香港15家保司分紅大起底：誰在悶聲發(fā)財，誰在悄悄拉胯？

你好，我是大賀。

最近有個數據讓我挺震驚的——安聯發(fā)布的《2025年全球養(yǎng)老金報告》顯示，全球養(yǎng)老金儲蓄缺口已經達到51萬億美元。

更扎心的是，中國香港的老年撫養(yǎng)比未來25年將增加近兩倍。

這意味著什么？我們這代人，大概率得靠自己攢養(yǎng)老錢。

港險儲蓄險，說白了就是把錢交給保司打理，讓他們幫你投資賺錢。問題來了：你選的保司，投資能力到底行不行？

今天我把香港15家主流保司的分紅數據扒了個底朝天，用數據告訴你：誰在悶聲發(fā)財，誰在悄悄拉胯。

分紅險的本質：你在投資保司的資管能力

很多人買分紅險，只盯著計劃書上那個"預期收益"看，覺得數字越大越好。

但財富傳承是幾十年的事，你更應該關心的是：這個數字能不能真的拿到手？

這就涉及到兩個核心指標：

• 分紅實現率 = 實際派發(fā)的分紅 ÷ 計劃書演示的分紅


• 總價值實現率 = 實際退保能拿到的錢 ÷ 計劃書演示的總額

比如承諾給你100塊分紅，實際給了100塊，分紅實現率就是100%；承諾200塊只給了150塊，那就是75%。

透過這些數字，能直觀感受到一家公司的投資實力，也能對未來的收益兌現多一份底氣。

給下一代留的錢，穩(wěn)比快重要。

今天我們就用這兩個指標，來給各家保司做個"投資能力體檢"。

百年老店的投資底蘊：國際保司分紅實力

百年老店有百年老店的道理。能活過百年的保司，穿越過兩次世界大戰(zhàn)、多次金融危機，投資能力經過了時間的檢驗。

先看數據：

為了讓數據更有參考價值，我只看10年以上的儲蓄險保單。

因為保單初期保證金額占比高，分紅容易實現；越往后分紅占比越大，這時候的數據才能真正反映保司的投資能力。

友邦：穩(wěn)得讓人放心

友邦共62款產品公布了分紅數據，其中38款是10年以上保單。分紅實現率最高169%，最低也有64%。

但最讓我驚喜的是總現金價值比率——中位數97%，最差也有93%，方差極小。

什么概念？就是不管你買的是哪款產品，到手的錢都在預期的**93%-99%**之間，幾乎沒有"踩雷"的可能。

更牛的是，「盈御多元貨幣計劃」連續(xù)3年達100%，「充裕未來2」更是連續(xù)7年達**100%**或以上。

友邦表現非常穩(wěn)健，上限非常高。

宏利、永明：悶聲發(fā)財型

宏利46款產品，10年以上保單的總現金價值比率中位數94%，方差小。

永明28款產品，中位數更是達到97%，同樣方差小。

永明、宏利、友邦都是表現相對比較穩(wěn)，波動小，數據很扎實的保司。選保司就像選合作伙伴，這三家都是能長期信賴的類型。

保誠、安盛：需要多說幾句

保誠整體水平也不錯，但波動大。分紅實現率最高122%、最低16%，兩極分化格外明顯。

這跟它不采用平滑機制的分紅策略有關，完全跟著市場走，牛市賺得多，熊市也跌得狠。

安盛的總現金價值比率中位數在86%，表現不及友邦、宏利和永明。不是說不行，但如果你追求穩(wěn)健，可能需要再斟酌。

巴菲特持股的保險公司：安達的投資邏輯

說到投資能力，不得不提一個有意思的事：巴菲特的伯克希爾·哈撒韋十大持股中，只有一只保險股——安達。

安達成立于1882年，143年歷史，資產規(guī)模2465億美元，償付率459%，標普AA評級。這些數字放在全球保險業(yè)都是頂級水平。

但分紅表現呢？周年/復歸紅利最大值109%，均值84%。

說實話，這個數據不算驚艷。

不過換個角度想，巴菲特看中的可能不是短期分紅，而是長期穩(wěn)健的資產管理能力。畢竟波動是短期的，趨勢才是長期的。

對于追求極致安全邊際的投資者來說，安達是一個值得考慮的選項。

新銳保司的超額收益：周大福的逆襲之路

很多人覺得買保險就得選"老牌子"，但數據告訴我，有些"新面孔"的表現讓人刮目相看。

周大福：全線100%達成

周大福1970年成立，1985年入港，償付率337%。2024年公布了50款產品的分紅數據，全線達成100%，最高114%。

