8家港險公司投資策略大起底：99%的人不知道，選錯保司30年少賺幾百萬

你好，我是大賀。

兩個孩子的媽媽，大寶明年就要出國讀本科了。

這幾年為了給孩子攢教育金，我把香港八大保司的底子翻了個遍。今天就把我當年踩過的坑、做過的功課，一次性分享給你。

同樣保費，為何收益差百萬？

前幾天刷到一條新聞，耶魯大學2025-26學年總費用已經(jīng)飆到90,550美元，折合人民幣65萬。

斯坦福漲幅5.5%，紐約大學本科一年要準備80萬人民幣。

我當年給大寶做教育金規(guī)劃的時候，美國私立大學還沒這么離譜。早知道就該更早動手。

香港保險市場以高預(yù)期收益和全球化資產(chǎn)配置著稱，這點毋庸置疑。

但各家保司的投資策略差異巨大——這個坑我替你踩過了。

同樣的保費投入，不同保司的資產(chǎn)組合可能帶來數(shù)百萬收益差距。

這不是危言聳聽。孩子的教育金、你的養(yǎng)老金，放在不同保司手里，30年后的結(jié)果可能天差地別。

接下來我會把八大保司的投資策略逐一拆解，告訴你誰適合穩(wěn)健型家長，誰適合激進型投資者。

保守派代表：友邦的穩(wěn)健哲學

先說友邦，這是我研究最多的一家。

友邦保險堪稱保守型投資的典范。2024年投資總額達2553億美元，近70%配置于固定資產(chǎn)，股權(quán)資產(chǎn)占24%，房地產(chǎn)僅3%。

這個配比意味著什么？

意味著你的錢大部分躺在債券里，不會因為股市暴跌而睡不著覺。

再看資產(chǎn)質(zhì)量——政府和機構(gòu)債券占58%，公司債券占39%。70%以上投資期限超過10年，充分體現(xiàn)保險資金長期性特征。

我當年就是這么過來的——給孩子存教育金，最怕的就是中途股災(zāi)把本金吃掉。

友邦這種"債券打底+長期持有"的策略，特別適合像我這樣求穩(wěn)的家長。

再看企業(yè)債券的地域分布，亞太地區(qū)占67%，美國占20%。

這種配置既享受亞洲經(jīng)濟增長紅利，又有美債托底。

友邦的代表產(chǎn)品**「盈御3」，投資策略也很直白：債券及其他固定收入工具占比25%-100%，增長型資產(chǎn)占比0%-75%**。

這個區(qū)間給了基金經(jīng)理很大的操作空間——市場好的時候可以加倉股票，市場差的時候全倉債券避險。

算下來真的差很多：同樣的保費，友邦的波動率明顯低于激進型保司。

對于教育金這種剛性支出，我寧愿少賺一點，也不想在孩子入學那年遇上股災(zāi)。

激進派先鋒：保誠的高權(quán)益策略

說完保守派，再看激進派代表——保誠。

保誠保險以高權(quán)益類資產(chǎn)占比著稱。2024年總投資資產(chǎn)1600億美元，權(quán)益類資產(chǎn)占比50.3%，顯著高于行業(yè)平均水平。

