得罪不少同行。

因為我要先給港險"潑盆冷水"——不是黑它，而是希望你在做決定之前，先把風險看清楚。

港險真有那么好？先潑盆冷水

說句實在話，最近幾年港險被吹得有點過了。

什么"年化6%+"、"躺賺一輩子"、"秒殺內地險"……這些話聽著是不是很心動？

但先別急著下結論，咱們把賬算清楚。

第一個坑：保證收益低得可憐。

香港儲蓄險的保證部分只有0.5%-1.5%，你沒看錯，就這么點。剩下的5%+全靠分紅。

分紅是什么？是不確定的。主要看分紅實現率，好的年份能到100%+，差的年份可能只有70%-80%。

第二個坑：監管沒內地嚴。

香港主要靠行業自律，市場自由度很高。這話聽著像優點對吧？

但反過來想——自由度高意味著保司的自主性很強，玩法更激進，風險也更大。

第三個坑：分紅表現有波動。

長線收益確實可能很高，功能也很靈活，但保證部分收益比較低，主要看分紅表現，有一定的風險。

風險這事得攤開說：那些一味貶低內地險收益太低，或者暗諷港險不該買的言論，不過是吸引流量的噱頭。真相是，兩邊都有優缺點。

內地險的優勢：穩，才是王道

說完港險的風險，咱們再看看內地險。

很多人覺得內地險收益太低，2%出頭，"還不如存銀行"。

但你知道2025年銀行存款利率是多少嗎？

1年定期0.95%，3年期1.25%，5年期1.30%。

六大國有銀行第七次下調存款利率后，10萬塊存5年，利息比以前少了1250塊。

這時候再看內地儲蓄險的2%，是不是沒那么"低"了？

更重要的是，這個收益是寫進合同的。

內地保險市場由國務院直屬的中國銀保監會負責，遵循《中華人民共和國保險法》，實行強監管模式，產品推出需經過層層報批。

什么意思？就是每一款產品上市前，都被監管"扒"了好幾遍，確保它能兌現承諾。

目前固收型產品預定利率為2.0%，分紅型產品是保底**1.75%+2%**左右的分紅。

雖然收益相對不高，但勝在安全、穩定，風險很小。

增額終身壽險就像個"保本保息的存錢罐"——你存進去的錢，按合同約定的利率增長，急用時能取，不用擔心虧本。

對大多數生活在內地的普通人來說，內地儲蓄險完全夠用了。

尤其是看看2025年理財市場有多亂——山東千屹平臺暴雷涉及110億，海銀財富涉及超700億，P2P銅掌柜案6年后首次清退僅兌付14.78%……

高收益理財暴雷頻發，"穩"的價值反而凸顯出來了。

但如果你想要更多呢？

話說到這里，可能有人會問：那我就只能接受2%嗎？

先別急，咱們繼續往下看。

內地儲蓄險確實有幾個"硬傷"：

第一，只能用人民幣。

內地儲蓄險只支持用人民幣投保，有增額終身壽險和年金險兩類，沒有其他貨幣選項。如果你的孩子將來要出國留學，你想給他存一筆美元學費——對不起，內地險做不到。

第二，只能投內地資產。

內地保險公司受監管限制，無法進行全球投資，只能投資內地資產。2025年一季度商業銀行凈息差降至1.43%，明顯低于1.8%警戒水平。銀行盈利能力下降，內地保險產品的收益可能繼續承壓。

