港險vs內地險收益差201萬：我用真實數據扒開了這個"不能說的秘密"

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近有個客戶問我：大賀，都說香港分紅險收益高，但我看內地也有分紅險啊，差距真有那么大嗎？

還是你們做港險的在忽悠人？

實話實說，這問題我被問過不下一百遍了。

今天咱們用數據說話，我給你算一筆賬。

同樣 36萬 投進去，30年后一個能湊個首付，一個可能只夠裝修——這差距，是營銷噱頭還是真實存在？

港險vs內地險：一場不得不做的對比

2025年5月，六大國有銀行第七次下調存款利率，5年期定存已經跌到1.3% 了。

銀行存款收益持續走低，越來越多人把目光投向了分紅險。

但問題來了：買分紅險，到底選內地還是香港？

這背后涉及投資范圍、監管環境、市場機制等多重因素的差異。先別急著下結論，咱們一輪一輪來PK。

Round 1 產品設計：靈活多樣 vs 穩健單一

這事兒得兩面看。

香港這邊：市場化競爭，自由度高，靈活創新，產品豐富。香港保險產品種類多，高預期收益產品也多。

儲蓄險能實現"自己可用、子女可領、后代可續"的跨代靈活性，說白了就是一份保單能服務三代人。

內地這邊：強管控，側重標準化、穩定性，同質化明顯。安全性確實高，但功能相對僵化，收益有"隱形天花板"。

比如定額壽險，更像是一筆固化、身后給付的"免稅遺產"，生前難以動用。

一個靈活多變，一個穩健單一，這是兩種完全不同的產品設計思路。

Round 2 收益對比：30年差距201萬

光說不練假把式，咱們直接上數據。

以太平洋**「世代鑫享」**為例，投保條件：30歲女性，36萬人民幣，5年繳。

先看保證收益：前9年內地保證收益確實更高，但從第10年開始「世代鑫享」就實現了反超。

到第30年時，「世代鑫享」保證收益比內地產品高出近 50萬元。

再看疊加分紅后的預期收益，差距更明顯了。

• 第 10年：「世代鑫享」預期收益比內地產品高出 9.3萬元


• 第 20年：高出 85萬元


• 第 30年：高出 201萬元

投入同樣的錢，30年后差距就是一套房的首付。

「世代鑫享」預期復利最高 5%，內地新產品預期復利只有 3.28%。

別小看這 1.7個百分點，復利30年滾下來，就是 201萬 的差距。

Round 3 實現率：90% vs 30%-60%

有人會說：預期收益寫得再高有什么用？關鍵是能不能兌現啊！

這話問到點子上了。香港分紅險預期收益高，核心要看分紅實現率的可持續性。

內地分紅險：受政策影響大，很多產品近年實現率只有 30%-60%。

2024年雖然整體回暖，百余款產品超100%，但大部分老產品仍在25%-50%區間徘徊。能不能拿到高分紅，比較看運氣。

香港分紅險：主流保險公司近10年實現率普遍在 90%以上，還有分紅平滑機制，長期穩定性更強。

我給你算一筆賬：就算把香港分紅險的實現率打六折，它的收益依然比內地的"滿格表現"還高。

從表格可以看到：

• 香港分紅險實現率 60% 時，綜合收益率是 4.4%


• 內地分紅險實現率 100% 時，"老七家"也只有 3.3%

這差距，不是營銷噱頭，是實實在在的數據差異。

Round 4 投資策略：全球配置 vs 國債為主

為什么兩邊的收益差距這么大？根子上是投資策略的差異。

香港保險公司：能夠投資全球多個市場，包括股票、債券、房地產等多種資產類別。

作為國際金融中心，香港保險業享有高度開放和自由的市場環境。

看一組數據：政府債券總規模 879億美元，2024年中國大陸占 45%，泰國 18%，美國 11%——這就是全球化配置的直觀體現。

投資者可以通過港險間接參與全球資產配置，享受美元資產的穩定性和增值潛力。

內地保險公司：大部分資金投向固定收益類資產，如國債、企業債等。雖然收益率相對較低，但勝在穩定。

雖然在"引導中長期資金入市"的背景下，保險資金的權益投資限制不斷松綁，但多數險資還是配置大盤藍籌、ETF，和全球市場相比差距太大。

加上操作自由度、資產全球化配置等方面，與香港比還存在巨大鴻溝。

在這樣的先天差距下，內地險想追上港險的收益非常難。

對比結論：沒有最好，只有最適合

四輪PK下來，香港分紅險與內地分紅險，沒有絕對的優劣之分，只有是否匹配需求之別。

內地儲蓄險：側重"保障 + 穩健理財"，收益確定性強。適合追求安全、打算長期持有、以人民幣為基礎資產的投資者。

香港儲蓄險：偏向"資產配置 + 迷你信托"，保證收益低但潛在回報更高，支持多幣種靈活轉換。適合能承受一定波動、希望分散風險、追求更高收益的投資者。

如果你決定配置港險，這里也給你一些參考：

• 求穩的可以考慮友邦的產品


• 想要穩中求進的可以選宏利和安盛的產品，收益表現很不錯，穩定性也不用擔心


• 想要做提領打算，看重靈活理財的朋友，永明的產品不容錯過

大賀說點心里話

數據對比做完了，但怎么買、從哪個渠道買，這里面的門道可能比產品選擇更重要。

同樣一款產品，不同渠道的成本差距，可能又是好幾萬。