友邦「環宇盈活」：保費第一的港險巨頭，有個隱藏短板99%的人不知道

你好，我是大賀。

香港那么多保險公司，為什么內地人買得最多的偏偏是友邦？

2024年友邦以275億港元保費穩坐第一，市場份額12.5%，這是真金白銀投票出來的結果。

今天我就用橫向對比的方式，把友邦和同業拆開來一項項看。優缺點都說，不吹不黑，看完你自己判斷。

友邦到底是什么來頭？

很多人問我：友邦到底是美國公司、香港公司還是中資公司？

這個問題確實容易搞混，我直接把它的歷史脈絡理清楚。

友邦的歷史可以追溯到1919年，當時有位叫史帶的美國人在上海創立了美亞保險，這就是后來美國國際集團（AIG）的前身。所以友邦的根，其實在中國。

后來因為戰爭，友邦輾轉遷移，1947年落腳香港，更名為美國友邦保險公司。那時候確實還帶著"美國"兩個字。

轉折點在2008年金融危機。AIG集團遭遇重創，友邦被剝離出售。

2009年完成重組后，友邦與AIG徹底切斷了股權聯系。2010年，友邦保險控股有限公司（股票代碼1299.HK）在香港聯交所主板上市。

所以結論很明確：現在的友邦保險是一家總部設在香港的中國公司。

截至2025年，友邦業務覆蓋亞太區18個市場，惠譽評級AA，償付能力257%。

這個償付能力意味著什么？簡單說，保險公司手里的錢是它需要賠付金額的2.57倍，理賠能力和抗風險能力都很扎實。

很多人對友邦有天然的親切感，大概就是因為這層淵源——它起源于上海，如今扎根香港，骨子里帶著中國基因。

內地人為什么偏愛友邦？

直接上數據。

2024年香港保險公司保費排名中，友邦以275億港元位居第一，市場份額12.5%。第二名宏利225億，第三名保誠180億，差距不小。

更關鍵的是，友邦保費收入最多的地區就是中國內地。

2024年友邦中國內地總加權保費收入達到9,874百萬美元，比2023年的8,589百萬美元增長了15%。

這組數據說明什么？友邦在內地的市場認可度真挺強的，是大家用真金白銀"投票"投出來的。

為什么內地人這么偏愛友邦？我觀察下來主要有三個原因：

第一，歷史淵源帶來的信任感。 友邦1992年就拿到了中國保險牌照，1993年率先把代理人制度引入內地，可以說是中國現代商業保險的"啟蒙者"之一。很多人對保險的最初認知，就是從友邦開始的。

第二，代理人隊伍的專業度。 友邦非常重視代理人的培養，我接觸過的友邦代理人，不僅懂產品，還會主動學習財稅、健康管理等相關知識，能給客戶提供更全面的建議。這種"靠譜"的體感會在人際傳播中慢慢積累。而且友邦的隊伍在內地一線和新一線城市布局非常廣泛，熟悉度高了，信任感自然就強。

第三，投資策略讓人安心。 這一點很多人不知道，但恰恰是友邦區別于其他保司的核心差異，下面重點講。

友邦的投資策略有什么不同？

港險的收益來源于保險公司的投資，所以投資策略直接決定了你的保單能賺多少錢。

友邦的底層資產配置和香港其他公司差不多：七成配債券，兩成配股票，一成投資另類資產。這是穩健投資的"標準教材"，沒什么好說的。

不同的是投資地區。

其他保險公司的投資分布大多集中在歐洲、北美——比如安盛**67%投歐洲，宏利42%**投美國、**27%**投加拿大。

而友邦在亞洲地區的債券投資達到了83%，其中44%投資的是中國內地政府債。政府債券總額728億美元，這是信用級別很高的資產。

我覺得友邦很像一個"亞洲情懷投資者"——它對本土和周邊市場很有信心，深耕亞洲。

對內地客戶來說，這個邏輯很好理解：錢投在身邊的市場，更熟悉更安心。

你買的保單，底層資產有近一半是中國政府債，心里踏實不踏實？

分紅實現率：說到做到

買分紅險最怕什么？

怕保險公司畫大餅，演示收益寫得很高，實際兌現一塌糊涂。所以分紅實現率是硬指標，代表保險公司過去承諾的分紅到底兌現了多少。

友邦的分紅實現率有說服力，體現在兩個方面：

一是樣本夠多。 友邦有五六十款分紅產品，相當多的產品都有10年以上的分紅率數據。這不是一兩款產品的偶然表現，而是整個產品線的系統性表現。

二是數據夠硬。 分紅實現率基本都在**97%-106%**區間，說到做到，不瞎畫餅。

怎么說呢，有種畫的大餅都實現了的感覺。

對比來看，有些保司的分紅實現率波動很大，好的年份120%，差的年份70%，心跳過山車。

友邦這種穩定在100%上下的表現，對于追求確定性的客戶來說，確實更讓人放心。

這也解釋了為什么那么多人愿意選友邦——不是因為它收益最高，而是因為它"說到做到"。

友邦與同業的橫向對比

光說友邦好不夠客觀，直接上對比表，優缺點一目了然。

從這張表可以看出幾個關鍵點：

• 資產規模： 友邦總資產3280億美元，是最大的泛亞地區獨立上市人壽保險集團。安盛和宏利規模更大（6800億美元級別），但它們是全球性公司，業務分散在世界各地。友邦專注亞太，規模集中度更高。


• 償付能力： 友邦257%，在主流保司中處于較高水平，意味著抗風險能力強。


• 投資風格： 五大保司中，只有保誠是激進型，其余都是穩健型。友邦屬于穩健投資的"標準教材"，但它的特殊之處在于深耕亞洲，債券配置**83%**集中在亞太地區。


• 評級表現： 惠譽AA，標普AA-，穆迪Aa2，三大評級機構都給了很高的分數。

總結友邦的定位：規模大、專注亞洲、投資穩健、分紅兌現好。 適合追求確定性、對亞洲市場有信心的客戶。

「環宇盈活」適合你嗎？

說了這么多公司層面的分析，最后聚焦到具體產品。

友邦的熱門儲蓄險**「環宇盈活」**，前中期收益增速非常快，30年能達到復利6.5%。

作為對比，2025年一季度商業銀行凈息差已經降到1.43%，銀行存款利率還在持續下調。儲蓄險的相對收益優勢越來越明顯。

再加上2025年1月1日延遲退休政策正式啟動，養老規劃需要更早開始。「環宇盈活」作為長期儲蓄工具，確實有它的價值。

但這款產品并不適合所有人。

「環宇盈活」很適合作為存錢儲蓄罐——你放進去不動，讓它慢慢增值，30年后收益非常可觀。

但如果你買一份保單，前期就需要頻繁提取現金流，那它就不太適合了。前期提取會影響復利積累，收益會打折扣。

所以關鍵問題是：你買這份保單的目的是什么？

• 如果是給孩子存教育金，20年后用，適合


• 如果是給自己存養老金，30年后用，適合


• 如果是想當成靈活賬戶，隨時取用，不適合

找準需求，才能挑到真正適合自己的產品。優缺點都說清楚了，看完你自己判斷。

大賀說點心里話

友邦產品確實不錯，但怎么買、從哪個渠道買，這里面的門道更值得你花時間研究。