友邦環宇盈活、安盛盛利2…6款港險測評完，99%的人都選錯了

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近被問得最多的一個問題是：現在買港險還來得及嗎？

這個問題背后，其實藏著一個更深的焦慮——你的錢，到底該往哪放？

2025年，國有大行五年期定存利率跌到了1.55%，居民儲蓄規模卻逆勢突破145萬億。

錢越來越多，收益越來越少。房價還在調整，理財不再保本，黃金漲到讓人不敢追。

從大趨勢看，這是一個"低利率、高儲蓄"并存的魔幻時代。

而就在這個背景下，香港保險市場卻交出了一份讓人意外的成績單：2025年上半年，全港新單總保費1737億港元，同比增長50.3%，創歷史新高。

聰明錢已經在動了。

但問題是——港險真的適合所有人嗎？該買哪家？

我花了兩周時間，把六大主流保司的數據扒了個底朝天。今天這篇文章，我不講虛的，直接給你結論、給你清單、給你避坑指南。

先說結論：現在買港險依然值得，但要選對

先回答那個最直接的問題：2026年1月，現在買港險還劃算嗎？

我的答案是：對有多元化資產配置需求的人來說，現在依然是窗口期。

為什么？三個核心邏輯。

第一，匯率劃算。 2025年人民幣對美元升值超過3%，現在換匯成本比去年低。而港險主流產品都是美元計價，匯率劃算意味著你能用更少的人民幣，鎖定同樣的美元保額。

第二，收益仍有優勢。 雖然香港保監局去年7月下調了分紅險演示利率，7%+的時代確實一去不復返了。

但橫向對比內地儲蓄險，香港主流產品6.5%的預期收益率，依然是稀缺資源。 內地五年期定存1.55%，增額終身壽預定利率降到2.5%——這個差距，你品。

第三，鎖定當前收益水平。 保險產品的收益是"買定離手"的，你現在買，就鎖定了現在的演示利率。等后續產品再調整，你已經上車了。

當然，我也要潑一盆冷水：不是所有人都適合港險。

港險的優勢在于長期復利、多幣種配置、分紅靈活。但它也有門檻：需要親赴香港簽單、資金出境有額度限制、短期退保損失大。

如果你只是想存個三五年的短錢，或者對資金流動性要求極高，港險不是最優解。

但如果你有這些需求——

• 想給孩子存一筆教育金，10年后用


• 想給自己規劃養老，20年后開始提領


• 想做家庭資產的跨境分散配置


• 對人民幣長期購買力有擔憂

那么，港險值得認真考慮。接下來的問題就是：選哪家？買什么產品？

推薦清單：不同需求選這些

我知道很多人沒時間看長篇分析，就想要一個簡單粗暴的答案。

行，我先給你結論，后面再展開講為什么。

場景一：長期規劃，前期不急著用錢 → 友邦「環宇盈活」

如果你的資金可以放30年以上，追求的是長期復利最大化，友邦是最穩的選擇。

友邦是香港擁有最多保單的保險公司，客戶超過360萬，香港每3個人里就有1個是友邦的客戶。 業內有句話：香港只有兩種保司，友邦和其他。

雖然有點夸張，但也說明了友邦的江湖地位。

友邦環宇盈活這款產品，30年可以實現預期收益率6.5%，在保單30-40年的區間優勢非常明顯。

不過它復歸紅利占比小，提領靈活性不太行。

簡單說：它更像一個專門為長遠打算設計的存錢罐，適合"存著不動"的錢。

場景二：20年內要用錢（孩子留學、換房）→ 宏利「宏摯傳承」