你沒看錯，50款產品，沒有一款低于100%。

這種"全員優(yōu)秀"的表現，在整個港險市場都不多見。周大福近幾年分紅實現率基本上都能實現100%，非常牛，未來可以期待。

立橋人壽：小而美的代表

立橋人壽2010年才成立，償付率1300%+，標普AA評級。雖然只公布了5款產品的分紅數據，但連續(xù)五年所有分紅產品實現率100%。

樣本少是少了點，但100%的達成率，說明這家公司對分紅兌現是認真的。

國資背書的安全邊際：中資保司投資分析

接下來重點說說中資保司。

很多人對中資保司有偏見，覺得"不如外資專業(yè)"。但數據告訴我，這個偏見該改改了。

國壽海外：香港最大的中資保司

國壽海外1933年成立，1984年入港，資產規(guī)模611億美元，是香港最大的中資保險公司。

今年公布了64款產品的分紅數據，周年/復歸紅利均值82%，看起來不算高。但重點來了——全線產品終期紅利100%達成。

什么意思？就是最終到手的錢，保司一分不差地給你兌現了。

從歷年數據看，國壽海外的紅利表現基本穩(wěn)定在**70%-100%**區(qū)間，沒有出現極端偏差。

對于追求穩(wěn)健的投資者來說，這種"不出錯"的表現反而更讓人安心。

中銀人壽：連續(xù)6年100%的隱藏王者

中銀人壽1998年成立，資產規(guī)模255億美元，保費收入174億港元，穆迪A1評級。

33款產品公布分紅數據，周年/復歸紅利均值95%，終期紅利均值84%。

但最讓我印象深刻的是「非凡即享年金」——連續(xù)6年周年紅利100%。這種穩(wěn)定性，放在任何一家保司都是拿得出手的成績。

太保、太平：國資中的"滿分選手"

太保香港2021年才入港，公布了4款產品的分紅數據，周年/復歸紅利和終期紅利均為100%。

太平香港2015年入港，公布了16款產品的分紅數據，所有產品分紅達成率全部維持在100%。

太平香港的母公司是中國太平保險集團，財政部控股。這個背景意味著什么？國資保司背靠國有資本，擁有國家級別的安全，影響力和信任感不輸老牌保司。

雖然太保和太平公布分紅的產品數量還不多，但100%的達成率已經說明了態(tài)度。隨著時間推移，樣本越來越多，這兩家的表現值得期待。

中資保司的核心優(yōu)勢：安全邊際

說實話，中資保司在香港扎根的時間確實不如國際老保司長。但它們有一個獨特的優(yōu)勢——國資背書。

博鰲亞洲論壇今年3月發(fā)布的數據顯示，2025年中國社保養(yǎng)老金替代率可能降至30%-40%，低于國際勞工組織**55%**的警戒線。這意味著，我們這代人的養(yǎng)老，大概率得靠商業(yè)保險補充。

在這個背景下，選擇一家"不會倒"的保司，可能比追求那幾個點的收益更重要。

國資保司背靠國家信用，財務穩(wěn)健，分紅兌現穩(wěn)定。對于把養(yǎng)老錢、傳承錢放在港險的人來說，這種"確定性"是無價的。

國資這塊，分紅都挺穩(wěn)定的，沒有出現非常極端的情況，對產品感興趣可以閉眼選。

長期主義視角：如何看待短期波動

寫到這里，可能有人會問：某某保司今年分紅表現不好，是不是就不能買了？

我的回答是：不是說有些保司今年個別產品分紅表現稍差，就直接給它判死刑了。

原因很簡單：儲蓄險是長達幾十年的長期持有過程，短期某一年的數據波動可能受市場環(huán)境、投資周期等階段性因素影響，不能完全代表長期兌現能力。

就像你不能因為某只股票跌了一天，就說這家公司不行了。保司的投資也是一樣，需要拉長時間看趨勢。

從數據來看，宏利、友邦、永明、周大福、國壽、中銀等保司分紅數據足夠多，統(tǒng)計結果有參考性。這些保司的分紅實現率和總現金價值比率整體穩(wěn)定，沒有出現極端偏差，能給長期收益托住底。

財富傳承是幾十年的事。選保司，要看的是它穿越周期的能力，而不是某一年的短期表現。

波動是短期的，趨勢才是長期的。

大賀說點心里話

說了這么多，最后想提醒一句：選對保司只是第一步，怎么買、通過什么渠道買，同樣重要。