第三，合同和人的壽命綁定。

內地兩種保險都和被保人壽命掛鉤，被保人身故則合同終止。想把保單傳給下一代？想讓這筆錢一直復利滾下去？抱歉，做不到。

所以問題來了：如果你想要多幣種配置、想要更高的長期收益、想要保單能傳承下去——內地險確實滿足不了。

這時候，港險的價值就體現出來了。

港險的優勢一：全球配置，收益更高

咱們把賬算清楚，港險的高收益是怎么來的？

底層邏輯不一樣。

內地儲蓄險的底層資產以固收類為主，債券、國債、銀行存款……這些東西收益穩定，但天花板也低。

香港儲蓄險呢？僅有**30%-50%的債券類投資，大部分英式分紅保單是70%**的權益類投資。

什么是權益類？股票、基金、房地產這些。波動大，但長期收益也高。只有大部分底層資產去投權益類，保單才有可能在長期投資中搏殺出6%以上的收益率。

投資范圍也不一樣。

內地保司只能投內地資產，香港保司可以全球配置。

拿宏利舉個例子，它的投資區域分布是這樣的：

• 美國 42%


• 加拿大 27%


• 亞洲及其他地區 22%


• 歐洲 9%

投資以美國為主，分散到各地，能夠捕捉到不同地區的發展機會。

收益有多高？

香港儲蓄險目前收益率限高到6.5%。

你可能會問：這能實現嗎？咱們看數據：

• 30年期美債收益率 4.7% 左右


• 標普500指數過去10年平均報酬率為 12.39%


• 過去20年為 9.75%+


• 過去30年為 9.9%+

用美債4.7%打底，用標普9.9%拔高，綜合下來6%難嗎？

對于可以在全球范圍內自由捕捉優質資產的香港保險公司來說，長期實現6%+的收益并非難事。

港險的優勢二：功能靈活，傳承無憂

除了收益，保單的功能性方面，香港儲蓄險可能確實更好用。

多幣種切換，終身無限次。

香港保單提供多達9種貨幣選項，包括美元、港元、人民幣、英鎊、歐元、澳元、加元等。

自第3個保單周年日開始，每年可進行一次保單貨幣轉換，終身無限次。

舉個例子：家長在內地工作，孩子在美國留學，畢業后去加拿大工作。你可以先把保單貨幣轉成美元付學費，再轉成加元付生活費。

被保人可以換，保單能傳承。

這個功能原本是不敢想象的，但人家就是實現了。

香港儲蓄險支持可變更被保人功能，不少公司可以無限次變更，甚至可設置候補被保人名單。

這意味著什么？保單不再和某一個人的壽命綁定，可以永續復利增值且傳承下去。

看這張圖你就明白了：同樣是1塊錢，2%復利和6%復利，99年后差距是天壤之別。

保單能拆分，信托能托管。

保單能夠拆分，將財富分配給多位家人，不用強制退保，規避金錢損耗。

簡易信托功能可依據意愿分階段、分額度發放保險理賠金——怕孩子揮霍？可以設置成每年只給一部分。

這些功能，內地保單幾乎都不具備。

風險如何管控？

說了這么多優勢，你可能還是擔心：分紅不確定怎么辦？萬一保司亂來呢？

風險這事得攤開說。

第一，分紅實現率是公開的。

香港保監局硬性規定保司每年公布分紅實現率。

這不是保司想公布就公布、不想公布就藏著掖著的，是監管強制要求，每年都得交作業。

你可以直接去保司官網查，過去5年、10年的分紅實現率一目了然。選產品之前，先把這個數據扒一遍，心里就有底了。

第二，頭部保司的投資策略很穩健。

多數香港保司的整體投資策略還是很穩健的，會根據市場變動調整投資策略，來維護資金的安全性和收益性。

不是說權益類占比高就等于"賭博"。專業的資產管理團隊會做動態平衡，市場好的時候多投股票，市場差的時候多投債券。

第三，選對保司和產品是關鍵。

港險的風險不在于"港險本身有問題"，而在于"你選的產品和保司靠不靠譜"。

分紅實現率長期穩定在100%左右的保司，和分紅實現率大起大落的保司，能一樣嗎？

所以我一直說，買港險不是看誰家收益演示高，而是看誰家分紅實現率穩。

最后的選擇：適合自己的才是最好的

寫到這里，咱們把兩邊都攤開說了。

監管制度、投資邏輯、產品設計三個方面相互對應、相互影響。

內地險和港險都是一種工具，各有優勢和局限。

內地儲蓄險適合誰？

追求穩定、不想操心、風險承受能力較低的人。2%的收益雖然不高，但寫進合同，睡得踏實。

香港儲蓄險適合誰？

想做多元資產配置，分散單一貨幣風險，能夠承擔一定風險的投資者，或者有海外求學、生活需求的人。

要根據自己的實際情況，比如風險承受能力和核心需求，謹慎選擇。

適合自己的才是好的。

畢竟，每個人都是自己選擇的第一責任人，要對最終的決策結果負責。

大賀說點心里話

分析了這么多，你可能已經有了初步判斷。但怎么買、找誰買、能不能省錢——這些問題可能更實際。