如果你的規劃是10-20年內要動用這筆錢，宏利宏摯傳承是最好的選擇。

宏利是香港強積金一哥，在亞洲有超過120年的投資管理經驗。強積金相當于香港的"養老金"，能做到市占率27.3%，說明宏利在長期資金管理上是有真本事的。

宏利宏摯傳承在保單前20年一直是市場天花板，就算現在有新品出來，它在20年內的收益和提領靈活性還是沒有對手。

簡單說：中期用錢，選它不會錯。

場景三：想早點提領，追求靈活 → 安盛「盛利2」

如果你希望5-7年后就開始提領，安盛盛利2是更優解。

安盛1817年成立，208年歷史，是全球9家"大而不能倒"的保險公司之一。歷經兩次世界大戰仍保持穩健，底子硬得很。

安盛盛利2雖然是新品，但實力絲毫不輸老牌提領王者。在5-6-7年開始提領的情況下，盛利2的提領優勢比永明更大。

簡單說：想早用錢、用得靈活，選它。

場景四：看好人民幣升值，想用人民幣投保 → 永明「萬年青星河尊享2」

如果你對人民幣長期升值有信心，不想承擔匯率波動風險，永明是唯一選擇。

永明是香港開展業務最早的保司之一，1892年就進入香港，本土化程度最高。更關鍵的是，永明首創了美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益——市場上大多數保司的人民幣保單收益都比美元低，永明是例外。

雖然安盛盛利2提領優勢強，但永明在晚提領和保證現金價值部分做得更扎實。

簡單說：想用人民幣買、追求穩健，選它。

為什么這么推薦？看分紅數據

上面的推薦不是拍腦袋想出來的，背后有數據支撐。

很多人買港險最擔心的一點是：分紅能不能兌現？

畢竟港險的收益分"保證"和"非保證"兩部分，非保證部分能不能拿到，全看保司的投資能力和分紅政策。

我整理了老五家2025年最新的分紅實現率數據，直接上圖：

幾個關鍵結論：

友邦：穩。 分紅實現率最大值169%、最小值64%，總現金價值比率中位數97%，方差小。產品種類多、歷史久、波動小，向上有潛力、向下有底線。

宏利：穩。 分紅實現率最大值98%、最小值78%，總現金價值比率中位數94%，方差小。雖然沒有特別亮眼的高點，但也沒有讓人心驚的低點，穩得像老黃牛。

永明：穩。 分紅實現率最大值97%、最小值66%，總現金價值比率中位數97%，方差小。和友邦一樣，屬于"不會給你驚喜，但也不會給你驚嚇"的類型。

你要看到背后的邏輯：這三家的共同特點是"削峰填谷"——市場好的時候不把收益全分掉，留一部分平滑差年份的虧損，讓每年的分紅實現率看起來都比較穩健。

對于大多數普通投資者來說，這種"穩"比"高"更重要。

保誠為什么沒推薦？

看到這里，肯定有人要問：保誠呢？這么大的保司，為什么不推薦？

說實話，保誠的實力沒問題。1848年創立，176年歷史，四地上市，理財顧問數量全港最多。

但問題出在分紅策略上。

看數據：保誠分紅實現率最大值122%、最小值16%，總現金價值比率中位數87%，方差大。

16%是什么概念？ 你買了100塊的預期收益，最差的年份只兌現了16塊。

保誠之前因為分紅回撤慘遭"網暴"，原因就在這里——它不像其他保司會把收益做平滑，而是"真實反映市場盈虧"。市場好的時候你能拿到122%，市場差的時候就只有16%。