50%的錢放在股票里，這個比例在港險圈是相當激進的。

金融投資總額161,184百萬美元" />

更激進的是，相較于2023年，保誠的權(quán)益類資產(chǎn)增持了25%，債權(quán)類減持了11%。

這說明什么？保誠在賭股市會繼續(xù)漲。

結(jié)果呢？年度凈利潤整體增長了40%。

高權(quán)益類資產(chǎn)占比的投資策略可能帶來較大的收益波動性，但也確實帶來更高的潛在投資收入。

保誠的債券質(zhì)量也不差，**76%的政府債券和56%**的公司債券達到A級及以上評級。

但問題是，債券只占一半不到。

代表產(chǎn)品**「信守明天」更直接：固定收益證券占比30%，股票類別證券占比70%**。

70%的股票配置，適合什么人？

適合資金是長期閑錢、能承受中期波動、目標年化6.5%以上的投資者。

但孩子的事兒不能省，也不能冒險。如果你的教育金規(guī)劃周期只有10年，我不太建議選保誠——萬一中間遇上2008年那種股災(zāi)，回本都要好幾年。

不過，如果你的投資周期是20年以上，保誠的長期復(fù)利潛力確實很誘人。

保誠也是少數(shù)在極端市場下，仍維持較高紅利派發(fā)能力的老字號保險公司之一。

平衡派陣營：宏利、安盛、永明的中庸之道

大多數(shù)家長既不想太保守，也不想太激進。這時候就要看平衡派了。

宏利：138年老牌實力派

宏利保險有138年歷史，2024年總投資資產(chǎn)高達4425億加元，是八大保司里規(guī)模最大的之一。

投資分散于美國(42%)、加拿大(27%)、亞洲(22%)、歐洲(9%)。

這種全球化布局，可以有效對沖單一市場風險。

更重要的是，70%資產(chǎn)為A級及以上優(yōu)質(zhì)債券。

宏利的投資策略是以高信用評級的債券為資金安全墊，同時還配置了另類長期資產(chǎn)，以獲取可觀的高收益。

代表產(chǎn)品**「宏利傳承」的配置是：債券及其他固定收入資產(chǎn)占比25%-55%，非固定收入資產(chǎn)占比45%-75%**。

這個配比比友邦激進一點，但比保誠保守很多。適合想要穩(wěn)中求進的家長。

安盛：歐洲第一資管公司

安盛擁有優(yōu)秀的資產(chǎn)管理能力，被譽為歐洲排名第一的資產(chǎn)管理公司。

截至2024年12月31日，安盛集團全球管理總資產(chǎn)超過1萬億美元，相當于香港外匯基金的2.4倍。

償付比率高達227%，標準普爾評級AA-，穆迪評級Aa3，惠譽國際評級AA。

這些數(shù)字意味著什么？意味著安盛幾乎不可能倒閉。

在總資產(chǎn)布局中，固定收益占比74%，房地產(chǎn)11%，上市股權(quán)3%，私募股權(quán)和對沖基金6%，現(xiàn)金6%。

安盛的投資風格分為謹慎型、平衡型和進取型三檔，穩(wěn)中求進。你可以根據(jù)自己的風險偏好選擇不同檔位。

代表產(chǎn)品**「盛利」的配置是：債券及其他固定收益資產(chǎn)占比25%-80%，增長資產(chǎn)占比20%-75%**。

這個區(qū)間非常靈活，收益波動可控，資產(chǎn)靈活適配市場變化。

永明：ESG+信用評級雙保險

永明保險注重ESG與信用評級，2024年永明的投資總盤近1765億加元。

其中債券資產(chǎn)占總投資的43%，抵押貸款占32%，房地產(chǎn)和現(xiàn)金投資共占11%。

穩(wěn)健的固收資產(chǎn)占比極高達75%，其中97%評級為"投資級"高質(zhì)量（BBB及以上級）。

永明專業(yè)化投資團隊，跨周期、跨市場、跨區(qū)域的篩選優(yōu)質(zhì)標的，穿越周期可持續(xù)長期穩(wěn)健增值。

代表產(chǎn)品**「萬年青·星河尊享」的配置是：固定收入資產(chǎn)占比25%-80%，非固定收入資產(chǎn)占比20%-75%**。

如果你想要做提領(lǐng)打算，看重靈活理財，永明的產(chǎn)品不容錯過。

特色派選手：周大福、萬通、富衛(wèi)的差異化路線

除了傳統(tǒng)巨頭，還有三家特色鮮明的保司值得關(guān)注。

周大福人壽：增長最猛的黑馬

截至2024年6月，周大福的總投資組合資產(chǎn)管理價值高達777.21億港元，復(fù)合年度增長率達到18%！

18%的復(fù)合增長率，在港險圈是相當亮眼的數(shù)字。

資產(chǎn)類別以債券投資（含債券基金）為主，占總投資組合資產(chǎn)價值的75%，上市股票（含股票基金）占10%，其他資產(chǎn)及現(xiàn)金占比9%，另類投資占比6%。

采用謹慎穩(wěn)健投資策略，主打多元化分散風險（行業(yè)/地區(qū)），以獲取長期穩(wěn)健高收益。

代表產(chǎn)品**「匠心傳承」**最大的特點是三種投資策略，高度靈活，滿足不同風險偏好需求：

• 一般情況：25%-50%固定收入 + 50%-75%股權(quán)


• 財富躍進選項：15%-40%固定收入 + 60%-85%股權(quán)