從投資策略看，保誠是49%固收+49%權益，屬于激進型。權益類占比高意味著波動大，收益彈性大，但風險也大。

很多朋友一聽到"保誠"就色變，其實也沒那么嚴重，人家的實力擺在那。

不過如果你選保誠，得有一定的風險承受能力，不能只盯著高預期收益，得接受市場波動帶來的不確定性。

代表產品保誠信守明天，雖然28年可以實現**6.5%**收益率，但我測評下來，性價比不如友邦環宇盈活和安盛盛利2。

所以我的建議是：如果你風險承受能力強、能接受大起大落，保誠可以考慮；如果你追求穩健，還是選前面推薦的那幾家。

市場全景：這些保司都在賣什么

講完具體產品，我們拉遠一點，看看整個市場的格局。

香港保監局的數據顯示，2025年上半年非銀渠道標準保費排名：

• 友邦 111億（市占率11.2%）


• 保誠 82億（8.3%）


• 國壽 78億（7.9%）


• 宏利 77億（7.8%）


• 安盛 53億（5.4%）

這里解釋一下"非銀渠道"和"標準保費"。

非銀渠道就是不通過銀行，而是通過經紀、代理賣出去的業務。銀行渠道多少會受存款業務帶動，非銀渠道更能真實反映客戶主動選擇的偏好。

標準保費是把不同繳費方式統一折算（整付×10%+年度化保費），這樣更容易比較產品的實際吸引力。

幾個有意思的發現：

友邦穩居第一，這沒什么懸念。

國壽擠進前五，這是個亮點。國壽傲瓏創富這款產品太強了，今年上半年和安盛盛利2一樣賣爆了，能擠進前五情理之中。

國壽的背景也硬：財政部持股90%，全國社保基金理事會持股10%。這是結構性機會——中資背景的保司在服務內地客戶方面有天然優勢，溝通更順暢、理賠更方便。

保司規模大代表業務能力強、市場認可度高，但不一定直接等于你的保單未來表現更好。 這一點要記住，選保司不能只看排名，還要看具體產品和自己的需求匹配度。

各保司投資風格一覽

如果你想更深入了解，可以看看各家的投資策略：

友邦：69%固收+24%權益，穩健型，投資亞太，債券占比83%。 典型的"穩中求進"策略，固收為主、權益為輔，波動小。

安盛：60.8%固收+5.4%權益，穩健型，67%投資歐洲。 權益占比極低，幾乎是純債策略，追求的是"不虧"而不是"大賺"。

宏利：78.5%固收+6%權益，穩健型，42%投資美國，27%投資加拿大。 北美市場為主，固收占比高，風格保守。

永明：74%固收+5%權益，穩健型，43%投資加拿大，35%投資美國。 和宏利類似，加拿大老牌保司的共同特點——穩。

保誠：49%固收+49%權益，激進型，投資亞太，債券占比58%。 權益占比最高，波動最大。保誠不做削峰填谷，真實反映市場盈虧，兩極分化明顯。

雞蛋不能放一個籃子，這是資產配置的基本原則。

從投資策略看，友邦、宏利、永明、安盛都屬于穩健型，保誠是激進型。

如果你已經有很多權益類資產（股票、基金），選穩健型保司可以平衡整體風險；如果你整體資產偏保守，想要一些彈性，保誠也是一個選擇——但要做好心理準備。

最后提醒：別跟風，要匹配

說了這么多，最后還是要潑一盆冷水。

買保險從來不是跟風，得結合自己的資金情況、風險承受能力和長期需求來選。

現在的市場確實有一些不利因素：優惠縮水、收益預期下調、部分產品下架。去年6月底那波搶購潮之后，很多好產品已經停售或調整了。

但從大趨勢看，港險**6.5%**的收益率橫向對比內地儲蓄險仍有優勢。

美聯儲2024年累計降息100個基點，2025年預計還會降息2次——美元降息周期下，提前鎖定美元資產收益更劃算。

人民幣匯率2025年呈現"先弱后強"走勢，2026年核心波動區間預計6.80-7.15。匯率波動下，多幣種配置可以分散風險，港險支持9-10種貨幣轉換，這是內地產品沒有的優勢。

所以我的建議是：

• 如果你有明確的長期規劃（教育金、養老金、傳承），現在依然是窗口期


• 如果你只是聽說港險火就想跟風，先冷靜下來想想自己的需求


• 如果你資金量不大、流動性要求高，港險可能不是最優解

港險是一個好工具，但工具要用對地方。

大賀說點心里話

今天這篇文章信息量很大，但還有些東西沒法在公開場合說。

比如，同樣的產品，不同渠道買，成本可能差出一大截。怎么買、找誰買，里面的門道比選產品還重要。