• 財富增值調(diào)配選項：保守/均衡/增進三檔

如果你想自主調(diào)控風險，周大福是個好選擇——第10年后可以靈活切換策略。

萬通：機構(gòu)級別配置

萬通保險2024年總投資資產(chǎn)2853億美元，**83%配置于債券且96%**為高評級債券。

地域上**80%+**資產(chǎn)投資北美，兼顧歐洲、亞洲等地對沖風險。

行業(yè)布局側(cè)重公用事業(yè)、非周期消費等抗波動領(lǐng)域。

萬通正在利用其保險和投資的獨特投資哲學體系，依托霸凌資管和全球另類投資網(wǎng)絡(luò)，鏈接全球頂尖投資合作伙伴。

代表產(chǎn)品**「富饒千秋」的配置是：債券及其他固定收益資產(chǎn)占比25%-100%，股權(quán)類型資產(chǎn)占比0%-75%**。

如果你需要"類美債"替代品，萬通的高質(zhì)債券+私募債組合值得考慮。

富衛(wèi)：主動出擊型選手

富衛(wèi)固收類資產(chǎn)投資占比超66%，**99%**是優(yōu)質(zhì)投資級別。

99%的投資級債券占比，在八大保司里是最高的。

公司債券占51%，政府債券占5%，其政府債券以北美(48%)和歐洲(33%)為主。股票和基金占25%。

富衛(wèi)的資產(chǎn)管理強調(diào)主動出擊，主要投資公司債券和股權(quán)，控制風險分散，預(yù)期回報穩(wěn)定。

代表產(chǎn)品**「盈聚天下」的配置是：固定收益類型資產(chǎn)占比25%-100%，股權(quán)類型資產(chǎn)占比0%-75%**。

富衛(wèi)的特點是投資于不同的地區(qū)和行業(yè)，分散風險做得很到位。

分紅實現(xiàn)率：投資能力的終極驗證

說了這么多投資策略，到底誰真的能兌現(xiàn)承諾？

分紅實現(xiàn)率直接告訴你，保險公司過去承諾的收益，到底兌現(xiàn)了多少。

2024年各大保司的分紅實現(xiàn)率報告均已出爐：

• 友邦整體分紅實現(xiàn)率達99%，港險市場第一梯隊。「充裕未來2」連續(xù)**7年100%**達成。


• 安盛平均分紅實現(xiàn)率97.5%，22款儲蓄險平均94.7%（最高117%）。


• 萬通平均分紅實現(xiàn)率96.5%，「富饒千秋」達99%-101%。


• 周大福平均分紅實現(xiàn)率94.5%，三大王牌儲蓄產(chǎn)品全線100%。

主流保司的平均分紅實現(xiàn)率都在**80%以上。安盛、萬通、周大福、國壽、宏利分紅實現(xiàn)率都在90%**以上，效益優(yōu)良。

這個數(shù)據(jù)說明什么？

說明這些保司不是在畫餅，是真的能把承諾的收益兌現(xiàn)出來。

對于教育金規(guī)劃來說，分紅實現(xiàn)率比預(yù)期收益率更重要。畢竟孩子入學那年，你需要的是真金白銀，不是一張漂亮的計劃書。

對號入座：三類投資者的保司匹配指南

最后，我把八大保司按風險偏好做個分類，你可以對號入座。

極度風險厭惡者（本金安全優(yōu)先）

推薦保司：宏利、友邦、富衛(wèi)、周大福人壽

高比例配置高評級債券（70%-80%+），波動小，本金安全優(yōu)先。適合教育金、養(yǎng)老金等剛性需求。

平衡型投資者（穩(wěn)中求進）

推薦保司：安盛、永明

債券打底（60%-75%）+ 彈性增長空間（股票/私募等）。適合投資期較長（10-20年），希望收益有一定潛力又不愿承受過大波動者。

進取型投資者（能扛波動，追求高復(fù)利）

推薦保司：保誠、萬通

保誠高配權(quán)益資產(chǎn)（約70%），波動大但長期復(fù)利潛力強；萬通專注債券+精選私募，捕捉高質(zhì)量非公開市場機會。適合資金為長期閑錢，目標年化6.5%，能承受中期波動者。

選保司就像選"財富合伙人"，沒有絕對"最好"，只有"最適合"。

香港保險市場的競爭本質(zhì)是投資能力的比拼。友邦的穩(wěn)定、保誠的激進、安盛的靈活、萬通的進取……每家保司都有其獨特優(yōu)勢。

但這些保司的目標一致：在控制風險的前提下，最大化長期收益。

選擇香港保險，就是選擇把錢交給"全球頂配的資管團隊"打理。

大賀說點心里話

研究完八大保司，你可能已經(jīng)有了初步判斷。

但怎么買、從哪個渠道買，這里面的門道比選保司更重要。